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Des traders légèrement optimistes ont augmenté le cours de l’action de Roku, Inc. (ROKU) avant l’annonce de ses résultats trimestriels. Mais les traders d’options se montrent prudents en couvrant leurs paris. Il n’existe aucun moyen de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication des résultats. Cependant, la comparaison de l’évolution des prix entre les prix des actions et des options montre que si l’action Roku baisse, créant un retour à la moyenne mobile sur 20 jours dans les premiers jours suivant l’annonce, les traders concentrés sur la baisse seront en mesure de récolter les meilleurs rendements.
Leçon principale
- Les commerçants et les investisseurs ont poussé l’action Roku à la hausse avant l’annonce.
- Le cours de l’action de Roku a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les options de vente sont évaluées à un gain plus faible et les options d’achat à un gain plus important.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des mouvements forts dans les deux sens.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter d’un résultat inattendu.
Le trading d’options représente l’activité des investisseurs qui souhaitent protéger leurs positions ou des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Cela signifie que le trading d’options consiste en réalité à parier sur la probabilité du marché. En comparant les détails du comportement des prix des actions et des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution du cours de l’action Roku et la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
La tendance du titre sur un mois a fait monter le titre en forte hausse. Il convient de noter que le prix de Roku était d’environ 394 $ par action début février et a régulièrement augmenté, clôturant à un sommet de 455 $ à l’approche de la date d’annonce. Le prix a clôturé dans la zone extrême supérieure représentée par les études techniques sur ce graphique. Les études sont constituées avec les indicateurs Keltner Channel sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix a évolué vers l’extrême supérieur et est resté proche de cette fourchette. Cette évolution inhabituelle du prix de l’action Roku montre que les investisseurs restent optimistes quant au prochain rapport.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans son calcul se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant une à deux semaines de négociation sur un graphique journalier.
Au milieu de la tendance accélérée des prix de Roku, les observateurs des graphiques remarqueront peut-être que les traders et les investisseurs expriment leur optimisme quant aux bénéfices. Il est important que les observateurs des graphiques déterminent si cette décision annonce les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices favorable.
Les détails des négociations d’options peuvent fournir des informations supplémentaires pour aider les chartistes à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Les traders d’options achètent un nombre inhabituel d’options de vente, ce qui suggère qu’ils s’inquiètent d’un rapport défavorable de la société. Quelques preuves appuyant cette idée peuvent être trouvées en comparant la plage de volatilité représentée sur le graphique par les lignes violettes et la boîte violette en arrière-plan. Le prix a évolué positivement et se situe au sommet de cette fourchette. Cependant, comme de nombreux traders ont acheté des options de vente, cela signifie que beaucoup sont nerveux quant à ce que le rapport pourrait apporter.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action Roku évolue à la hausse et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique à partir d’aujourd’hui jusqu’au 26 février, une semaine après la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 74 % de chances que l’action Roku clôture dans cette fourchette une semaine à partir de vendredi si le prix augmente. La case rouge représente le prix des options de vente qui ont la même probabilité si le prix est inférieur à l’annonce. Une chose à noter est que les cases rouge et verte représentent une fourchette de prix supérieure à la volatilité de l’action Roku au cours de la semaine suivant l’annonce précédente des résultats. Cela implique que les acheteurs d’options des deux côtés s’attendent à un grand changement suite à cette annonce.
Il est important de noter que plus de 29 000 appels ont été négociés mercredi, contre environ 22 000 puts, démontrant que les acheteurs d’options n’ont qu’un léger biais. Plus communément pour les actions, en général, le volume des options de vente représente 33 % du total. Le fait que près de 42 % du volume des options Roku soit négocié sous forme de put signifie que les traders sont un peu plus nerveux que d’habitude à propos de l’annonce prochaine des résultats – peut-être pour une bonne raison puisque le prix se négocie très près du bord supérieur de la fourchette de volatilité.
Ces niveaux de support et de résistance montrent beaucoup moins de soutien aux prix s’ils commencent à baisser et beaucoup plus de résistance aux prix s’ils commencent à monter. Par conséquent, il est possible que les mauvaises nouvelles surprennent certains investisseurs et créent un mouvement étonnamment fort. Après l’annonce précédente des résultats, l’action Roku n’a augmenté que de 3 % dans les jours suivants. En raison de l’ampleur de la fourchette de volatilité, il est très probable que les mouvements de prix après la prochaine annonce des résultats soient plus importants que les précédents. C’est peut-être pour cette raison que la proportion d’options de vente négociées est légèrement supérieure à la moyenne du marché.
Impact sur le marché
L’impact du rapport sur les résultats de Roku lui-même est généralement insignifiant sur le marché, mais étant donné la position de premier plan de l’entreprise dans l’industrie du streaming, le rapport pourrait devenir un moment fort pour les analystes. Le titre n’est pas fortement corrélé aux principaux mouvements du marché, mais les fluctuations de prix peuvent affecter la valeur perçue de certains titres du secteur de la consommation discrétionnaire, en particulier des sociétés de streaming telles que Netflix, Inc. (NFLX), The Walt Disney Company (DIS) et Amazon.com, Inc. (AMZN). Avec plus de 60% de l’indice S&P 500 (SPX) les entreprises ont désormais publié leurs bénéfices et la majorité d’entre elles dépassent les estimations, il est probable que les investisseurs puissent s’attendre à une surprise positive de la part de Roku. Cela augmenterait les fonds négociés en bourse (ETF) dans le secteur de la consommation discrétionnaire, comme le Consumer Discretionary SPDR Fund (XLY) de State Street et l’Invesco QQQ Trust (QQQ), suivi du Nasdaq 100.
Conclusion
Les traders d’options sur Roku ont acheté un peu plus d’options que d’habitude avant la publication des résultats de la société. Si la société publie des bénéfices défavorables ou prévoit une baisse pour une raison quelconque, l’action Roku pourrait chuter fortement en raison du manque de support à proximité dans la fourchette de volatilité. Actuellement, les options d’achat pour Roku prévoient une prime de 12 % pour la semaine à venir, tandis que les traders d’options de vente évaluent une prime de 7 %. Les traders n’ignorent pas la possibilité d’une forte baisse des prix ; cependant, les vendeurs d’options ne facturent pas beaucoup. La fourchette de prix montre que, dans le pire des cas, un rapport sur les bénéfices négatif pourrait entraîner une baisse du prix de Roku de près de 100 dollars par action.
