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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA ajusté à 1,39 $, contre 1,34 $ au troisième trimestre de l’exercice 2021.
- Les ventes comparables aux États-Unis, hors carburant, devraient augmenter d’une année sur l’autre, avec une croissance inchangée par rapport au trimestre de l’année précédente.
- Les revenus devraient croître, mais à un rythme plus lent, après une croissance rapide en 2020 dans un contexte de pandémie.
Walmart Inc. (WMT) a enregistré en 2020 sa plus forte croissance de ses revenus et de ses bénéfices au cours des dernières années, dans un contexte de pandémie de COVID-19, et la société a continué d’afficher de solides gains de bénéfices au cours des deux premiers trimestres de cette année. Cela survient alors que les mesures de relance du gouvernement et la hausse des salaires des travailleurs stimulent une reprise des ventes au détail aux États-Unis. Aujourd’hui, de nombreux experts affirment que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et la hausse de l’inflation risquent de ralentir la reprise des ventes au détail pendant la période cruciale des achats des Fêtes. Cela aurait un impact négatif majeur sur Walmart, l’un des plus grands détaillants du pays en termes de chiffre d’affaires.
Les investisseurs se concentreront sur les performances financières les plus récentes de Walmart et sur les perspectives de l’entreprise pour la période des fêtes lorsque la société publiera ses résultats le 16 novembre 2021 pour le troisième trimestre de l’exercice 2022. L’exercice 2021 (FY) de Walmart s’est terminé le 31 janvier 2021. La société est actuellement en exercice 2022. Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action ajusté (BPA) et les revenus augmentent, mais à un rythme plus lent qu’au cours des derniers trimestres.
Les investisseurs se concentreront également sur la croissance comparable des ventes de Walmart aux États-Unis, hors carburant. Cette mesure mesure la croissance générée par les magasins et clubs existants de l’entreprise aux États-Unis, y compris les ventes en ligne. Les analystes s’attendent à ce que les ventes comparables augmentent d’une année sur l’autre, avec une croissance plus rapide que le rythme fixé au cours des derniers trimestres, mais stable par rapport au trimestre de l’année dernière.
Les actions Walmart ont sous-performé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. L’action Walmart a baissé de mi-novembre 2020 à début mars 2021. Au cours de cette période, sa sous-performance par rapport au S&P 500 s’est considérablement accrue. Alors que les actions de Walmart ont rebondi de début mars à mi-avril 2021, l’action a continué de baisser considérablement jusqu’en novembre 2021. En conséquence, les actions de la société n’ont généré qu’un rendement total de 1,2 % par rapport à l’année dernière, bien en deçà du rendement total de 32,4 % du S&P 500.
Historique des bénéfices de Walmart
Walmart a annoncé des bénéfices et des revenus pour le deuxième trimestre de l’exercice 2022 qui ont dépassé les attentes des analystes. Le BPA ajusté a augmenté de 13,9 % par rapport au trimestre précédent, soit une forte décélération par rapport à la croissance rapide du trimestre précédent. Les revenus ont augmenté de 2,4 % sur un an (sur un an), à peine plus lentement que le trimestre précédent. Walmart a déclaré que ses revenus avaient été affectés négativement par environ 8,9 milliards de dollars liés au désinvestissement. L’entreprise a également augmenté sa part de marché dans le secteur de l’épicerie.
Au premier trimestre de l’exercice 2022, les bénéfices et les revenus de Walmart ont dépassé les estimations consensuelles des analystes. Le BPA ajusté a augmenté de 42,7 % par rapport au trimestre précédent, soit le rythme le plus rapide au cours des 15 derniers trimestres au moins. Les revenus ont augmenté de 2,7 % sur la même période, soit le taux de croissance le plus lent depuis le dernier trimestre de l’exercice 2020. Walmart a souligné que les mesures de relance gouvernementales avaient eu un impact sur les résultats financiers de l’entreprise pour le trimestre.
Les analystes s’attendent à un ralentissement de la croissance des bénéfices et des revenus au troisième trimestre de l’exercice 2022. Le BPA ajusté devrait augmenter de 3,7 % sur un an, le rythme le plus lent depuis le dernier trimestre de l’exercice 2021. Les revenus ne devraient augmenter que de 0,8 %, le rythme le plus lent depuis au moins 17 trimestres. Pour l’ensemble de l’année 2022, le BPA ajusté devrait croître de 15,5 %, ce qui constituerait le rythme le plus rapide des cinq dernières années au moins. Le chiffre d’affaires annuel devrait croître de 1,1 %, ce qui constituerait le rythme le plus lent depuis au moins cinq ans.
| Statistiques clés de Walmart | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le troisième trimestre de l’exercice 2022 | Troisième trimestre de l’exercice 2021 | Troisième trimestre de l’exercice 2020 | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | 1,39 | 1,34 | 1.16 |
| Revenus (G$) | 135,7 | 134,7 | 128,0 |
| Croissance des ventes comparables aux États-Unis, hors carburant (en glissement annuel %) | 7.1 | 7.1 | 2.8 |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs surveilleront également un autre indicateur important, à savoir la croissance comparable des ventes de Walmart aux États-Unis. Les ventes comparables, également appelées ventes à magasins comparables dans le secteur de la vente au détail, mesurent les performances commerciales des magasins et des clubs d’une entreprise ouverts au cours des 12 mois précédents. Cela comprend les ventes provenant des rénovations, des délocalisations, des extensions et des conversions de Walmart, ainsi que les ventes du commerce électronique. La croissance comparable des ventes mesure la capacité d’une entreprise à générer des revenus supplémentaires à partir des magasins établis. Si la majorité des ventes d’une entreprise sont générées par des magasins établis plutôt que par de nouveaux magasins, c’est un bon signe que les produits de l’entreprise n’ont pas encore saturé le marché local.
La croissance des ventes comparables de Walmart aux États-Unis, hors carburant, s’est accélérée l’année dernière pendant la pandémie. Au cours des deux années précédant la pandémie – exercices 2019 et 2020 – les taux de croissance trimestriels d’une année sur l’autre pour des ventes comparables aux États-Unis oscillaient entre 2 et 5 %. Au premier trimestre de l’exercice 2021, la croissance s’est accélérée pour atteindre 10,3 % en glissement annuel avant de ralentir légèrement à 9,9 % en glissement annuel au deuxième trimestre et à nouveau à 7,1 % au troisième trimestre. Mais ces taux de croissance ont été tous deux plus rapides que n’importe quel trimestre des deux années précédentes. La croissance s’est accélérée pour atteindre 8,8 % au quatrième trimestre de l’exercice 2021. Cependant, la croissance a ralenti jusqu’à l’exercice 2022. La croissance des ventes comparables aux États-Unis a ralenti à 6,2 % en glissement annuel au premier trimestre et à 5,5 % en glissement annuel au deuxième trimestre. Les analystes s’attendent à un rebond au troisième trimestre de l’exercice 2022, selon les estimations, le taux de croissance calculé sur la même période est proche de 7,1 %.
