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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA à 1,88 $, contre 1,68 $ au premier trimestre de l’exercice 21.
- Les revenus de l’iPhone devraient croître à leur rythme le plus lent depuis quatre trimestres.
- La croissance du chiffre d’affaires à l’échelle de l’entreprise devrait ralentir considérablement par rapport aux quatre derniers trimestres.
Apple Inc. (AAPL) a réalisé au cours du dernier exercice une croissance significative des bénéfices, des revenus et des ventes de l’iPhone, son produit phare. Cette croissance intervient dans un contexte de pénurie mondiale d’approvisionnement, affectant la capacité de production d’Apple pendant la pandémie. Cependant, certains signes indiquent que la croissance de l’entreprise ralentit. Apple a déclaré aux fournisseurs de composants que la demande pour sa gamme d’iPhone 13 s’était affaiblie et la société a réduit son objectif de production d’iPhone 13 de 10 millions d’unités au cours de cet exercice.
Les investisseurs pourront réfléchir à l’impact de ces développements et d’autres développements récents sur les bénéfices et les revenus d’Apple lorsque la société publiera ses résultats après-vente le 27 janvier 2022 pour le premier trimestre de l’exercice 2022. Le premier trimestre d’Apple a coïncidé à peu près avec le quatrième trimestre 2021. L’exercice financier d’Apple se termine en septembre. Les analystes s’attendent à ce que la société enregistre une croissance d’une année sur l’autre (YOY) du bénéfice par action (BPA) et des revenus. Toutefois, leur croissance devrait être plus lente qu’au cours des quatre trimestres précédents.
Les investisseurs se concentreront également sur les chiffres clés du chiffre d’affaires de l’iPhone d’Apple. L’iPhone est le produit le plus populaire d’Apple. Après de terribles ventes à chaque trimestre de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à ce que les revenus de l’iPhone ralentissent considérablement au premier trimestre de l’exercice 2022.
Bien que les bénéfices et les revenus d’Apple aient augmenté à un rythme significatif au cours de l’année écoulée, les actions de la société ont généralement sous-performé l’ensemble du marché. Les actions Apple sont tombées en dessous du marché en janvier 2021 et ont continué de baisser pendant une grande partie de l’année. Le titre a entamé une reprise soutenue en octobre 2021, réduisant l’écart de performance et surperformant finalement le S&P 500 en décembre et au début de la nouvelle année. Cependant, en janvier 2022, les actions Apple ont chuté avec l’ensemble du marché. Jusqu’au 25 janvier, Apple a généré un rendement total sur un an de 12,5 %, derrière seulement le rendement total de 13,0 % du S&P 500.
Historique des bénéfices Apple
Apple est l’une des rares entreprises à avoir évité une baisse soutenue du BPA pendant la pandémie de COVID-19. La société a enregistré une baisse du BPA en glissement annuel au cours de seulement trois des 15 derniers trimestres : T2 et T3 de l’exercice 2019 et T4 de l’exercice 2020. Le BPA d’Apple, en revanche, a augmenté de manière constante en glissement annuel, bien qu’il ait considérablement fluctué, passant de 3,8 % au T2 de l’exercice 2020 à 118,6 % au T2 de l’exercice 2021. Les trois trimestres les plus récents ont vu le BPA le plus impressionnant. croissance en près de quatre ans. Les analystes prévoient désormais que la croissance du BPA au premier trimestre de l’exercice 22 ralentira à 11,9 % en glissement annuel, soit seulement un tiers du taux de croissance du même trimestre un an plus tôt. Cela représente également une fraction du taux de croissance des trois trimestres les plus récents.
La croissance des revenus d’Apple est plus stable. Les premier et deuxième trimestres de l’exercice 2019 ont été les seuls trimestres des quatre dernières années à connaître une baisse en glissement annuel, et les deux ont été relativement modestes. La croissance des revenus d’Apple a considérablement fluctué. Par exemple, la société a enregistré une croissance de moins de 2 % d’une année sur l’autre au cours des six trimestres allant du troisième trimestre de l’exercice 2019 au quatrième trimestre de l’exercice 2020. Cependant, la croissance s’est considérablement accélérée au cours des quatre derniers trimestres, pour atteindre un sommet de 53,6 % au deuxième trimestre de l’exercice 2021. Au premier trimestre de l’exercice 2022, les analystes estiment que les revenus d’Apple ont augmenté de 6,6 %, une forte décélération par rapport au précédent. quarts.
| Statistiques clés Apple | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le premier trimestre de l’exercice 2022 | Premier trimestre de l’exercice 2021 | Premier trimestre de l’exercice 2020 | |
| Bénéfice par action | 1,88 $ | 1,68 $ | 1,25 $ |
| Revenus (B) | 118,7 $ | 111,4 $ | 91,8 $ |
| Revenus iPhone (B) | 68,4 $ | 65,6 $ | 56,0 $ |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné, le principal indicateur sur lequel les investisseurs se concentreront est le chiffre d’affaires de l’iPhone d’Apple. Les ventes d’iPhone représentent une part importante du chiffre d’affaires d’Apple et ont historiquement représenté environ la moitié ou plus du chiffre d’affaires annuel de l’entreprise. Le prochain rapport d’Apple pour le trimestre fiscal de l’exercice 2022 inclut la période de soldes des fêtes de novembre à décembre. Les ventes d’iPhone d’Apple bénéficient généralement d’un environnement global solide dans le secteur de la vente au détail. Au cours de la saison des achats des Fêtes 2021, les ventes au détail ont augmenté de plus de 14 % d’une année sur l’autre pour atteindre un record de 886,7 milliards de dollars, selon la National Retail Federation. Cette force existe malgré l’inflation, les problèmes de chaîne d’approvisionnement et la pandémie.
Les revenus de l’iPhone d’Apple ont été plus irréguliers que ses revenus globaux ces dernières années. Les revenus de l’iPhone de la société ont chuté au cours de six des huit trimestres du premier trimestre de l’exercice 2019 au quatrième trimestre de l’exercice 2020. La pire performance au cours de cette période a été une baisse des ventes de 20,7 % au quatrième trimestre de l’exercice 2020. Cependant, à partir du premier trimestre de l’exercice 2021, les revenus de l’iPhone ont commencé à se redresser. Les ventes ont augmenté de 17,2 % sur un an au premier trimestre de l’exercice 2021 et de 65,5 %, 49,8 % et 47,0 % aux deuxième, troisième et quatrième trimestres, respectivement. Les analystes prédisent que la croissance des revenus de l’iPhone diminuera fortement au premier trimestre de l’exercice 2022. Cette croissance rapide pourrait toucher à sa fin. Malgré des ventes record pour les fêtes dans le secteur de la vente au détail, les analystes estiment que les revenus de l’iPhone n’ont augmenté que de 4,3 % d’une année sur l’autre au premier trimestre de l’exercice 2022. Cela représente un quart du taux de croissance d’une année sur l’autre. Les pénuries et les retards d’expédition ont été un facteur important limitant les ventes aux consommateurs, empêchant Apple de connaître le trimestre de boom que prédisaient les analystes.
