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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA ajusté à 1,22 $, contre 0,78 $ au quatrième trimestre de l’exercice 2021.
- Les revenus des centres de données devraient augmenter d’année en année.
- Les revenus devraient augmenter dans un contexte de forte demande pour les puces de jeux et de centres de données.
Nvidia Corp. (NVDA) a vu ses bénéfices et ses revenus monter en flèche au cours des deux dernières années, faisant de Nvidia l’une des sociétés informatiques les plus importantes et les plus valorisées au monde. Mais la taille de Nvidia est devenue un obstacle à la croissance. La Federal Trade Commission (FTC) a récemment évoqué la taille de l’entreprise dans un procès visant à bloquer la plus grande fusion de semi-conducteurs de l’histoire : le projet d’acquisition par Nvidia de la société britannique de conception de puces Arm pour 40 milliards de dollars. Nvidia a mis fin à l’accord la semaine dernière en réponse au procès de la FTC et à d’autres contestations juridiques.
Les investisseurs surveilleront si Nvidia, qui fabrique des puces pour les joueurs et les centres de données, peut maintenir ses récentes performances financières solides lorsqu’il publiera ses résultats le 16 février 2022 pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022. Les investisseurs se concentreront également sur la façon dont Nvidia prévoit de maintenir une croissance rapide sur le long terme sans Arm. L’exercice financier (FY) de Nvidia se termine le 30 janvier 2022. Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) ajusté et les revenus augmentent à un rythme soutenu, mais continuent de ralentir par rapport aux taux de croissance affichés au cours des derniers trimestres.
Les investisseurs se concentreront également sur les revenus des centres de données de Nvidia, une mesure clé des revenus générés par un segment d’activité en croissance rapide de l’entreprise. Nvidia fabrique des puces utilisées par les centres de données. La demande de services de centres de données a augmenté au milieu de la pandémie, augmentant ainsi la demande pour les puces Nvidia. Les analystes s’attendent à ce que les revenus des centres de données de l’entreprise s’accélèrent pour le deuxième trimestre consécutif.
Une partie de la forte croissance de Nvidia au cours des dernières années a également été tirée par le boom des cryptomonnaies. La puissance de calcul des GPU en a fait des processeurs idéaux pour les types de calculs effectués par les mineurs de cryptomonnaie. Le boom a accru la demande pour les puces Nvidia. Cependant, la récente baisse des prix des cryptomonnaies cette année pourrait rendre le minage moins rentable et réduire une partie de la demande pour les puces Nvidia.
Les actions Nvidia ont surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. Le titre a sous-performé de fin février 2021 à fin mai 2021 avant de commencer à éclater et à devancer le marché. Depuis lors, il a enregistré de meilleurs résultats, atteignant son écart de performance le plus élevé fin novembre avant de perdre une partie de ses gains au cours des derniers mois. L’action Nvidia a généré un rendement total de 58,4 % au cours de l’année écoulée, bien supérieur au rendement total de 11,9 % du S&P 500.
Historique des bénéfices de Nvidia
Nvidia a publié des résultats pour le troisième trimestre de l’exercice 2022 qui ont dépassé les attentes des analystes. Le BPA ajusté a augmenté de 60,9 % par rapport au trimestre précédent, tandis que les revenus ont augmenté de 50,3 % pour atteindre un nouveau record trimestriel. Même si le chiffre d’affaires et le résultat net ont augmenté à un rythme soutenu, leur croissance a poursuivi la tendance à la décélération amorcée au trimestre dernier. La société a déclaré que la demande pour ses produits d’IA montait en flèche et qu’elle avait réalisé des revenus records dans ses activités de jeux, de centres de données et de visualisation professionnelle.
