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Leçon principale
- Le BPA ajusté était de 2,18 $, contre 1,24 $ les prévisions des analystes.
- Les revenus records ont dépassé les attentes des analystes.
- La marge brute ajustée était bien supérieure à ce que prévoyaient les analystes.
- L’acquisition récente de Mellanox Technologies Ltd. a contribué à stimuler la croissance des revenus.
Ce qui s’est passé?
Nvidia a publié des résultats impressionnants qui ont dépassé les prévisions des analystes pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021, clos le 26 juillet 2020. Le BPA ajusté a augmenté de 75,8 %, surprenant les estimations des analystes de 10,7 %. Les revenus ont augmenté de 49,9 % pour atteindre un montant record de 3,9 milliards de dollars. La marge brute ajustée de la société a augmenté à 66,0 %, soit près de six points de pourcentage de plus qu’au trimestre précédent. Notamment, pour la première fois, les revenus du segment des centres de données de Nvidia ont été supérieurs aux revenus du segment des jeux, Nvidia se concentrant davantage sur les clients entreprises.
« L’adoption de l’informatique NVIDIA s’accélère, générant un chiffre d’affaires record et une croissance exceptionnelle », a déclaré le fondateur et PDG Jensen Huang. “Malgré l’impact de la pandémie sur notre plateforme automobile et notre image professionnelle, nous restons bien placés pour croître, alors que les jeux, l’IA, le cloud computing et l’automatisation sont le moteur de la prochaine révolution industrielle dans le monde”, a-t-il ajouté.
(Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats initiaux d’Financesimple, publiés le 18 août 2020)
Que chercher
Nvidia Corp. (NVDA), le fabricant de puces de la Silicon Valley, profite de la demande croissante de puces informatiques dans le contexte de la pandémie de COVID-19. La propagation du virus a entraîné une augmentation des activités en ligne, notamment le travail et l’apprentissage à distance ainsi que les jeux vidéo.Les investisseurs observeront comment la demande accrue de puissance de calcul profitera aux ventes de puces de Nvidia lorsque la société publiera ses résultats le 19 août 2020 pour le deuxième trimestre de son exercice 2021 (FY).Les analystes s’attendent à des augmentations significatives du bénéfice ajusté par action (BPA) et des revenus.
Les analystes se concentreront également sur la marge brute ajustée de Nvidia, une mesure clé pour les vendeurs de biens tels que les puces informatiques. Les analystes s’attendent à ce que cet indicateur clé augmente légèrement par rapport à la même période de l’année dernière.
Les actions Nvidia ont surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée, en particulier pendant la pandémie de coronavirus. Le titre a chuté par rapport au reste du marché en raison des inquiétudes concernant la propagation du COVID-19, mais s’est depuis redressé pour atteindre un nouveau sommet. L’action Nvidia a offert aux investisseurs un rendement total de 189,8 % au cours des 12 derniers mois, contre un rendement total de 15,7 % pour le S&P 500.
Nvidia a battu les estimations de bénéfices des analystes au cours de chacun des quatre derniers trimestres.Le BPA ajusté a augmenté de 104,5 % au premier trimestre de l’exercice 2021, clos le 26 avril 2020. Il s’agit du quatrième taux de croissance des bénéfices le plus rapide au cours des 17 derniers trimestres. Le chiffre d’affaires a fortement augmenté de 38,7%.Les actions de Nvidia ont continué de progresser depuis la publication du rapport.
Les résultats de la société pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020 sont particulièrement remarquables car ils représentent un revirement significatif. Le BPA ajusté a augmenté de 135,5 %, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis le premier trimestre de l’exercice 2019 et la première augmentation après quatre trimestres consécutifs de baisse d’une année sur l’autre (YOY). Le chiffre d’affaires a augmenté de 40,8%, également après quatre trimestres consécutifs de baisse sur la même période.Les actions de Nvidia ont d’abord grimpé en flèche et ont continué de grimper la semaine suivante avant d’être entraînées vers le bas par le krach boursier provoqué par le coronavirus.
Les analystes s’attendent à une solidité continue de la part du fabricant de puces au deuxième trimestre de l’exercice 2021. Le BPA ajusté devrait augmenter de 59,7 %. Les revenus devraient croître de 41,6 %, ce qui constituerait le taux de croissance le plus rapide depuis le premier trimestre 2019.
| Chiffres clés Nvidia | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021 | Deuxième trimestre de l’exercice 2020 | Deuxième trimestre de l’exercice 2019 | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | 1,97 | 1.24 | 1,94 |
| Revenus (G$) | 3.7 | 2.6 | 3.1 |
| Marge bénéficiaire brute ajustée (%) | 61,9 | 60,1 | 63,5 |
Source: Alpha affiché
Comme mentionné ci-dessus, les semi-conducteurs sont une marchandise, ce qui signifie qu’ils sont dans une large mesure fongibles. En conséquence, le pouvoir de fixation des prix de chaque entreprise est limité et il est essentiel de maintenir les coûts à un niveau bas. Cela fait de la marge brute une mesure importante pour les fabricants de puces comme Nvidia. La marge bénéficiaire brute correspond au revenu total moins le coût des marchandises vendues (COGS). Il est ensuite généralement divisé par le chiffre d’affaires total pour l’exprimer sous forme de pourcentage, ce qui permet une comparaison facile entre différentes périodes ou entreprises.
Nvidia a déclaré une marge brute ajustée de 65,8 % au premier trimestre de l’exercice 2021, marquant un sommet sur 17 trimestres. Au cours de chaque trimestre de l’exercice 2020, la marge brute ajustée de l’entreprise oscillait entre 59 et 65 %. Les analystes s’attendent à ce que Nvidia annonce un chiffre de 61,9 % pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021, ce qui représenterait une augmentation de près de deux points de pourcentage par rapport à la même période. Elle serait toutefois inférieure de plusieurs points de pourcentage à la marge brute ajustée déclarée au cours des trois derniers trimestres.
