CalculatriceCliquez pour ouvrir
La banque d’investissement est l’un des nombreux secteurs rentables pour les grandes banques mondiales, en particulier en période de boom, lorsqu’elles financent des projets et conseillent sur les transactions. Le récent boom du secteur de l’énergie a duré longtemps, mais la situation évolue rapidement. Depuis juin dernier, les prix du pétrole ont chuté de plus de 60 % et ceux du gaz naturel d’environ 45 % depuis octobre 2014.
La forte vente de ces matières premières a incité les entreprises impliquées dans le secteur à réduire leurs dépenses importantes, à annuler des projets d’exploration et de production, à réduire le nombre d’appareils de forage sur le terrain et à rechercher des fusions ou des acquisitions pour améliorer leurs bilans et apporter les capitaux indispensables. L’énorme volatilité du marché est mûre pour que les banques d’investissement interviennent et conseillent ces sociétés énergétiques. Cependant, les frais liés à ces activités pourraient ne pas compenser la perte de revenus, car les sociétés pétrolières et gazières n’empruntent plus autant ou les banques ne remboursent pas leurs prêts, ce qui pourrait commencer à reconnaître l’incapacité des sociétés à rembourser leurs prêts.
Banques d’investissement de premier plan dans le secteur de l’énergie
En 2013, le secteur de l’énergie était toujours en forte croissance. Les prix au comptant du pétrole brut WTI étaient aussi bas que 90 $ pendant la majeure partie de l’année et ont atteint un sommet de 110 $ en août 2013. Pendant cette période, JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup (C), Bank of America Merrill Lynch (BAC), la Banque Royale du Canada (RY) et Barclays (BCS) sont les cinq principales banques d’investissement du secteur de l’énergie, chacune avec une part à peu près égale du portefeuille (environ 6 %), représentant environ 30 % du total des transactions. selon Thomson Reuters.
Lorsque le marché s’est effondré au second semestre 2014 (en baisse de plus de 50 %), ces 5 banques sont restées les principaux conseillers des sociétés énergétiques. Le premier trimestre 2015 a été marqué par un autre bouleversement puisque le Groupe Crédit Suisse (CS) a remplacé la Banque Royale du Canada dans le top cinq.
Des banques de détail plus petites ou plus nombreuses ont également accaparé une part du portefeuille des banques d’investissement dans l’énergie. En 2014, Wells Fargo & Co. (WFC) a reçu des revenus de plus de 286 millions de dollars du secteur pétrolier et gazier, à égalité avec le Crédit Suisse et la Deutsche Bank AG (DB), représentant près de 15 % des revenus totaux de la banque d’investissement. Une autre société, la Banque de Nouvelle-Écosse (communément connue sous le nom de Banque Scotia) (BNS), a profité de l’exposition du Canada au secteur de l’énergie en 2014, recevant 242 millions de dollars en 2014.
Evercore Group LLC, une petite banque d’investissement mondiale, possède également une solide activité dans le secteur de l’énergie. Par exemple, en 2014, Evercore a conseillé des sociétés énergétiques telles que Occidental Petroleum Corp. (OXY) et Athlon Energy.
Conclusion
Les banques d’investissement fortement impliquées dans le secteur de l’énergie ont profité du boom énergétique de ces dernières années. Mais beaucoup de gens se préparent également à la douleur potentielle d’une crise. Certaines sociétés énergétiques pourraient être à la recherche de prétendants à ce stade du cycle, ce qui pourrait atténuer la souffrance de ces banques, en particulier des plus grandes. Toutefois, certaines petites banques d’investissement pourraient bénéficier du cycle de fusions et acquisitions dans le secteur de l’énergie.
