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Le résultat opérationnel et les revenus indiquent tous deux combien d’argent gagne une entreprise. Cependant, ils ont différentes manières d’exprimer les bénéfices de l’entreprise. Les revenus sont les revenus d’une entreprise provenant d’activités commerciales régulières avant déduction des dépenses. D’autre part, le résultat d’exploitation est le montant des revenus qui restent à une entreprise après déduction des dépenses liées à ses opérations commerciales quotidiennes.
Vous trouverez ci-dessous un examen plus approfondi de chacune de ces mesures, qui sont toutes deux essentielles pour analyser si une entreprise se porte bien ou non.
Leçon principale
- Le revenu est le revenu total généré par une entreprise provenant de la vente de biens ou de services avant déduction des dépenses.
- Le résultat d’exploitation est le montant des revenus dont dispose une entreprise après déduction des dépenses liées à ses opérations commerciales quotidiennes.
- La différence entre ces deux chiffres peut constituer un baromètre important de la santé financière d’une entreprise.
Qu’est-ce que le revenu ?
Le chiffre d’affaires est le revenu total qu’une entreprise génère en vendant des biens et des services. Il s’agit du montant d’argent généré avant déduction des dépenses, telles que celles associées à la gestion d’une entreprise.
Les revenus sont souvent appelés la ligne supérieure car ils se trouvent en haut du compte de résultat. Lorsqu’on dit qu’une entreprise a une « croissance de son chiffre d’affaires », cela signifie que ses revenus – le montant d’argent qu’elle encaisse – augmentent.
Les revenus ou revenus nets font uniquement référence aux revenus liés à l’entreprise (équivalents au revenu gagné d’un particulier). Si une entreprise dispose d’autres sources de revenus, telles que des investissements, ces revenus ne sont pas considérés comme des revenus car ils ne proviennent pas de l’activité principale génératrice de revenus. Tout revenu supplémentaire de ce type est comptabilisé séparément au bilan et dans les états financiers.
Produits d’exploitation
Les revenus d’exploitation sont les revenus tirés des activités principales d’une entreprise, qu’il s’agisse de la vente de biens ou de services. Par exemple, les revenus d’exploitation d’une boulangerie proviennent de la vente de produits de boulangerie. Les revenus d’exploitation des électriciens proviennent de la fourniture de services électriques. Les revenus d’Apple proviennent des iPhones, iPads, Mac et autres appareils et services vendus par la société.
Revenus inactifs
Les revenus hors exploitation sont le montant d’argent qu’une entreprise gagne grâce à des activités secondaires sans rapport avec les opérations quotidiennes de l’entreprise, telles que les bénéfices d’investissements ou les revenus de dividendes. Ce type de revenus est souvent moins constant que les revenus d’exploitation.
Qu’est-ce que le résultat opérationnel ?
Le bénéfice d’exploitation est le montant des revenus restant après déduction des dépenses d’exploitation, qui correspondent aux coûts de gestion quotidienne d’une entreprise. Également appelé bénéfice d’exploitation, il donne aux investisseurs une idée des bénéfices ou des bénéfices d’une entreprise sans tenir compte des taux d’intérêt et des impôts. Ces deux coûts sont exclus car ils ne reflètent pas l’efficacité opérationnelle et rendent difficile la comparaison équitable des bénéfices des entreprises dans différentes juridictions.
Conseil
Les charges d’exploitation comprennent les frais commerciaux, généraux et administratifs (SG&A), les dépréciations et les amortissements.
Le bénéfice d’exploitation n’inclut pas non plus l’argent provenant des investissements dans d’autres sociétés ou les revenus hors exploitation. Sont également exclus tous les éléments spéciaux ou non récurrents, tels que les coûts d’acquisition, le produit de la vente d’actifs ou les espèces versées pour régler un procès.
Comment calculer le résultat d’exploitation
Il existe trois manières de calculer le résultat opérationnel : la méthode descendante, la méthode bottom-down et la méthode de comptabilité analytique.
Les formules sont :
- Approche descendante: Résultat d’exploitation = marge brute – charges d’exploitation – dépréciations – amortissements
- Approche ascendante: Résultat opérationnel = résultat net + charges d’intérêts + charge d’impôt
- Méthode de comptabilité analytique: Revenu net – coûts directs – coûts indirects
Exemples concrets de revenus et de résultats d’exploitation
Le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel d’une entreprise peuvent être deux chiffres très différents.
