Berkshire réduit sa participation bancaire et prend une position sur l’or

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B) a déposé le 14 août un formulaire SEC 13F pour le deuxième trimestre 2020, montrant une réduction des avoirs en actions bancaires et financières et une position de 564 millions de dollars dans Barrick Gold Corp. Cette dernière acquisition a surpris de nombreux observateurs, car le président-directeur général de Berkshire, Warren Buffett, s’était moqué de l’investissement dans l’or. « Le métal magique n’est pas à la hauteur du courage de l’Amérique », écrivait-il en février 2019, comparant la performance à long terme de l’or et de l’indice S&P 500.

Réduisez votre exposition aux services bancaires et financiers

Comparez les dépôts 13F pour le deuxième trimestre 2020 et T1 2020a révélé que Berkshire avait réduit ses avoirs dans plusieurs actions de services bancaires et financiers. Parmi ceux-ci, avec le nombre d’actions nouvelles détenues et leur valeur à la fin du deuxième trimestre :

• Wells Fargo & Co. (WFC) : baisse de 85,6 millions d’actions, soit 26%, à 237,6 millions d’actions (6,1 milliards USD).
• JPMorgan Chase & Co. (JPM) : réduit de 35,5 millions d’actions, soit 62%, à 22,2 millions d’actions (2,1 milliards USD).
• PNC Financial Services Group (PNC) : réduction de 3,85 millions d’actions, soit 42 %, à 5,35 millions d’actions (563 millions de dollars). Au cours du premier trimestre 2020, Berkshire a augmenté ses participations dans PNC.
• M&T Bank Corp. (MTB) : diminution de 846 mille actions, soit 16%, à 4,54 millions d’actions (472 millions USD).
• Bank of New York Mellon Corp. (BNY) : baisse de 7,4 millions d’actions, soit 9%, à 72,4 millions d’actions (2,8 milliards USD).
• US Bancorp (USB) : réduit de 10,5 millions d’actions, soit 7%, à 132 millions d’actions (4,9 milliards USD).
• Visa Inc. (V) : réduite de 575 mille actions, soit 5%, à 10 millions d’actions (1,9 milliard USD).
• Mastercard Inc. (MA) : diminution de 370 mille actions, soit 7%, à 4,6 millions d’actions (1,3 milliard USD).
• Goldman Sachs Group Inc. (GS) : réduction de 1,9 million d’actions, soit l’équivalent de 100 %, après avoir cédé la majeure partie de cette position au premier trimestre 2020.

L’optimisme de Bank of America

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Berkshire détient 925 millions d’actions dans Bank of America Corp. (BAC). Évaluée à 22,0 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre 2020, elle reste la deuxième plus grande participation en actions de Berkshire derrière Apple Inc. (AAPL), à 89,4 milliards de dollars.

Autres mouvements notables

Après avoir financé l’acquisition d’Anadarko Petroleum par Occidental Petroleum Corporation (OXY),Berkshire a fini par recevoir 18,9 millions d’actions ordinaires d’Occidental, d’une valeur de 219 millions de dollars à la fin du premier trimestre 2020. Cet emplacement a été vendu au deuxième trimestre 2020.

Lors de l’assemblée annuelle de Berkshire en mai, Buffett a annoncé qu’il se retirait de ses participations dans quatre grandes compagnies aériennes américaines, ce qui a été confirmé par le formulaire Q2 13F. 

Pour le deuxième trimestre consécutif, Berkshire a supprimé sa participation dans le service de radio par satellite Sirius XM Holdings Inc. (SIRI). La position s’élève désormais à 50 millions d’actions, en baisse de 62 % par rapport aux 132 millions à la fin du premier trimestre 2020, et une valeur de 264 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre 2020. 

Berkshire a augmenté sa participation dans REIT Store Capital Corp. (STOR), la chaîne d’épiceries Kroger Co. (KR) et la société pétrolière et gazière canadienne Suncor Energy Inc. (SU) à 581 millions USD, 743 millions USD et 324 millions USD respectivement à la fin du deuxième trimestre 2020.