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Leçon principale
- Le fonds de roulement est essentiel pour faire face aux obligations à court terme et maintenir la liquidité.
- Un faible fonds de roulement peut améliorer l’efficacité des investissements et l’efficacité opérationnelle.
- Le raccourcissement du cycle de conversion en espèces contribue à réduire les besoins élevés en fonds de roulement.
- Les opérations juste à temps peuvent réduire efficacement les besoins en fonds de roulement.
- Un fonds de roulement excédentaire peut nuire à la rentabilité en raison d’un capital inutilisé.
Le fonds de roulement, ou total des actifs courants moins le total des passifs courants, fait référence aux actifs courants supplémentaires qu’une entreprise détient dans son bilan en tant que coussin de liquidité. La plupart des actifs courants sont financés par des passifs courants et devraient être convertis en liquidités dans les 12 mois pour rembourser les passifs courants exigibles au cours du même cycle.
Certains actifs courants peuvent devenir illiquides lorsque des liquidités sont nécessaires pour faire face à des obligations à court terme, notamment des stocks pour lesquels il n’existe pas de marché immédiat. Pour éviter les problèmes de liquidité qui peuvent nuire à la solidité financière d’une entreprise, il est financièrement judicieux de maintenir un certain montant de fonds de roulement afin que les factures soient payées à temps.
Cependant, maintenir un fonds de roulement trop élevé est inefficace. Voici quelques avantages de maintenir un faible fonds de roulement. Il s’agit notamment d’une efficacité opérationnelle améliorée et de cycles de conversion de liquidités plus courts.
Améliorez l’efficacité des investissements avec un faible fonds de roulement
Le déploiement d’un fonds de roulement peut être une arme à double tranchant : il garantit la liquidité mais immobilise également du capital qui pourrait être mieux investi ailleurs. Étant donné que le fonds de roulement correspond au montant des actifs courants dépassant les passifs à court terme, il est financé par des capitaux à long terme levés à des fins d’investissement plutôt que par des opérations commerciales.
Lorsque le capital d’investissement est alloué à une utilisation à court terme, il peut potentiellement réduire l’efficacité des investissements de l’entreprise. Tant que les problèmes de liquidité sont correctement résolus, de faibles niveaux de fonds de roulement sont nécessaires pour garantir une utilisation efficace du capital à long terme.
Améliorer l’efficacité opérationnelle grâce à un fonds de roulement réduit
Le montant du fonds de roulement requis pour chaque cycle d’exploitation dépend de l’efficacité opérationnelle de l’entreprise. Par exemple, plus une entreprise gagne d’argent grâce à ses ventes ou plus elle renouvelle ses stocks rapidement, plus le montant du fonds de roulement nécessaire est faible.
Lorsqu’une entreprise maintient de faibles niveaux de fonds de roulement, elle peut se forcer à améliorer son efficacité opérationnelle afin que les flux de trésorerie d’exploitation, ainsi que le fonds de roulement supplémentaire, puissent couvrir en toute sécurité les coûts et les dépenses pendant les opérations. Avec autant de capital immobilisé dans le fonds de roulement comme tampon de liquidité, l’entreprise pourrait devenir moins préoccupée par l’efficacité opérationnelle.
Accélérez le cycle de trésorerie avec un fonds de roulement minimal
Même avec de faibles niveaux de fonds de roulement, les entreprises peuvent toujours vendre à crédit si elles tentent de rendre le processus de recouvrement aussi court que possible. Plus tôt les créances sont converties en espèces, moins le fonds de roulement est nécessaire. Les stocks peuvent également rendre le financement difficile à long terme.
Outre les matières premières, les produits finis peuvent rester invendus pendant un certain temps, ce qui allonge encore le cycle de conversion des liquidités. Si une entreprise souhaite maintenir de faibles niveaux de fonds de roulement, les ventes doivent être réalisées rapidement après la production, afin que le capital reste dans le cycle de conversion en espèces dans les plus brefs délais.
Appliquer des stratégies opportunes pour optimiser le fonds de roulement
Le fonds de roulement peut être réduit à près de zéro sans compromettre la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à court terme si des opérations dites à la demande ou juste à temps (JIT) peuvent être appliquées. Dans un tel régime opérationnel, une entreprise ne détient que peu ou pas de stocks de matières premières inutilisées et de produits finis invendus. En disposant de peu ou pas de liquidités à investir dans des actifs illiquides, l’entreprise déploie en réalité peu ou pas de fonds de roulement.
L’entreprise peut atteindre cette position en s’associant avec des fournisseurs de matières premières dans la chaîne d’approvisionnement et des distributeurs commerciaux dans le réseau de distribution. En d’autres termes, une entreprise n’achète pas de stocks jusqu’à ce qu’elle soit nécessaire à la production ou ne produit rien à moins qu’une commande ne soit reçue. De cette manière, les ressources du fonds de roulement seront libérées et utilisées de manière plus efficace.
Le fonds de roulement est nécessaire pour garantir des opérations ininterrompues, mais il ne contribue pas directement à la génération de revenus ou de bénéfices. À l’inverse, un fonds de roulement trop important peut nuire aux résultats financiers d’une entreprise, car l’argent reste inutilisé jusqu’à ce qu’un besoin de liquidité se fasse sentir.
Supposons qu’une entreprise puisse maintenir un faible niveau de fonds de roulement sans assumer trop de risque de liquidité. Dans ce cas, ce niveau profite aux opérations quotidiennes de l’entreprise et aux investissements en capital à long terme. Moins de fonds de roulement peut conduire à des opérations plus efficaces et à plus de capital disponible pour des engagements à long terme.
Quelles sont les principales composantes du fonds de roulement ?
Le fonds de roulement compare les actifs courants avec les passifs courants. Dans le groupe des actifs courants, les éléments les plus importants sont la trésorerie, les comptes clients et les stocks. Dans le groupe de la dette à court terme, les créditeurs, la dette à court terme et les impôts sur le revenu à payer dans un délai d’un an sont les plus importants.
Le fonds de roulement est-il un profit ?
Le fonds de roulement n’est pas un profit. Il s’agit d’une mesure financière qui compare les actifs courants d’une entreprise avec ses passifs courants. C’est une mesure de liquidité. Plus les actifs courants d’une entreprise sont élevés par rapport à ses passifs courants, plus l’entreprise est liquide.
Qu’est-ce qu’un bon fonds de roulement ?
Un bon fonds de roulement variera selon le type d’entreprise mais plus particulièrement selon le type d’industrie. Chaque secteur a des besoins de liquidité et des modes de fonctionnement différents ; cependant, en général, un bon fonds de roulement est considéré comme étant compris entre 1,5 et 2. Lorsque vous comparez le fonds de roulement entre entreprises, assurez-vous de comparer des entreprises du même secteur pour comparer des pommes avec des pommes.
Conclusion
Avoir un certain niveau de fonds de roulement est important pour la santé financière d’une entreprise. Il permet aux entreprises de faire face à leurs obligations à court terme et de maintenir certains niveaux de liquidité chaque fois que des liquidités sont nécessaires.
Maintenir un niveau de fonds de roulement trop élevé est inefficace, car l’entreprise risque de ne pas bénéficier de retours sur investissement et d’une meilleure efficacité opérationnelle. Maintenir l’équilibre est essentiel.
