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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA ajusté à 0,97 $, contre 0,20 $ au premier trimestre de l’exercice 21.
- Le nombre de clients contractuels importants contribuant à un chiffre d’affaires annuel de plus de 100 000 $ devrait augmenter d’année en année.
- Les revenus devraient croître à un rythme soutenu, mais plus lent que celui des derniers trimestres, à mesure que l’économie se remet de la pandémie de COVID-19.
Zoom Video Communications Inc. (ZM) s’est considérablement développé au cours de la dernière année, devenant la plateforme de vidéoconférence incontournable pour l’économie du travail à distance dans le contexte de la pandémie de COVID-19. Mais à mesure que les vaccins sont déployés et que l’économie se redresse lentement, Zoom cherche de nouveaux moyens de maintenir sa clientèle croissante. Un exemple est Zoom Events, une nouvelle plateforme qui permet aux entreprises d’héberger des événements virtuels interactifs et engageants. Il a été annoncé à la mi-mars et devrait être lancé cet été.
Les investisseurs surveilleront si l’entreprise peut maintenir son taux de croissance rapide lorsqu’elle publiera ses résultats le 1er juin 2021 pour le premier trimestre de l’exercice 2022. L’exercice financier (FY) de Zoom se termine le 31 janvier. Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action ajusté (BPA) et les revenus augmentent à un rythme rapide d’une année sur l’autre (YOY), bien qu’à un rythme beaucoup plus lent qu’au cours des derniers trimestres.
Les investisseurs se concentreront également sur le grand nombre de clients sous contrat de Zoom contribuant à plus de 100 000 $ de revenus sur 12 mois (TTM). Ces clients sont généralement de grandes entreprises qui sont moins susceptibles de passer à une nouvelle plateforme de visioconférence. Zoom s’attend à ce que ces clients fournissent une source de revenus plus stable dans le monde post-pandémique. Les analystes estiment que le nombre total de clients de Zoom avec un chiffre d’affaires de 100 000 $ TTM continuera d’augmenter d’année en année.
Les actions Zoom ont surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. L’écart de performance du titre s’est considérablement élargi à partir de la fin août de l’année dernière et a atteint un sommet à la mi-octobre. Il était en baisse jusqu’il y a quelques semaines, mais il a recommencé à augmenter. L’action Zoom a généré un rendement total de 102,7 % au cours de la dernière année, bien supérieur au rendement total de 38,8 % du S&P 500.
Historique des gains Zoom
L’action de Zoom a chuté après la publication de son rapport sur les résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2021 début mars. Le BPA ajusté a augmenté de 723,8 %, un rythme fulgurant mais toujours en ralentissement par rapport aux deux trimestres précédents. Le chiffre d’affaires a augmenté de 368,8 %, soit le rythme trimestriel le plus rapide depuis au moins trois ans. Les résultats financiers de l’entreprise ont continué de bénéficier du passage au travail et à l’apprentissage à distance dans le contexte de la pandémie.
Au troisième trimestre de l’exercice 2021, le BPA ajusté de Zoom a augmenté de 1 055,8 %, le rythme le plus rapide depuis le premier trimestre de l’exercice 2020. Les revenus ont augmenté de 366,5 % par rapport au trimestre de l’année précédente, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis au moins le premier trimestre de l’exercice 2019. La société a déclaré que ses revenus étaient stimulés par l’ajout de nouveaux clients et l’expansion de ses activités auprès des clients existants.
Les analystes s’attendent à ce que le BPA ajusté et les revenus continuent de croître au premier trimestre 2022, mais à un rythme plus lent que les trimestres précédents. Le BPA ajusté devrait augmenter de 390,0 % alors que les revenus augmentent de 175,7 %. Pour l’ensemble de l’exercice 2022, les analystes s’attendent à une croissance du BPA ajusté de 9,8 %, soit une baisse significative par rapport au gain de 863,6 % de l’année dernière. Les revenus devraient augmenter de 43,0 %, également beaucoup plus lentement que l’augmentation de 325,8 % de l’année dernière.
| Statistiques clés du zoom | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le premier trimestre 2022 (exercice fiscal) | Premier trimestre 2021 (exercice) | Premier trimestre 2020 (exercice fiscal) | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | 0,97 | 0,20 | 0,03 |
| Revenus (millions $) | 904.8 | 328.2 | 122,0 |
| Les clients ont généré plus de 100 000 $ de revenus sur une période de 12 mois. | 1 812 | 769 | 405 |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs surveilleront également le nombre de clients ayant contribué pour plus de 100 000 $ aux revenus TTM au cours des 12 mois précédents. La taille de cette clientèle permet de mesurer deux capacités clés : la capacité de Zoom à faire évoluer son offre en fonction de la demande des utilisateurs et sa capacité à attirer de plus grandes organisations vers sa plateforme. Les gros clients peuvent constituer une source de revenus plus stable que les particuliers ou les petites organisations qui peuvent passer plus fréquemment à d’autres services de vidéoconférence. L’obtention de contrats avec de grandes entreprises sera particulièrement importante à mesure que l’économie mondiale émerge de la pandémie et que de plus en plus de personnes commencent à retourner travailler dans leurs bureaux d’entreprise.
Le nombre de clients contribuant pour plus de 100 000 $ aux revenus TTM est en augmentation constante depuis plusieurs années. Leur nombre s’élevait à 344 à la fin de l’exercice 2019. À la fin de l’exercice 2021, ce nombre avait presque quintuplé pour atteindre 1 644. Les analystes s’attendent à ce que ce chiffre augmente de 135,6 % au premier trimestre de l’exercice 2022 par rapport au même trimestre de l’année dernière. Pour l’ensemble de l’exercice 2022, le nombre de clients contribuant pour plus de 100 000 $ aux revenus TTM devrait augmenter pour atteindre 2 257, soit 6,5 fois plus qu’à la fin de l’exercice 2019.
