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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA ajusté à 0,28 $, contre 0,60 $ au deuxième trimestre de l’exercice 2020.
- Les abonnés Disney+ devraient plus que tripler sur la même période.
- Les revenus devraient diminuer, quoique à un rythme plus lent, dans le contexte de la pandémie actuelle de COVID-19.
La Walt Disney Company (DIS) a récemment annoncé l’ouverture du parc Disneyland original ainsi que du parc Disney California Adventure, des signes positifs pour les investisseurs puisque les deux opérations ont fermé il y a plus d’un an en raison de la pandémie de COVID-19. Mais l’entreprise continue de faire face à des défis majeurs alors même que l’économie américaine rouvre progressivement. Les croisières Disney, prisées des consommateurs, restent suspendues. Et la société a annoncé début mars qu’elle fermait 60 magasins de détail Disney en Amérique du Nord pour se concentrer sur le commerce électronique, une reconnaissance du passage accéléré aux achats en ligne provoqué par la pandémie.
Les investisseurs rechercheront des signes indiquant que les résultats financiers de la société s’améliorent malgré ces défis lorsque la société publiera ses résultats le 13 mai 2021 pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021. L’exercice précédent de Disney s’est terminé le 3 octobre 2020. Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) ajusté et les revenus continuent de baisser fortement, bien qu’à un rythme plus lent qu’au cours des derniers trimestres.
Les investisseurs se concentreront également sur le nombre d’abonnés à Disney+, le service de streaming vidéo direct aux consommateurs de Disney que la société a lancé fin 2019 comme pièce maîtresse de sa future stratégie de croissance. Disney a connu une croissance rapide du nombre d’abonnés alors que ses parcs et ses activités de croisière ont faibli pendant la pandémie. Les analystes s’attendent à ce que le nombre d’abonnés à Disney+ continue de croître à un rythme rapide, quoique légèrement plus lent que le trimestre dernier.
Les actions Disney ont surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. L’écart de performance du titre avec le reste du marché a commencé à se creuser début novembre, alors que l’optimisme concernant le déploiement des vaccins et la reprise de l’économie ont renforcé la confiance des investisseurs. Les actions ont atteint un niveau record début mars, mais ont quelque peu chuté depuis. L’action Disney a généré un rendement total de 75,1 % au cours de l’année écoulée, bien supérieur au rendement total de 46,9 % du S&P 500.
Historique des bénéfices de Disney
Les actions de Disney ont initialement chuté après la publication de leurs résultats du premier trimestre de l’exercice 2021, bien qu’elles aient dépassé les attentes des analystes. Mais il a recommencé à augmenter une semaine plus tard. Le BPA ajusté pour le trimestre a chuté de 79,4 % par rapport au trimestre précédent, mais la baisse n’a pas été aussi forte que prévu par les analystes. Les revenus ont chuté de 22,2%, marquant le troisième trimestre consécutif de baisse des revenus. Disney a déclaré que ses résultats financiers avaient été affectés négativement par la pandémie, en particulier ses parcs à thème et ses croisières.
Au quatrième trimestre de l’exercice 2020, Disney a enregistré sa première perte trimestrielle ajustée par action depuis au moins quatre ans. Les revenus du trimestre ont diminué de 23,0 % par rapport à la même période il y a trois mois. Il s’agit du deuxième trimestre consécutif de baisse des revenus après une baisse de 41,9% au troisième trimestre. Les résultats financiers de Disney ont été impactés négativement par la pandémie. La société a déclaré qu’à partir du deuxième trimestre de l’exercice 2020, ses parcs et centres de villégiature étaient fermés ou fonctionnaient à une capacité considérablement réduite et les traversées des navires de croisière avaient été suspendues.
Les analystes s’attendent à ce que les bénéfices et les revenus de Disney continuent de baisser au deuxième trimestre de l’exercice 2021, bien qu’à un rythme plus lent. Le BPA devrait baisser de 53,6 %, marquant le 10e trimestre consécutif de baisse des bénéfices. Les revenus devraient diminuer de 12,1 %, ce qui constituerait le quatrième trimestre consécutif de baisse des revenus. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à une baisse du BPA ajusté annuel de 3,4 %, un taux de baisse beaucoup plus lent que les deux années précédentes. Les revenus devraient augmenter de 5,2% après une baisse de 6,1% l’année précédente.
| Statistiques clés de Disney | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le deuxième trimestre 2021 (exercice fiscal) | Deuxième trimestre 2020 (exercice) | Deuxième trimestre 2019 (exercice) | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | 0,28 | 0,60 | 1,61 |
| Revenus (G$) | 15.9 | 18,0 | 14.9 |
| Abonnés Disney+ (M) | 108,6 | 33,5 | sans objet |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur le nombre d’abonnés à Disney+, le service de streaming vidéo que Disney a lancé pour la première fois en novembre 2019. Disney+ propose du contenu de marque Disney, Pixar, Marvel, Star Wars et National Geographic aux États-Unis et dans plusieurs autres pays du monde. Disney+ ne représente encore qu’une petite partie des revenus totaux de Disney, mais ils ont connu une croissance rapide en peu de temps. Cette croissance rapide a donné aux investisseurs de quoi être optimistes pendant la fermeture pandémique des parcs à thème, des croisières et des productions théâtrales de Disney.
Depuis sa création, Disney+ est passé de 26,5 millions d’abonnés à la fin de son premier trimestre complet d’activité, le premier trimestre de l’exercice 2020, à un total de 94,9 millions à la fin du premier trimestre de l’exercice 2021. Le 9 mars, Disney a publié un communiqué de presse annonçant que Disney+ avait dépassé la barre des 100 millions d’abonnés. À titre de comparaison, son rival du streaming, Netflix Inc., a mis 10 ans à (NFLX) pour obtenir ce nombre d’abonnés après le lancement de son service de streaming en 2007. Les analystes s’attendent à ce que le nombre d’abonnés à Disney+ fasse plus que tripler au deuxième trimestre de l’exercice 2021 par rapport à la même période de l’année dernière. Si Disney poursuit ce rythme de croissance, il atteindra probablement son objectif de 260 millions d’abonnés d’ici 2024.
