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Leçon principale
- Le BPA ajusté était de 3,10 $, contre 2,81 $ les prévisions des analystes.
- Les revenus ont dépassé les attentes des analystes.
- Les revenus des centres de données ont été supérieurs aux attentes des analystes.
- Les ventes et les revenus des centres de données ont atteint de nouveaux sommets trimestriels.
Ce qui s’est passé?
Nvidia a publié des résultats financiers pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021 qui ont dépassé les attentes des analystes. Le BPA ajusté a largement dépassé les prévisions. Les revenus ont dépassé les attentes et ont atteint un record trimestriel. Les revenus des centres de données ont également été meilleurs que prévu et ont atteint un nouveau sommet trimestriel. Les trois indicateurs ont augmenté par rapport aux trois mêmes mois de l’année dernière.
Nvidia a déclaré que son acquisition de Mellanox l’aidait à se développer davantage sur le marché des centres de données. La société a également indiqué qu’elle progressait bien dans son acquisition d’Arm. « Le quatrième trimestre a été un autre trimestre record, marquant une année décisive pour la plate-forme informatique de NVIDIA », a déclaré le PDG et fondateur Jensen Huang.
(Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats initiaux d’Financesimple, publiés le 22 février 2021.)
Que chercher
Nvidia Corp. (NVDA), déjà une force majeure dans le secteur des semi-conducteurs, pourrait devenir encore plus dominant et remodeler le secteur avec son projet d’acquisition de la société de conception de semi-conducteurs Arm Ltd. basée au Royaume-Uni pour 40 milliards de dollars annoncé en septembre.Si l’acquisition est approuvée, elle donnerait un élan majeur à l’activité de centres de données de Nvidia, qui a connu une croissance rapide au milieu de la pandémie. La fusion doit obtenir l’approbation et passer l’examen minutieux des régulateurs du monde entier, y compris une éventuelle enquête antitrust sur l’accord par les régulateurs britanniques, annoncée en janvier.
Que la fusion de Nvidia soit approuvée ou non, l’entreprise connaît une croissance rapide. Pour l’instant, les investisseurs se concentreront sur la question de savoir si Nvidia peut continuer à publier des résultats financiers records lorsqu’elle publiera ses résultats le 24 février 2021 pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Contrairement à de nombreuses autres sociétés clôturant l’exercice 2020 (FY), Nvidia publie ses résultats pour le dernier trimestre de l’exercice 2021, qui s’est terminé le 31 janvier 2021.Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action ajusté (BPA) et les revenus augmentent fortement par rapport au trimestre de l’année dernière, mais à un rythme plus lent qu’au troisième trimestre.
Les investisseurs surveilleront également les revenus des centres de données de Nvidia, une mesure clé des revenus générés par un segment en croissance rapide de l’activité de l’entreprise. Nvidia fabrique des puces utilisées par les centres de données. La demande de services de centres de données a augmenté au milieu de la pandémie, entraînant également une augmentation de la demande de puces Nvidia.Les analystes s’attendent à ce que les revenus des centres de données du fabricant de puces augmentent fortement pendant un autre trimestre, mais à un rythme plus lent que les deux trimestres précédents.
Les actions de Nvidia ont grimpé en flèche au cours de la dernière année. Le titre a plongé avec le reste du marché lors du ralentissement provoqué par la pandémie au début de 2020, mais il s’est redressé à un rythme beaucoup plus rapide. Début juin, c’était l’une des actions les plus performantes du S&P 500. Après une hausse rapide fin août, l’action a reculé et n’a réalisé que de modestes gains au cours des cinq mois suivants avant de rebondir début février. L’action Nvidia a généré un rendement total de 90,1 % au cours des 12 derniers mois, soit près de six fois supérieur au rendement total de 15,4 % du S&P. 500.
Nvidia a annoncé des résultats pour le troisième trimestre de l’exercice 2021 supérieurs aux estimations des analystes.Le BPA ajusté a augmenté à un rythme rapide de 63,2 %. Il s’agit cependant du troisième trimestre consécutif de ralentissement de la croissance après avoir culminé à 135,5 % au quatrième trimestre de l’exercice 2020. Les revenus, en revanche, se sont accélérés, poursuivant une tendance amorcée au trimestre précédent. Les revenus ont augmenté de 56,8 % au troisième trimestre de l’exercice 2021 pour atteindre un nouveau record trimestriel. Il s’agit également du taux de croissance le plus rapide depuis le premier trimestre de l’exercice 2019.Les actions de Nvidia se sont négociées principalement de manière latérale pendant les dix semaines suivantes jusqu’au début de février, lorsque l’action a explosé.
