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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA ajusté à 0,84 $, contre 0,64 $ au quatrième trimestre de l’exercice 2020.
- Les revenus du segment Aviation devraient croître au rythme le plus rapide depuis plus de 3 ans.
- Les revenus de l’entreprise devraient légèrement diminuer au cours de la même période.
General Electric Co. (GE), la société connue sous le nom de « GE », a surpris les investisseurs en annonçant en novembre 2021 qu’elle se scinderait en trois sociétés publiques distinctes au cours des prochaines années. L’entreprise scindera ses activités de soins de santé, d’énergies renouvelables, d’énergie fossile et numérique d’ici début 2024. Cela laissera son activité aéronautique comme la seule division restante de GE. Bien que les actions de la société se soient envolées après l’annonce initiale, elles sont tombées en dessous de leur prix d’avant l’annonce en quelques jours. Ce recul pourrait indiquer une incertitude globale persistante des investisseurs à l’égard de GE, qui a subi de fréquentes restructurations ces dernières années.
Les investisseurs se concentreront particulièrement attentivement sur les performances de chacune de ces entreprises lorsque la société publiera ses résultats pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021 avant l’ouverture du marché le 25 janvier. Les analystes prédisent que le bénéfice par action ajusté (BPA) augmentera considérablement d’une année sur l’autre (YOY), tandis que les revenus diminueront légèrement au cours de la même période. Les investisseurs doivent noter que GE a réalisé un regroupement d’actions de 1 à 8 l’année dernière, de sorte que tous les chiffres de BPA dans l’histoire ci-dessous sont ajustés en fonction du fractionnement.
Les investisseurs peuvent également examiner la performance des revenus de GE dans le secteur de l’aviation, une mesure importante. Cette partie des activités de GE est étroitement liée à l’industrie aéronautique, qui s’est considérablement redressée après avoir plongé au début de la pandémie. Les analystes s’attendent à ce que les revenus des compagnies aériennes augmentent à leur rythme le plus rapide depuis au moins trois ans.
Les actions de GE ont surpassé l’ensemble du marché lors du rallye qui s’est terminé en mars 2021. Elles ont ensuite négocié de manière latérale pendant plusieurs mois, à l’exception d’un pic significatif en mai 2021 et d’un rallye plus modeste en novembre 2021. Depuis lors, les actions de GE ont reculé vers la fin de l’année. Il a connu une légère reprise entre fin décembre et mi-janvier 2022, mais a depuis perdu une grande partie de ces gains. Au 23 janvier, l’action GE était à la traîne par rapport au marché dans son ensemble au cours de l’année écoulée. La société a généré un rendement total sur 1 an de 9,1 %, contre 14,1 % pour le S&P 500.
Historique des bénéfices de GE
Même avant le début de la pandémie de COVID-19, GE a enregistré une performance par action ajustée mitigée, la direction de l’entreprise ayant pris des mesures importantes pour restructurer l’entreprise dans le but d’améliorer ses résultats. Au cours de l’exercice 2019, la société a enregistré deux trimestres de baisse des bénéfices d’une année sur l’autre, suivis de deux trimestres d’augmentations significatives. Après ajustement pour le fractionnement d’actions mentionné ci-dessus, la société a déclaré un BPA ajusté de 1,60 $ au quatrième trimestre de l’exercice 2019. Chaque trimestre de l’exercice 2020 a vu une baisse du BPA ajusté ou une perte significative d’une année sur l’autre. La société a inversé cette tendance au cours des trois premiers trimestres de l’exercice 2021, avec des améliorations d’une année sur l’autre de 31,1 % au premier trimestre, de 135,7 % au deuxième trimestre et de 18,8 % au troisième trimestre de l’exercice 2021. Les analystes s’attendent à ce que GE continue d’améliorer son BPA ajusté pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021, en hausse de 31,3 % d’une année sur l’autre.
La performance des revenus de GE est pire que celle des bénéfices. La société a signalé au moins 10 trimestres consécutifs de baisse de chiffre d’affaires d’une année sur l’autre jusqu’au premier trimestre de l’exercice 2021. Au deuxième trimestre de l’exercice 2021, le chiffre d’affaires de GE a augmenté de 8,8 % sur une base annuelle. Cependant, la tendance s’est à nouveau inversée puisque les revenus ont chuté de 0,5 % sur un an au troisième trimestre de l’exercice 21. Désormais, les analystes prévoient une baisse tout aussi légère, puisque les revenus devraient chuter de 2,2 % en glissement annuel au quatrième trimestre de l’exercice 21.
| GE Statistiques clés | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021 | T4 de l’exercice 2020 | 4ème trimestre de l’exercice 2019 | |
| Bénéfice ajusté par action | 0,84 $ | 0,64 $ | 1,60 $ |
| Revenus (B) | 21,4 $ | 21,9 $ | 26,2 $ |
| Chiffre d’affaires du segment Aviation (B) | 6,6 USD | 5,8 $ | 8,9 USD |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné, les investisseurs surveilleront également les revenus générés par le segment aérospatial de GE, qui conçoit et fabrique des moteurs, des composants, des systèmes d’alimentation et autres systèmes d’avion pour des applications commerciales et militaires. L’activité aéronautique de GE dépend du secteur du transport aérien et de l’industrie aéronautique, qui dépendent tous deux fortement de la résilience. Ces industries ont commencé à se redresser en grande partie grâce aux vaccinations contre le COVID-19 et aux clients plus disposés à planifier leur voyage. En conséquence, les revenus des compagnies aériennes de GE pourraient augmenter considérablement. En outre, étant donné que les activités aéronautiques de la société sont liées à la reprise, une bonne performance dans ce secteur pourrait être le signe d’une forte reprise plus largement.
Le chiffre d’affaires de GE dans le secteur de l’aviation a augmenté d’une année sur l’autre au cours de chaque trimestre de l’exercice 2019, atteignant 8,9 milliards de dollars au quatrième trimestre de cette même année. Il a diminué en glissement annuel au cours des cinq trimestres suivants, la pandémie ayant entraîné une baisse des ventes. Cependant, au cours des deux trimestres les plus récents, les deuxième et troisième trimestres 2021, les revenus du secteur aéronautique ont commencé à se redresser. Il a enregistré des gains de 10,4 % sur un an et de 9,7 % aux deuxième et troisième trimestres de l’exercice 2021, soit la croissance la plus rapide depuis le début de 2019. Désormais, les analystes prévoient une croissance encore plus rapide au quatrième trimestre de l’exercice 2012, avec un chiffre d’affaires en hausse de 12,9 % sur un an au quatrième trimestre de l’exercice 2021.
