Aperçu des résultats du deuxième trimestre de l’exercice 21 de NIO : ce qu’il faut rechercher

NIO Inc. (NIO), l’un des constructeurs chinois de véhicules électriques à croissance rapide, continue d’accélérer la production de ses voitures électriques intelligentes haut de gamme. Jusqu’à présent, l’entreprise a devancé ses deux concurrents nationaux, Xpeng Inc. (XPEV) et Li Auto Inc. (LI) en termes de livraisons de véhicules cette année. Mais NIO est confronté à un certain nombre de défis à l’avenir, notamment une pénurie mondiale persistante de puces semi-conductrices ainsi qu’un éventuel durcissement des réglementations dans le contexte d’une répression plus large du gouvernement chinois contre les grandes entreprises technologiques.

Les investisseurs surveilleront si NIO continue d’améliorer ses performances financières malgré les nombreux défis auxquels il est confronté lorsqu’il publiera ses résultats le 11 août 2021 pour son deuxième trimestre (exercice) 2021. Les analystes s’attendent à ce que la perte de part du constructeur de véhicules électriques se réduise considérablement par rapport au trimestre précédent, alors que les revenus continuent de croître à un rythme effréné. Notez que les actions NIO mentionnées tout au long de cette histoire représentent des actions de dépôt américaines (ADS) cotées au NYSE sous le symbole NIO.

Les livraisons de véhicules de NIO sont un autre indicateur clé sur lequel les investisseurs se concentrent. La société a annoncé ses livraisons totales de véhicules pour la période de trois mois se terminant en juin, le 1er juillet 2021. Ce fut un autre trimestre solide, les livraisons totales de véhicules ayant augmenté plus rapidement que prévu par les analystes.

Les actions NIO ont surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. Les actions ont commencé l’année dernière à être à la traîne du marché, mais ont commencé à surperformer fin août 2020, l’écart de surperformance se creusant considérablement vers la mi-octobre. Les actions ont ensuite atteint un sommet dans la première quinzaine de février 2021, mais ont depuis restitué une partie des gains. Dans l’ensemble, l’action NIO a généré un rendement total de 218,2 % au cours de l’année écoulée, meilleur que le rendement total du S&P 500 de 31,9 %.

NIO historique des bénéfices

NIO a publié des résultats mitigés lors de la publication de ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2021. Sa perte par action était la plus importante depuis le deuxième trimestre de l’exercice 2019 et plus de quatre fois supérieure à ce que prévoyaient les analystes. Toutefois, les revenus ont été supérieurs aux estimations, en hausse de 481,8 % par rapport au trimestre précédent. NIO a déclaré que la demande de produits est restée forte au cours du trimestre, mais que sa chaîne d’approvisionnement est toujours confrontée à des défis importants liés à la pénurie mondiale de semi-conducteurs. L’entreprise a été contrainte de fermer l’une de ses usines pendant cinq jours fin mars en raison d’une pénurie de puces.

Au quatrième trimestre de l’exercice 2020, le constructeur de véhicules électriques a raté ses prévisions de bénéfices et de revenus. NIO a enregistré une nouvelle perte par action, bien que la perte ait été nettement inférieure à celle du dernier trimestre de l’exercice 2019, tandis que le chiffre d’affaires a augmenté de 133,2 %, marquant un rythme plus lent que la croissance légèrement supérieure à 146 % enregistrée au cours des deux trimestres précédents. La société a également noté que la marge des véhicules, une mesure de la marge bénéficiaire brute des ventes de véhicules, était de 17,2 % au cours du trimestre, contre -6,0 % au trimestre de l’année précédente.

Les analystes s’attendent à ce que NIO enregistre une nouvelle perte par action au deuxième trimestre de l’exercice 2021. Cependant, ce chiffre devrait se réduire considérablement par rapport au deuxième trimestre de l’exercice 2020. Pendant ce temps, les revenus devraient croître de 123,4 %, le rythme le plus lent depuis le premier trimestre de l’exercice 2020.

Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes prévoient désormais une perte annuelle par action de 3,16 RMB, la plus faible perte depuis au moins cinq ans. D’un autre côté, le chiffre d’affaires annuel devrait croître de 116,5 %, le rythme le plus rapide des trois dernières années au moins.

Statistiques clés du NIO
	Deuxième trimestre 2021 (exercice)	Deuxième trimestre 2020 (exercice)	Deuxième trimestre 2019 (exercice)
Bénéfice par action (RMB)	-0,48 (estimé)	-1,15	-3.23
Revenus (RMB, milliards)	8,3 (estimé)	3.7	1,5
Livraison de voiture	21 896 (réel)	10 330	3 550

^{Source: Alpha affiché; NIO Inc..}

Chiffres clés

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Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs surveillent également le nombre de véhicules NIO livrés chaque trimestre. NIO génère des revenus grâce à de nombreux autres produits et services qu’elle propose, mais la majorité des revenus proviennent de la vente de véhicules.

Actuellement, l’entreprise livre trois véhicules : l’ES8, le SUV électrique intelligent haut de gamme à six ou sept places phare de l’entreprise ; ES6, le SUV électrique intelligent haut de gamme à 5 places hautes performances de l’entreprise ; et EC6, le SUV coupé électrique haut de gamme à cinq places de la société. Le nombre de véhicules livrés démontre la demande de véhicules de NIO ainsi que la capacité de l’entreprise à augmenter sa production, une capacité qui est compliquée par les pénuries de puces et d’autres défis logistiques.

NIO a considérablement augmenté sa production au cours des dernières années. L’entreprise a livré un total de 11 350 véhicules au cours de l’exercice 2018. Ce nombre a augmenté de 81,2 % au cours de l’exercice 2019 et de 112,6 % au cours de l’exercice 2020, pour un total de 43 730 livraisons annuelles de véhicules.

La croissance des livraisons s’est considérablement accélérée au premier trimestre de l’exercice 2021, avec une augmentation des livraisons de 422,7 % d’une année sur l’autre (YOY). NIO a ensuite annoncé début juillet des livraisons de véhicules pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021. Les livraisons totales ont augmenté de 111,9 % par rapport au trimestre précédent, dépassant les prévisions des analystes. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à ce que les livraisons annuelles de véhicules fassent plus que doubler pour atteindre un total de 89 810 unités.