Au deuxième trimestre de l’exercice 2021, le BPA ajusté de Nvidia a également dépassé les estimations des analystes, augmentant de 76,4 %.Cependant, cette augmentation a été plus lente que les deux trimestres précédents. Les revenus ont augmenté de 49,9 % par rapport à la même période de trois mois l’an dernier.L’acquisition par la société de la société de conception de semi-conducteurs Mellanox Technologies Ltd. basée en Israël au cours du trimestre a contribué à augmenter les revenus.Les actions de Nvidia ont grimpé en flèche dans les semaines qui ont suivi la publication des résultats, mais ont rapidement perdu la totalité de ce gain au cours de la première semaine de septembre 2020.
Les analystes s’attendent à une nouvelle solide performance au quatrième trimestre de l’exercice 2021. Le BPA ajusté devrait augmenter de 49,1 %, signalant la poursuite de la décélération du bénéfice ajusté. Le chiffre d’affaires devrait croître de 55,1 % par rapport au trimestre de l’année précédente, soit à peine plus lentement qu’au troisième trimestre de l’exercice 2021. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à ce que le BPA ajusté augmente de 68,5 %, le rythme le plus rapide depuis l’exercice 2017. Le chiffre d’affaires annuel devrait croître de 51,0 %, le rythme le plus rapide depuis au moins sept ans.
| Chiffres clés Nvidia | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le quatrième trimestre 2021 (exercice fiscal) | Quatrième trimestre 2020 (exercice) | Quatrième trimestre 2019 (exercice) | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | 2,81 | 1,89 | 0,80 |
| Revenus (G$) | 4.8 | 3.1 | 2.2 |
| Revenus des centres de données (millions de dollars) | 1 874,3 | 968,0 | 679,0 |
Source: Alpha affiché
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur les revenus des centres de données de Nvidia. Nvidia est traditionnellement spécialisée dans la fabrication de puces pour l’industrie du jeu et du graphisme, et est un pionnier dans le développement d’unités de traitement graphique (GPU). Il s’avère que la puissante puissance de calcul utilisée par les GPU pour alimenter les jeux vidéo et les logiciels graphiques est également bien adaptée aux technologies telles que l’intelligence artificielle (IA) et l’apprentissage automatique. Ces deux technologies sont de plus en plus importantes pour le marché en croissance rapide des centres de données.Nvidia a profité de cette croissance en créant des GPU spécialement conçus pour être utilisés dans les centres de données.Notamment, les revenus des centres de données de Nvidia ont augmenté beaucoup plus rapidement que ceux des jeux ces dernières années.
Alors que les deux flux de revenus ont augmenté pendant la pandémie suite à de faibles performances au cours de l’exercice 2020, les revenus des centres de données ont continué de croître à un rythme plus rapide. Les revenus des centres de données de Nvidia n’ont augmenté que de 1,7 % sur l’ensemble de l’exercice 2020, diminuant au cours des trois premiers trimestres de l’année avant de croître de 42,6 % au quatrième trimestre de l’exercice 2020. La croissance s’est accélérée pour atteindre 80,0 % au premier trimestre de l’exercice 2021, puis à 167,5 % au deuxième trimestre de l’exercice 2021. L’acquisition de Mellanox, réalisée au deuxième trimestre, a contribué au chiffre d’affaires sur cette période. et dans le futur. trimestre de l’exercice 2021.Même avec l’accord Mellanox, la croissance des revenus des centres de données a légèrement ralenti à 161,7 % au troisième trimestre, et les analystes s’attendent à un ralentissement de la croissance à 93,6 % au quatrième trimestre de l’exercice 2021. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes prévoient que les revenus des centres de données augmenteront de 123,5 %, le rythme le plus rapide depuis l’exercice 2018.Aujourd’hui, certains investisseurs cherchent à savoir si la croissance récente de Nvidia fait partie d’une évolution à long terme de la demande pour les produits Nvidia ou s’il s’agit d’un pic provoqué par la pandémie.
