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Leçon principale
- Le BPA ajusté était de 0,03 $ contre -0,03 $ attendu par les analystes.
- Les revenus n’ont pas répondu aux attentes des analystes.
- Le résultat net du secteur chimique s’est révélé inférieur aux estimations des analystes.
- ExxonMobil a lancé une nouvelle activité de solutions à faible émission de carbone.
Ce qui s’est passé?
ExxonMobil a publié un BPA ajusté pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020 meilleur que prévu et a été positif pour le premier trimestre depuis le premier trimestre de l’exercice 2020. Cependant, les revenus ont dépassé les attentes des analystes et ont chuté d’une année sur l’autre pour le huitième trimestre consécutif. Le bénéfice net du secteur chimique d’ExxonMobil s’est également révélé inférieur aux prévisions des analystes.
« L’année dernière a été l’une des conditions de marché les plus difficiles qu’ExxonMobil ait jamais connues », a déclaré Darren W. Woods, président-directeur général.
(Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats initiaux d’Financesimple, publiés le 28 janvier 2021.)
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ExxonMobil Corp. (XOM), l’une des plus grandes sociétés pétrolières et gazières au monde, envisage de changer de conseil d’administration alors qu’elle fait face à une pression croissante de la part d’investisseurs activistes pour réduire ses dépenses en capital et se développer dans les énergies renouvelables. Cette pression survient au milieu d’une série de pertes nettes et de baisses de revenus dues à l’effondrement de la demande énergétique provoqué par la pandémie de COVID-19.
Alors que les prix du pétrole se remettent des creux du printemps dernier, les investisseurs se concentreront sur la stratégie future d’ExxonMobil et sur l’amélioration de ses résultats financiers lorsque la société publiera ses résultats le 2 février 2021 pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020.encore pour la perte ajustée par action de la société pour le troisième trimestre consécutif alors que les revenus ont continué de baisser.
Les investisseurs surveilleront également de près un autre indicateur clé : le bénéfice net chimique d’ExxonMobil. Les bénéfices du secteur chimique ont fortement rebondi en 2020, contribuant ainsi à consolider les finances de l’entreprise. Les analystes s’attendent à ce que le segment de la chimie affiche son bénéfice net trimestriel le plus élevé depuis près de deux ans.
Les actions d’ExxonMobil ont été à la traîne par rapport au marché dans son ensemble au cours de l’année écoulée. L’écart de performance du titre avec le reste du marché s’est considérablement élargi après le krach boursier provoqué par la pandémie de fin février à fin mars 2020. L’écart a commencé à se réduire fin octobre, mais le titre a récemment subi un repli. Les actions ExxonMobil ont généré un rendement total de -24,4 % au cours des 12 derniers mois, bien derrière le rendement total de 15,6 % du S&P 500.
Le rapport sur les résultats du troisième trimestre de la société a marqué un tournant pour le titre. La perte ajustée par action de 0,19 $ n’était pas aussi grave que prévu par les analystes.Le chiffre d’affaires a chuté de 29,0 %, ce qui n’est pas aussi prononcé que le trimestre précédent, mais reste la deuxième baisse la plus forte depuis au moins 15 trimestres.Les actions ont commencé à augmenter quelques jours avant la publication du rapport après près de cinq mois de baisse, poursuivant leur tendance à la hausse jusqu’à la mi-janvier 2021.
Le deuxième trimestre est définitivement le point le plus bas de l’année. ExxonMobil a déclaré une perte ajustée par action de 0,70 $. Les revenus ont diminué de 52,8 % par rapport à la même période il y a trois mois.La société a déclaré que la pandémie et l’offre excédentaire avaient eu un impact significatif sur ses résultats financiers. Après un premier gain au cours de la première semaine et demie suivant la publication du rapport, le titre a connu une tendance à la baisse au cours des mois suivants.
Les analystes prévoient une faiblesse persistante du marché au quatrième trimestre de l’exercice 2020, avec quelques signes d’amélioration modeste. Les analystes estiment que les revenus diminueront de 29,1 %. Cependant, la perte ajustée par action devrait se réduire à 0,03 $. Cela marquerait le huitième trimestre consécutif de baisse des revenus d’une année sur l’autre et le troisième trimestre consécutif de perte par action ajustée. Pour l’ensemble de l’exercice 2020, les analystes prévoient une perte ajustée par action de 0,64 $ sur une baisse des revenus de 31,6 %. Il s’agirait de sa première perte ajustée par action et de la plus forte baisse des revenus depuis au moins quatre ans.
| Indicateurs clés pour ExxonMobil | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le quatrième trimestre 2020 (exercice fiscal) | Quatrième trimestre 2019 (exercice) | Quatrième trimestre 2018 (exercice) | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | -0,03 | 0,41 | 1,29 |
| Revenus (G$) | 47,6 | 67.2 | 71,9 |
| Bénéfice net du secteur Produits chimiques (millions $) | 766,0 | -355,0 | 737,0 |
Source: Alpha affiché
Comme mentionné ci-dessus, un autre indicateur clé sur lequel les investisseurs se concentreront est le bénéfice net généré par l’activité chimique d’ExxonMobil. Le segment des produits chimiques fabrique une variété de produits, notamment : des oléfines, utilisées dans la fabrication d’emballages en plastique, de pneus et d’appareils électroménagers ; les aromatiques, utilisés dans les résines polyester, les fibres vestimentaires et l’isolation ; et le glycol, également utilisé dans les fibres et résines de polyester, ainsi que dans les films.Parce que le secteur chimique utilise le pétrole comme intrant dans le processus de production, la baisse des prix du pétrole cette année a contribué à réduire les coûts. Ce faisant, le segment sert de stabilisateur, atténuant les impacts négatifs sur les activités pétrolières en amont et en aval d’ExxonMobil en période de faible demande énergétique et de bas prix du pétrole. Au cours de l’année écoulée, cela a contribué à compenser l’impact négatif de la faiblesse des prix du pétrole sur les activités en amont de la société, qui produisent du brut. Cela permet également de compenser l’impact de la faible demande d’essence, de carburéacteur et d’autres produits pétroliers raffinés qui ont été touchés par la faiblesse de l’économie mondiale.
Le bénéfice net du secteur chimique a continué d’augmenter cette année, même si une grande partie de ce revenu provient de réductions de coûts, notamment de la baisse des prix du pétrole. En fait, l’activité chimique a enregistré un bénéfice net pour les trois premiers trimestres de 2020, même si les revenus de chacun de ces trimestres étaient en baisse d’une année sur l’autre. Après avoir déclaré une perte nette de 355,0 millions de dollars au quatrième trimestre de l’exercice 2019, l’activité chimique d’ExxonMobil a généré un bénéfice net de 144,0 millions de dollars, 467,0 millions de dollars et 661,0 millions de dollars aux premier, deuxième et troisième trimestres de l’exercice 2020, respectivement. Les analystes s’attendent à un bénéfice net des produits chimiques de 766,0 millions de dollars au quatrième trimestre de l’exercice 2020, soit environ 5 fois supérieur à celui du premier trimestre. Même si ce chiffre reste inférieur au sommet sur trois ans de 1,3 milliard de dollars atteint au quatrième trimestre 2017, l’amélioration constante des bénéfices contribue à soutenir ExxonMobil pendant une période de graves perturbations de l’industrie pétrolière.
