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Leçon principale
- Les actions ont rebondi lundi, les actions de l’IA étant en tête après une semaine difficile pour les investisseurs technologiques.
- Selon l’analyse d’UBS, les investisseurs particuliers pourraient avoir acheté massivement la semaine dernière alors que les afflux vers l’ETF S&P 500 ont augmenté à mesure que l’indice glissait.
La morosité qui a enveloppé Wall Street ces dernières semaines a montré des signes de dissipation lundi.
L’indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a augmenté d’environ 2,4 % au cours des dernières séances, entraînant les principaux indices à la hausse après avoir été à la traîne lors du rallye de vendredi. Les grandes valeurs technologiques et de nombreux favoris de l’IA de Wall Street figuraient parmi les plus gros gagnants lundi, avec les fabricants de puces Broadcom (AVGO) et Micron (MU) tous deux en hausse de plus de 7 % et les actions de Magnificent Seven toutes dans le vert.
Les investisseurs particuliers qui achètent à la baisse pourraient être en partie responsables. L’argent a afflué dans les fonds négociés en bourse du S&P 500 la semaine dernière alors que l’indice chutait, a rapporté UBS, tandis que les entrées d’ETF se sont produites alors que le pourcentage d’actifs sous gestion a atteint son plus haut niveau cette année – deux signes d’optimisme des investisseurs individuels. Les flux vers les fonds à effet de levier se sont accélérés pendant la période de liquidation, selon les analystes de Deutsche Bank, un autre signe potentiel de confiance des particuliers.
Les actions se sont vendues la semaine dernière, les inquiétudes concernant une bulle de l’IA et l’incertitude quant à la trajectoire de la politique monétaire ayant pesé sur le sentiment du marché. Le S&P 500 a perdu près de 2 % et le Nasdaq a chuté de 2,7 %. Selon Deutsche Bank, le positionnement des actions est devenu non pondéré – suggérant une certaine prudence – pour la première fois depuis juillet.
La plus grande préoccupation des investisseurs est de savoir si la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt le mois prochain. Les signes d’affaiblissement du marché du travail nécessitent des réductions des taux d’intérêt, tandis que les signes d’inflation bien supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed pourraient inciter les investisseurs à la prudence.
Les attentes en matière de réduction des taux d’intérêt ont grimpé en flèche la semaine dernière. Le rapport sur l’emploi de septembre – la dernière donnée officielle sur le marché du travail que les décideurs politiques consulteront probablement avant leur réunion – a envoyé des signaux mitigés, faisant chuter les attentes. Mais ils ont rebondi vendredi lorsqu’un responsable de la Fed s’est déclaré prêt à réduire ses taux. Lundi, les acteurs du marché estimaient les chances d’une baisse des taux en décembre à environ 77 %, contre seulement 30 % mercredi dernier.
Les investisseurs se demandent également si le boom de l’IA qui alimente le marché haussier est une bulle dangereuse. Un rapport sur les résultats meilleurs que prévu du géant des puces Nvidia (NVDA) la semaine dernière n’a pas suffi à apaiser ces inquiétudes. Les actions de l’IA ont continué de baisser après la publication du rapport, et de nombreuses actions ont complètement raté le rallye de vendredi.
Le calme est revenu sur les marchés lundi. L’indice de volatilité Cboe (VIX), également connu sous le nom d’« indice de la peur » de Wall Street, s’est récemment établi autour de 21, au-dessus du niveau associé à une navigation fluide pour les actions. Et CNNL’indice Fear & Greed, qui suit sept indices de marché pour évaluer le sentiment des investisseurs, semble moins effrayant après avoir atteint son niveau le plus pessimiste depuis début avril.
Dans le même temps, l’enquête AAII sur le sentiment des investisseurs individuels de la semaine dernière a également montré des perspectives légèrement plus optimistes que la semaine précédente, lorsque près de la moitié des personnes interrogées étaient optimistes.
Les données économiques de cette semaine pourraient tester ce calme. Les investisseurs surveilleront les données sur les demandes de chômage mercredi pour avoir une idée plus claire de l’état du marché du travail. Et l’indice des prix à la production de septembre, publié mardi, complétera le tableau de l’inflation de la Fed ; Il s’agit peut-être des dernières données sur l’inflation publiées avant que la Fed ne prenne sa décision sur les taux d’intérêt.
