CalculatriceCliquez pour ouvrir
Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA ajusté à 0,64 $, contre 0,53 $ au premier trimestre de l’exercice 2020.
- Le segment amont d’ExxonMobil devrait afficher une augmentation de son bénéfice net d’une année sur l’autre, se remettant d’une lourde perte au quatrième trimestre.
- Le chiffre d’affaires de l’ensemble de l’entreprise devrait diminuer, mais à un rythme nettement plus lent à mesure que l’économie mondiale retrouve sa vigueur.
ExxonMobil Corp. (XOM) a enregistré une perte nette et une baisse de ses revenus l’année dernière alors que la demande de pétrole a chuté en raison de la pandémie de COVID-19 et de la récession économique qui en a résulté. Mais le déploiement mondial des vaccins génère des signes de reprise économique, alors même que de nombreux pays luttent pour contrôler le coronavirus. Aujourd’hui, ExxonMobil est en mesure de bénéficier de la reprise de l’économie mondiale alors que les prix du pétrole reviennent à leurs niveaux d’avant la pandémie.
Les investisseurs surveilleront dans quelle mesure Exxon bénéficiera de ces tendances positives lorsque la société publiera ses résultats le 30 avril 2021 pour le premier trimestre de l’exercice 2021. Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) ajusté augmente pour la première fois depuis le dernier trimestre de l’exercice 2018. Les revenus devraient diminuer pour le neuvième trimestre consécutif, mais à un rythme nettement plus lent que les trimestres précédents.
Les investisseurs se concentreront également sur un autre indicateur clé : le bénéfice net du segment amont d’Exxon, qui se concentre sur l’exploration, le développement et la production de pétrole et de gaz naturel. Au premier trimestre, les analystes s’attendent à une augmentation rapide du bénéfice net du segment après trois trimestres consécutifs de pertes.
L’action Exxon a sous-performé le marché au cours de l’année écoulée. Cependant, ils gagnent du terrain depuis fin octobre, alors que les prix du pétrole ont commencé à se redresser après le ralentissement provoqué par la pandémie au début de cette année. Le titre a même commencé à surperformer le marché pendant quelques semaines en mars avant de repartir à la baisse. Les actions Exxon ont généré un rendement total de 39,9 % au cours de l’année écoulée, inférieur au rendement total de 46,1 % du S&P 500.
Historique des bénéfices d’Exxon
L’action d’Exxon, qui était en baisse à la mi-janvier 2021, a commencé à se redresser après la publication du rapport sur les résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2020 d’Exxon début février. Les bénéfices d’Exxon ont dépassé les estimations des analystes. Il s’agit du premier BPA ajusté positif depuis trois trimestres, bien qu’il reste en baisse de 93,8 % par rapport au trimestre précédent. Les revenus n’ont pas répondu aux attentes, en baisse de 30,7%, marquant le 8ème trimestre consécutif de baisse des revenus.
Au troisième trimestre de l’exercice 2020, Exxon a déclaré une perte ajustée par action de 0,19 $, une amélioration par rapport à une perte ajustée de 0,70 $ par action au deuxième trimestre. Les revenus ont chuté de 29,0 % par rapport au trimestre précédent, poursuivant une séquence de baisses amorcée au premier trimestre de l’exercice 2019. Exxon a déclaré que la production pétrolière continue d’être affectée par la baisse de la demande liée à la pandémie de COVID-19.
Les analystes s’attendent à ce que les résultats financiers de l’entreprise s’améliorent au premier trimestre de l’exercice 2021. Le BPA ajusté devrait augmenter de 19,4 %, marquant la première augmentation depuis le dernier trimestre de l’exercice 2018. Les revenus devraient diminuer de 4,5 %. Il est important de noter qu’il s’agirait de la baisse la plus lente depuis que les revenus ont commencé à baisser au premier trimestre de l’exercice 2019. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à un BPA ajusté de 3,40 $, contre une perte par action ajustée de 0,33 $ l’année précédente. Les revenus devraient augmenter de 33,3 %, ce qui serait la première augmentation en trois ans.
| Statistiques clés d’Exxon | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le premier trimestre 2021 (exercice fiscal) | Premier trimestre 2020 (exercice fiscal) | Premier trimestre 2019 (exercice) | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | 0,64 | 0,53 | 0,55 |
| Revenus (G$) | 53,7 | 56.2 | 63,6 |
| Bénéfice net du secteur Amont (G$) | 2.7 | 0,5 | 2.9 |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur le résultat net du segment amont d’Exxon, l’une des trois principales activités de la société. Les opérations en amont comprennent l’exploration et le développement de propriétés pétrolières et gazières ainsi que l’extraction et la production de pétrole brut et de gaz naturel. Les opérations en amont peuvent être comparées aux opérations en aval, qui impliquent la production de produits pétroliers raffinés et constituent un autre secteur d’activité majeur pour Exxon. Exxon est également impliqué dans des opérations intermédiaires, telles que l’exploitation de pipelines et d’installations de stockage.
La troisième activité majeure d’Exxon est son secteur chimique, qui utilise du pétrole brut et du gaz naturel pour produire des matières premières pétrochimiques utilisées dans la production d’appareils médicaux, d’appareils électroniques, de vêtements, de capsules de vitamines, de pneus et de nombreux autres produits. Le segment des produits chimiques, qui était au centre de l’analyse d’Financesimple du rapport sur les résultats du dernier trimestre, utilise le pétrole comme intrant et bénéficie donc de la baisse des prix du pétrole. Cela a permis de compenser l’impact négatif de la chute des prix du pétrole de l’année dernière sur les segments amont et aval d’Exxon, qui bénéficient tous deux d’une forte demande de brut et de produits pétroliers. Mais avec la hausse des prix du pétrole au-dessus de 50 dollars le baril plus tôt cette année, l’attention se tourne désormais vers le segment amont d’Exxon.
Au dernier trimestre de l’exercice 2019, l’unité amont d’Exxon a enregistré un bénéfice net trimestriel de 6,1 milliards de dollars. C’était juste avant l’épidémie de COVID-19 et avant que la propagation du virus ne soit déclarée pandémie par l’Organisation mondiale de la santé. Au trimestre suivant, le bénéfice net des activités en amont d’Exxon a chuté de 81,4 % sur un an. Au cours des trois trimestres suivants, le segment amont a perdu au total plus de 20 milliards de dollars à mesure que la demande de pétrole s’est tarie et que les prix se sont effondrés. Les analystes sont optimistes pour le premier trimestre de l’exercice 2021. Ils s’attendent à ce que le segment revienne au marasme avec une augmentation de 404,7 % sur un an pour atteindre 2,7 milliards de dollars. Cependant, ce bénéfice net serait toujours inférieur à la moitié du bénéfice net généré par le segment amont au quatrième trimestre de l’exercice 2019. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à un bénéfice net amont de 12,3 milliards de dollars, un rebond significatif par rapport à l’importante perte nette de l’année dernière.
