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La réglementation est l’un des principaux facteurs affectant le prix du Bitcoin. La popularité croissante des crypto-monnaies a été entravée chaque fois que les gouvernements ont pris des mesures politiques et que les pays ont adopté des approches différentes en matière de réglementation du Bitcoin.
Par exemple, en novembre 2019, Bitcoin a coulé alors que la Chine accélérait sa répression contre les entreprises de cryptographie. À l’inverse, chaque fois qu’une « victoire » réglementaire se produit, les prix grimpent temporairement. Par exemple, en janvier 2024, après des années de rejet de l’ETF Bitcoin Spot par les régulateurs, l’approbation de l’ETF Bitcoin Spot a entraîné une augmentation de son prix au cours des mois suivants pour atteindre plus de 73 000 $.
De par leur nature, les crypto-monnaies sont gratuites et ne sont pas liées par des frontières nationales ou des agences spécifiques au sein du gouvernement. Toutefois, cette nature pose des problèmes aux décideurs politiques, habitués à traiter des définitions claires des actifs. Ce sont deux questions non résolues concernant la réglementation du Bitcoin.
Leçon principale
- La réglementation du Bitcoin peut varier aux niveaux national et local, selon le pays ou la région géographique.
- Aux États-Unis, l’IRS considère la cryptomonnaie comme une propriété, tandis que la CFTC la considère comme une marchandise.
- De nombreuses sociétés de crypto-monnaie ont tenté d’éviter les lois ou les exigences en matière de valeurs mobilières en déclarant que leurs jetons sont des jetons utilitaires ou commerciaux au lieu de jetons de sécurité.
Qui doit gérer les cryptomonnaies ?
Il n’y a rien de plus déroutant à propos des crypto-monnaies que leur classification par les régulateurs américains et les mises à jour sur la législation de réforme fiscale du président Donald Trump. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) considère le Bitcoin comme une marchandise, tandis que l’Internal Revenue Service (IRS) le considère comme un atout.
Il existe également des disparités dans les réponses des États et du gouvernement fédéral aux crypto-monnaies. Alors que les États ont été prompts à agir et à élaborer des règles pour les offres initiales de pièces (ICOS) et les contrats intelligents, les réponses fédérales sont souvent motivées par les interprétations des lois existantes par rapport à la manière dont les crypto-monnaies sont utilisées. Par exemple, les startups de cryptographie new-yorkaises doivent disposer d’une BitLicen, qui impose des exigences strictes en matière de divulgation d’informations, avant une ICO. De même, l’Arizona reconnaît les contrats intelligents. Cependant, en mars 2024, le Congrès n’avait encore adopté aucune législation pour guider les régulateurs, malgré plusieurs efforts.
Comment gérer les cryptomonnaies ?
Les caractéristiques uniques et la portabilité mondiale des crypto-monnaies posent un autre problème aux régulateurs.
Par exemple, il existe généralement quatre types différents de jetons négociés sur les bourses : les jetons de trading, d’utilité, de sécurité et de gouvernance. Comme leur nom l’indique, les jetons utilitaires remplissent un objectif fondamental sur la plateforme. Par exemple, l’Ether (ETH) est utilisé sur Ethereum pour payer les frais de transaction et comme garantie pour participer aux processus blockchain et gagner des récompenses.
Ces jetons ne sont pas soumis aux réglementations de la SEC, sauf s’ils sont utilisés comme titres. Les jetons de sécurité, quant à eux, représentent des capitaux propres ou des actions d’une entreprise et relèvent automatiquement de la compétence de la SEC. Les jetons de gouvernance confèrent à leurs détenteurs des droits spécifiques sur la blockchain, et les jetons de transaction sont conçus pour être utilisés uniquement dans les transactions financières.
Sans surprise, certains jetons ont contourné les réglementations existantes en prétendant qu’il s’agissait de jetons utilitaires. Ces startups ont été publiquement réprimandées, mais cela n’a pas empêché les jetons aux modèles commerciaux douteux d’être cotés sur des bourses en dehors de leur pays d’origine.
