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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA ajusté à 1,55 $, contre 1,56 $ au deuxième trimestre de l’exercice 21.
- La croissance des ventes comparables aux États-Unis devrait fortement ralentir d’une année sur l’autre.
- Les revenus devraient légèrement diminuer après une forte croissance l’année dernière et au début de cette année dans le contexte de la pandémie de COVID-19.
Walmart Inc. (WMT) offre des primes spéciales et des augmentations temporaires à ses employés alors que l’entreprise se prépare pour la prochaine saison de magasinage des Fêtes. L’entreprise a proposé diverses incitations pour décourager ses travailleurs de poursuivre d’autres opportunités sur le marché du travail concurrentiel. La forte demande de main-d’œuvre ainsi que les problèmes de chaîne d’approvisionnement liés à la pandémie de COVID-19 ont conduit à un resserrement du marché du recrutement aux États-Unis, posant des défis importants aux grands détaillants comme Walmart.
Les investisseurs se concentreront sur la hausse des coûts de main-d’œuvre de Walmart et sur la performance financière globale de l’entreprise lorsque la société publiera ses résultats le 17 août 2021 pour le deuxième trimestre de l’exercice 2022. L’exercice 2021 (FY) de Walmart s’est terminé le 31 janvier 2021. La société est actuellement en exercice 2022. Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) ajusté et les revenus diminuent légèrement par rapport au trimestre précédent.
Les investisseurs se concentreront également sur la croissance comparable des ventes de Walmart aux États-Unis, un indicateur qui mesure la croissance générée par les magasins et clubs existants de la société aux États-Unis, y compris les ventes en ligne. Les analystes s’attendent à une croissance des ventes comparables, mais au rythme le plus lent depuis le dernier trimestre de l’exercice 2020.
Les actions Walmart ont sous-performé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. Le titre a largement surperformé sur la période allant de mi-août 2020 à mi-décembre 2020 avant de perdre du terrain par rapport au reste du marché. Il a récemment atteint un plus bas début mars de cette année, mais s’est depuis redressé. Les actions Walmart ont généré un rendement total de 15,2 % au cours de la dernière année, soit moins de la moitié du rendement total de 32,5 % du S&P 500.
Historique des bénéfices de Walmart
Walmart a annoncé des bénéfices pour le premier trimestre de l’exercice 2022 supérieurs aux estimations du consensus. Le BPA ajusté a dépassé les attentes, en hausse de 42,7 % par rapport à la même période de l’année dernière. C’était le rythme le plus rapide depuis au moins 17 quarts-temps. Le chiffre d’affaires a augmenté de 2,7% par rapport au trimestre précédent, également supérieur aux prévisions. Il s’agit toutefois du taux de croissance le plus lent depuis le dernier trimestre de l’exercice 2020. La société a déclaré que les mesures de relance gouvernementales avaient pesé sur ses résultats du trimestre.
Au quatrième trimestre de l’exercice 2021, Walmart a publié un BPA ajusté qui n’a pas répondu aux attentes des analystes. Le BPA ajusté n’a augmenté que de 0,8 % d’une année sur l’autre, le rythme le plus lent depuis le quatrième trimestre de l’exercice 2020. Les revenus ont augmenté de 7,4 % par rapport au trimestre précédent, une accélération par rapport au rythme de 5,3 % du troisième trimestre. Les coûts totaux liés à la pandémie au quatrième trimestre se sont élevés à 1,1 milliard de dollars. La société a déclaré qu’elle s’attend à une baisse des ventes nettes et du BPA au cours de l’exercice 2022 en raison des cessions attendues.
Les analystes s’attendent à une légère baisse du BPA ajusté et des revenus au deuxième trimestre de l’exercice 2022. Le BPA ajusté devrait diminuer de 0,7 % sur un an, ce qui serait la première baisse depuis le quatrième trimestre de l’exercice 2020. Les revenus devraient diminuer de 0,5 % sur un an, ce qui serait la première baisse depuis au moins 17 trimestres. Pour l’ensemble de l’exercice 2022, les analystes prévoient actuellement une augmentation du BPA ajusté de 9,4 %, ce qui représenterait une légère baisse par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires annuel devrait diminuer de 0,7 %, ce qui constituerait la première baisse depuis au moins cinq ans.
| Statistiques clés de Walmart | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le deuxième trimestre 2022 (exercice fiscal) | Deuxième trimestre 2021 (exercice) | Deuxième trimestre 2020 (exercice) | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | 1,55 | 1,56 | 1.27 |
| Revenus (G$) | 137.1 | 137,7 | 130,4 |
| Croissance comparable des ventes aux Etats-Unis, hors carburant (%) | 3.0 | 9.9 | 2.6 |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs surveilleront également un autre indicateur important, à savoir la croissance comparable des ventes de Walmart aux États-Unis. Les ventes comparables, également appelées ventes à magasins comparables dans le secteur de la vente au détail, mesurent les performances commerciales des magasins et des clubs d’une entreprise ouverts au cours des 12 mois précédents. Cela comprend les ventes provenant des rénovations, des délocalisations, des extensions et des conversions de Walmart, ainsi que les ventes du commerce électronique. La croissance comparable des ventes mesure la capacité d’une entreprise à générer des revenus supplémentaires à partir des magasins établis. Si la majorité des ventes d’une entreprise sont générées par des magasins établis plutôt que par de nouveaux magasins, c’est un bon signe que les produits de l’entreprise n’ont pas encore saturé le marché local.
La croissance des ventes comparables de Walmart aux États-Unis, hors carburant, s’est accélérée l’année dernière pendant la pandémie. Les ventes comparables aux États-Unis ont augmenté de 8,9 % au cours de l’exercice 2021, contre 2,1 %, 3,6 % et 2,6 % au cours des trois années précédant le début de la pandémie : exercice 2018, exercice 2019 et exercice 2020, respectivement. Jusqu’à présent au cours de l’exercice 2022, la croissance des ventes comparables aux États-Unis a commencé à ralentir. Au premier trimestre, les ventes comparables aux États-Unis ont augmenté de 6,2 % sur un an, soit plus lentement qu’au cours de chacun des quatre derniers trimestres. Les analystes s’attendent à ce que la croissance continue de baisser au deuxième trimestre de l’exercice 2022, ne prévoyant qu’une croissance de 3,0 % sur un an. Il s’agirait du rythme le plus lent depuis le dernier trimestre de l’exercice 2020. Pour l’ensemble de l’exercice 2022, les analystes s’attendent à ce que les ventes comparables aux États-Unis augmentent de 3,5 %, ce qui correspond davantage à la croissance enregistrée au cours des années précédant le début de la pandémie.