Au deuxième trimestre de l’exercice 2022, les bénéfices et les revenus de Nvidia ont dépassé les estimations consensuelles. Le BPA ajusté a augmenté de 89,9 % sur un an (YOY), un ralentissement par rapport au rythme rapide du trimestre précédent. Le chiffre d’affaires a augmenté de 68,3 % d’un trimestre à l’autre, ralentissant également par rapport au rythme soutenu enregistré au trimestre précédent. Nvidia a annoncé avoir lancé la plateforme Omniverse, qui utilise la réalité virtuelle (VR) pour simuler le monde réel.
Les analystes s’attendent à ce que le BPA ajusté et les revenus augmentent au quatrième trimestre de l’exercice 2022, mais la tendance au ralentissement se poursuivra. Le BPA ajusté devrait croître de 57,8 % sur un an, ce qui constituerait le taux de croissance le plus lent depuis que Nvidia a annoncé une baisse du BPA ajusté au troisième trimestre de l’exercice 2020. Les revenus devraient croître de 48,4 % sur un an, le rythme le plus lent depuis le premier trimestre de l’exercice 2021. Pour l’ensemble de l’exercice 2022, les analystes s’attendent à ce que le BPA ajusté augmente de 73,9 %, ce qui serait le rythme le plus rapide depuis l’exercice 2021. 2017. Le chiffre d’affaires annuel devrait croître de 60,0 %, ce qui serait le rythme le plus rapide depuis au moins sept ans.
| Statistiques clés de Nvidia | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le quatrième trimestre de l’exercice 2022 | Quatrième trimestre de l’exercice 2021 | T4 de l’exercice 2020 | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | 1.22 | 0,78 | 0,47 |
| Revenus (G$) | 7.4 | 5.0 | 3.1 |
| Revenus des centres de données (en milliards de dollars) | 3.2 | 1.9 | 1.0 |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur les revenus des centres de données de Nvidia. Nvidia est traditionnellement spécialisée dans la fabrication de puces pour l’industrie du jeu et du graphisme, et est un pionnier dans le développement d’unités de traitement graphique (GPU). Il s’avère que la puissante puissance de calcul utilisée par les GPU pour alimenter les jeux vidéo et les logiciels graphiques est également bien adaptée aux technologies telles que l’IA et l’apprentissage automatique. Ces deux technologies sont de plus en plus importantes pour le marché en croissance rapide des centres de données. La demande de puissance informatique à distance a considérablement augmenté pendant la pandémie, car davantage de personnes ont commencé à travailler à domicile et les entreprises ont été contraintes de déplacer certaines opérations en ligne. Cette croissance a contribué à stimuler la demande pour les puces Nvidia utilisées dans les centres de données. L’accent accru mis sur le métaverse, un monde virtuel construit sur des technologies telles que la réalité virtuelle et la réalité augmentée (AR), est susceptible de créer une demande supplémentaire pour les puces des centres de données de l’entreprise.
Les revenus des centres de données de Nvidia ont bondi au cours de l’exercice 2021 au milieu de la pandémie, en hausse de 124,5 %. Il s’agit d’une accélération significative par rapport à la croissance de 1,7 % de l’année précédente et du rythme le plus rapide depuis l’exercice 2018. Le deuxième trimestre de l’exercice 2021 a vu les revenus des centres de données croître aussi rapidement que 167,5 % sur la même période. Il a ensuite commencé à décélérer au cours des quatre trimestres suivants, pour atteindre un rythme de 35,1 % sur un an au deuxième trimestre de l’exercice 2022. Mais il a recommencé à s’accélérer au troisième trimestre de l’exercice 2022, avec une croissance de 54,5 % sur un an. Les analystes s’attendent à ce que les revenus des centres de données continuent de s’accélérer au quatrième trimestre de l’exercice 2022, avec une croissance de 66,3 % sur un an. Pour l’ensemble de l’exercice 2022, les analystes s’attendent à ce que le chiffre d’affaires annuel des centres de données augmente de 57,0 %. Cela représenterait un ralentissement significatif par rapport au rythme rapide de l’année précédente, mais cela resterait le deuxième taux de croissance le plus rapide depuis l’exercice 2018.