En réponse, des agences internationales telles que le Fonds monétaire international (FMI) ont appelé à des discussions et à une coopération internationale entre les régulateurs en ce qui concerne les crypto-monnaies. L’UE, qui a toujours accueilli favorablement la révolution des cryptomonnaies, pourrait avoir un avantage sur d’autres territoires car elle contrôle un bloc de 28 membres. En juin 2023, la réglementation européenne sur les marchés de crypto-actifs (MiCA) entre en vigueur. MiCA définit les actifs cryptographiques et la manière dont ils sont gérés au sein du bloc. Cette loi répond à la question de savoir comment les crypto-monnaies sont réglementées dans l’UE, mais les États-Unis et d’autres pays travaillent toujours sur des solutions. Plusieurs pays ont interdit totalement ou partiellement les crypto-monnaies.
Créer des réglementations pour les crypto-monnaies
Sur sa page Twitter, Marco Santori, ancien responsable de la pratique blockchain du cabinet d’avocats Cooley, a qualifié le bitcoin d’« ornithorynque légal » qui ne rentre pas dans les classes d’actifs établies. Cependant, l’ornithorynque n’est peut-être pas un gros problème du point de vue fiscal ou à des fins fiscales aux États-Unis.
Le Bitcoin et la crypto-monnaie ne sont en réalité pas différents des espèces, des actions, des obligations ou d’autres instruments financiers : ils peuvent représenter les mêmes choses. Aux États-Unis, il existe déjà des réglementations qui peuvent s’appliquer à la manière dont les investisseurs, les entreprises ou les consommateurs les traitent. Créer des définitions et les appliquer à ces actifs virtuels à des fins de gestion, comme cela a été fait, pourrait suffire.
Les régulateurs peuvent se tourner vers l’Asie pour obtenir des conseils
Certains pays, notamment en Asie, suggèrent comment gérer les crypto-monnaies. L’indication la plus claire de la future politique de réglementation de la région pourrait venir du Japon, qui a officiellement reconnu les crypto-monnaies comme propriété dans la loi sur les paiements et les services et a développé un cadre en 2017.
Les startups prévoyant une ICO doivent également obtenir une licence qui établit un ensemble minimum d’exigences et de divulgations pour l’offre. Enfin, les bourses sont également soumises à des exigences de capital, à des contrôles stricts de conformité informatique et à des réglementations KYC (Know Your Customer). Pour réaliser ces changements, le Japon a dû modifier la loi sur les services de paiement. Certes, la tâche est beaucoup plus facile au Japon car le pays ne dispose que d’une seule agence, la Financial Services Agency, pour apporter des changements.
La Corée du Sud prévoit de taxer à 20 % tout bénéfice en cryptomonnaie supérieur à 2,5 millions de won coréens, une mesure qui devrait entrer en vigueur en 2025.
La SEC réglementera-t-elle Bitcoin ?
La Securities and Exchange Commission gère les actifs qu’elle considère comme étant des titres. Il ne réglemente pas encore le Bitcoin mais réglemente les investissements ou les produits dérivés liés au Bitcoin.
Bitcoin survivra-t-il à la réglementation ?
Bitcoin a résisté à de nombreux changements réglementaires jusqu’à présent, probablement en raison de la pression que la communauté cryptographique exerce sur les gouvernements et les régulateurs et des mesures qu’ils prennent pour contourner les réglementations. Si cela continue, Bitcoin survivra probablement tant qu’il bénéficiera du soutien des utilisateurs qui communiquent avec leurs représentants législatifs.
Le Bitcoin est-il légal aux États-Unis ?
Oui, le Bitcoin est légal aux États-Unis, mais il n’est pas reconnu comme monnaie légale, ce qui signifie qu’il n’est ni soutenu ni soutenu par le gouvernement américain.
Conclusion
Les réglementations Bitcoin varieront à l’échelle mondiale, si elles existent. Mais une chose est sûre : les pays développés disposent de régulateurs de services financiers capables d’élaborer des réglementations sur les activités de cryptomonnaie afin de protéger les intérêts des consommateurs et des gouvernements et de lutter contre les activités illégales.
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