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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA ajusté à -1,01 $, contre -5,54 $ au troisième trimestre de l’exercice 2020.
- Les coefficients d’occupation devraient augmenter fortement d’une année sur l’autre, mais resteront inférieurs aux niveaux maximaux.
- Les revenus devraient presque tripler à mesure que la demande de voyages se remet du ralentissement provoqué par la pandémie de l’année dernière.
American Airlines Group Inc. (AAL), comme le reste du secteur, a vu la demande de voyages rebondir en 2021 après avoir chuté l’année dernière au plus fort de la pandémie de COVID-19. La campagne de vaccination a largement inversé cette tendance et entraîné une reprise rapide du transport aérien. Cependant, American Airlines a perdu de son élan ces derniers mois, car la variante Delta, qui se propage rapidement, a dissuadé certaines personnes de voyager.
Les investisseurs surveilleront de près la rapidité avec laquelle American Airlines se rétablira financièrement lorsque la société publiera ses résultats le 21 octobre 2021 pour le troisième trimestre de l’exercice 2021. Les analystes estiment que la société enregistrera une perte ajustée par action pour le septième trimestre consécutif, mais la perte du troisième trimestre devrait être la plus faible de ces sept trimestres. Les revenus devraient croître à un rythme rapide à mesure qu’ils se remettent des niveaux déprimés au pire de la pandémie de COVID-19 l’année dernière.
Les investisseurs se concentreront également sur le coefficient d’occupation d’American Airlines, une mesure clé utilisée par les compagnies aériennes pour évaluer le pourcentage de sièges passagers payants occupés. Les analystes s’attendent à ce que le coefficient d’occupation du transporteur augmente considérablement par rapport au même trimestre de l’année dernière, où il avait subi un grave ralentissement dû à la pandémie.
Les actions d’American Airlines ont surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. Cependant, le titre a reculé depuis qu’il a atteint un récent sommet début juin, après avoir augmenté pendant la majeure partie du premier semestre en raison de l’optimisme quant à la hausse de la demande de voyages. Les actions d’American Airlines ont généré un rendement total de 63,4 %, soit plus du double du rendement total de 28,4 % du S&P 500.
Historique des bénéfices d’American Airlines
American Airlines a annoncé des résultats pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021 qui ont dépassé les attentes des analystes. La société a enregistré une perte ajustée par action beaucoup plus faible que prévu. Il s’agit également du sixième trimestre consécutif de perte ajustée par action, mais la plus faible des six. Les revenus ont augmenté de 361,0 % sur un an (par rapport à la même période de l’année dernière), mettant fin à une séquence de cinq trimestres consécutifs de baisse des revenus en raison de la reprise de la demande de voyages. La société a mis l’accent sur l’accélération du processus de désendettement et a déclaré qu’elle prévoyait de rembourser environ 15 milliards de dollars de dette d’ici la fin de 2025.
Au premier trimestre de l’exercice 2021, American Airlines n’a pas répondu aux attentes en matière de bénéfices. La société a enregistré une perte ajustée par action pour le cinquième trimestre consécutif. Le chiffre d’affaires a chuté de 52,9%, marquant le cinquième trimestre consécutif de baisse. L’entreprise a déclaré qu’elle voyait des signes de reprise de la demande après un effondrement au plus fort de la pandémie.
Les analystes s’attendent à ce que la performance financière de la compagnie aérienne continue de s’améliorer au troisième trimestre de l’exercice 2021. La perte ajustée par action de la société devrait se réduire à 1,01 $, ce qui constituerait la plus petite perte ajustée par action de toutes les pertes de la compagnie aérienne au cours des sept derniers trimestres. Les revenus devraient croître de 184,8 % au troisième trimestre de l’exercice 2021, ce qui serait le deuxième trimestre consécutif de croissance. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à une perte ajustée importante de 7,97 $, mais toujours inférieure à la moitié de la perte ajustée enregistrée au cours de l’exercice 2020. Le chiffre d’affaires annuel devrait croître de 72,5 %, un changement significatif par rapport à la baisse de 62,1 % enregistrée l’année dernière.
| Statistiques clés d’American Airlines | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le troisième trimestre de l’exercice 2021 | Troisième trimestre de l’exercice 2020 | Troisième trimestre de l’exercice 2019 | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | -1.01 | -5,54 | 1,42 |
| Revenus (G$) | 9.0 | 3.2 | 11.9 |
| Facteur de charge (%) | 79,5 | 58,9 | 85,6 |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur le coefficient d’occupation d’American Airlines, une mesure clé qui montre le pourcentage de sièges disponibles d’un transporteur qui sont occupés par des passagers payants. Un facteur de charge élevé, par opposition à un faible facteur de charge, indique une proportion élevée de sièges occupés par des passagers. Étant donné que le coût de décollage d’un avion est relativement le même, qu’il y ait 50 ou 100 personnes à bord, les compagnies aériennes sont fortement incitées à pourvoir autant de sièges que possible en vendant plus de billets. Un coefficient de remplissage plus élevé signifie que les coûts fixes de la compagnie aérienne sont répartis sur un plus grand nombre de passagers, ce qui rend la compagnie aérienne plus rentable. La pandémie a entraîné une réduction du transport aérien, laissant les compagnies aériennes avec des coûts fixes élevés dans un contexte de baisse des coefficients de remplissage et des revenus, dont la combinaison entraîne de lourdes pertes.
Au cours des trois années précédant la pandémie, le coefficient d’occupation annuel d’American Airlines a chuté entre 82 et 85 %. Il est tombé à 64,1 % au cours de l’exercice 2020, dans un contexte de pandémie. Le coefficient d’occupation trimestriel de l’entreprise a atteint son plus bas niveau au deuxième trimestre de l’exercice 2020, lorsqu’il a atteint 42,3 %. Il a ensuite augmenté au cours des deux trimestres suivants, pour atteindre 64,1 % au dernier trimestre de l’exercice 2020. Il est tombé à 59,5 % au premier trimestre de l’exercice 2021 avant de remonter à 77,0 % au deuxième trimestre de l’exercice 2021. Les analystes s’attendent à ce que le coefficient d’occupation de la compagnie aérienne s’élève à 79,5 % au troisième trimestre de l’exercice 2021. Pour l’ensemble de l’année 2021, les analystes s’attendent à une Facteur de charge de 75,2 % par an.