Vous trouverez ci-dessous un exemple dans lequel le résultat opérationnel et les revenus sont mis en évidence pour illustrer la différence entre les deux mesures. Rapport sur les résultats de JCPenney à la fin de l’année 2017, tel que rapporté dans son rapport annuel 10-K. A noter que l’entreprise :
- Revenu total et revenu net total sont tous pareils. Les ventes nettes correspondent aux ventes moins les retours sur ventes, ce qui est courant pour les détaillants.
- Résultat opérationnel situé au bas du rapport après déduction des dépenses liées aux opérations de l’année. Les coûts les plus importants s’élevaient à 8,2 milliards USD en raison du coût des marchandises vendues (COGS) et à 3,5 milliards USD en raison des coûts SG&A ou des coûts non directement liés à la production. En ajoutant ces coûts et d’autres énumérés ci-dessous, le rapport évalue le total des coûts et dépenses d’exploitation à 12,4 milliards de dollars (surlignés en rouge). Soustrayez ce chiffre du chiffre d’affaires total et vous obtenez 116 millions de dollars de bénéfice d’exploitation.
En résumé : JCPenney a réalisé un chiffre d’affaires total de 12,5 milliards de dollars et, après comptabilisation des dépenses, JCPenney a réalisé un bénéfice d’exploitation de 116 millions de dollars. À première vue, des revenus de 12,5 milliards de dollars semblent impressionnants. Cependant, si l’on prend en compte les dépenses, dont la majorité sont des coûts de marchandises, le résultat opérationnel représente moins de 10 % du chiffre d’affaires total.
Il convient de noter que le bénéfice net – le bénéfice réel de l’entreprise, également appelé bénéfice net – était négatif de 116 millions de dollars. JCPenney a déclaré une perte annuelle de 116 millions de dollars après déduction des intérêts sur sa dette impayée. Payer cette dette le met dans le rouge. Pourtant, la différence entre le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel est énorme.
Les entreprises doivent prendre en compte un certain nombre de coûts pour gérer leur entreprise, et parfois ces coûts dépassent les revenus, ce qui entraîne une baisse des bénéfices et des bénéfices d’exploitation. Lorsqu’une entreprise a des revenus et un résultat d’exploitation sains, cela conduit à des marges d’exploitation plus élevées.
Qu’est-ce qui n’est pas inclus dans le résultat opérationnel ?
Le résultat opérationnel ne prend pas en compte les impôts, les intérêts, les charges financières, les revenus de placements ou les éléments spéciaux (non récurrents), tels que les paiements destinés à régler des litiges.
Le résultat opérationnel net est-il égal au résultat net ?
Le résultat opérationnel net (NOI) et le résultat net sont légèrement différents. Le résultat opérationnel net correspond aux revenus moins toutes les dépenses opérationnelles. En revanche, le bénéfice net correspond aux revenus moins toutes les dépenses, y compris les dépenses d’exploitation et les dépenses hors exploitation, telles que les impôts.
Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) est-il identique au résultat opérationnel ?
Le résultat opérationnel est souvent utilisé comme alternative au bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT). Cependant, il arrive parfois que les deux nombres puissent être différents. En effet, le résultat opérationnel n’inclut pas les revenus hors exploitation, les dépenses hors exploitation ou d’autres revenus, contrairement à l’EBIT.
Conclusion
Si vous regardez le compte de résultat d’une entreprise, vous remarquerez que son résultat opérationnel et son chiffre d’affaires sont différents. Les revenus se situent en haut, représentant le montant d’argent que l’entreprise gagne grâce à ses activités commerciales normales avant de comptabiliser les dépenses.
Après le chiffre d’affaires, le compte de résultat ventile différentes charges d’exploitation, représentant le coût de fonctionnement de l’entreprise. Ces chiffres sont ensuite soustraits des revenus pour obtenir le résultat d’exploitation, qui correspond au montant qu’il reste à l’entreprise avant de prendre en compte les paiements d’intérêts, les impôts, les revenus de placements et les autres dépenses et revenus non liés aux opérations commerciales quotidiennes.
