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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA à 3,19 $, contre 2,71 $ au troisième trimestre de l’exercice 2020.
- Les utilisateurs actifs mensuels devraient augmenter d’année en année.
- Les revenus devraient croître à un rythme soutenu, mais la croissance ralentirait par rapport aux deux derniers trimestres.
Facebook Inc. (FB) vient d’enregistrer deux trimestres consécutifs de forte croissance des bénéfices et des revenus et se concentre désormais sur la prochaine phase de croissance à long terme de l’entreprise. Le PDG Mark Zuckerberg a déclaré que la croissance sera tirée par le « métaverse », un monde virtuel élargi qui succédera à l’Internet mobile et générera une nouvelle vague d’investissement technologique. Par exemple, dans le métaverse virtuel, les gens pourront essayer des tenues exposées dans les magasins ou aller à des concerts avec des amis, comme ils le feraient dans le monde réel. Facebook prévoit de créer jusqu’à 10 000 emplois dans l’Union européenne au cours des cinq prochaines années grâce à la création de métadonnées. Facebook envisagerait également un changement de nom pour accompagner ce recentrage.
Les investisseurs pourraient se concentrer à la fois sur les performances financières récentes de Facebook et sur ses plans de croissance futurs lorsque la société publiera ses résultats le 25 octobre 2021 pour le troisième trimestre de l’exercice 2021. Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) et les revenus augmentent à un rythme rapide, quoique plus lent que celui des derniers trimestres.
Les investisseurs se concentreront également sur les utilisateurs actifs mensuels (MAU) de Facebook, une mesure clé qui mesure la taille de la base d’utilisateurs de l’entreprise. Les analystes s’attendent à ce que le MAU de la société augmente par rapport au trimestre précédent, mais le taux de croissance devrait ralentir.
Les actions Facebook ont sous-performé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. Le titre s’est mieux comporté entre fin mai et début octobre, après avoir été à la traîne du marché pendant la majeure partie des 12 derniers mois. Mais ces dernières semaines, les actions ont recommencé à sous-performer le marché. Les actions Facebook ont généré un rendement total de 27,4 % au cours de l’année écoulée, inférieur au rendement total de 31,8 % du S&P 500.
Gains sur Facebook
Facebook a annoncé des résultats pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021 supérieurs aux estimations des analystes. Le BPA a augmenté de 100,9 % par rapport au trimestre précédent, le rythme le plus rapide depuis le premier trimestre de l’exercice 2020. Les revenus ont augmenté de 55,6 % sur la même période, le rythme le plus rapide depuis le troisième trimestre de l’exercice 2016. La société a déclaré dans son rapport sur les résultats qu’elle s’attend à ce que les résultats des troisième et quatrième trimestres ralentissent considérablement de manière séquentielle.
Au premier trimestre de l’exercice 2021, Facebook a déclaré des bénéfices et des revenus supérieurs aux estimations consensuelles. Le BPA a augmenté de 92,8 % sur un an, soit une accélération pour le deuxième trimestre consécutif. Le chiffre d’affaires a augmenté de 47,6 % par rapport au trimestre précédent, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis le premier trimestre 2018. Dans son rapport sur les résultats, la société a souligné une forte croissance des revenus publicitaires, tirée par l’augmentation du prix moyen par annonce ainsi que du nombre total d’annonces diffusées.
Les analystes s’attendent à ce que les bénéfices et les revenus de Facebook continuent de croître au troisième trimestre de l’exercice 2021, bien qu’à un rythme plus lent qu’au cours des derniers trimestres. Le BPA devrait augmenter de 17,7 %, la croissance la plus lente depuis sept trimestres. Et les revenus devraient croître de 37,6 %, en décélération par rapport aux deux trimestres précédents. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, le BPA devrait croître de 40,1 %, soit un ralentissement par rapport au rythme de 57,1 % de l’exercice 2020. Le chiffre d’affaires annuel devrait croître de 39,1 %, ce qui constituerait le taux de croissance le plus rapide depuis l’exercice 2017.
| Statistiques clés de Facebook | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le troisième trimestre de l’exercice 2021 | Troisième trimestre de l’exercice 2020 | Troisième trimestre de l’exercice 2019 | |
| Bénéfice par action ($) | 3.19 | 2,71 | 2.12 |
| Revenus (G$) | 29,5 | 21,5 | 17.7 |
| Utilisateurs actifs mensuels (B) | 2.9 | 2.7 | 2.5 |
Source: Alpha affiché; Facebook (Troisième trimestre de l’exercice 2020; Troisième trimestre de l’exercice 2019).
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur le MAU de Facebook, une mesure clé qui fournit une mesure de la taille de la base d’utilisateurs actifs mondiale de l’entreprise. Facebook définit les MAU comme des utilisateurs enregistrés et connectés qui ont accédé à Facebook via le site Web ou un appareil mobile de Facebook ou qui ont utilisé occasionnellement l’application Messenger de Facebook au cours des 30 jours de la période de mesure. Facebook réalise la majorité de ses revenus en vendant des espaces publicitaires sur ses sites et applications de réseaux sociaux aux spécialistes du marketing. Plus la base d’utilisateurs est large, plus sa plateforme est attractive pour les annonceurs. Une base d’utilisateurs plus large permet également d’attirer plus facilement de nouveaux utilisateurs, car les gens veulent être sur Facebook parce que leurs amis y sont, un exemple classique d’effets de réseau. Une autre mesure pertinente est le revenu moyen par utilisateur (ARPU) de Facebook, une mesure de la manière dont l’entreprise monétise sa base d’utilisateurs.
Les MAU de Facebook ont continué d’augmenter au cours des dernières années, mais le rythme a progressivement ralenti. Les MAU ont augmenté de 16,8 % au cours de l’exercice 2016 pour atteindre un total de 1,9 milliard. Au cours de l’exercice 2019, le total des MAU s’élevait à 2,5 milliards et la croissance annuelle avait ralenti à 7,6 %. La croissance de la MAU s’est accélérée au cours de l’exercice 2020 pour atteindre 12,0 % dans un contexte de pandémie, les gens passant plus de temps en ligne tout en se réfugiant chez eux. Mais il a de nouveau ralenti au cours de l’exercice 2021, tombant à 9,6 % au premier trimestre et de nouveau à 7,4 % au deuxième trimestre. Les analystes s’attendent à un ralentissement de la croissance à 6,6 % au troisième trimestre de l’exercice 2021.
