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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA ajusté à 19,72 $, contre 14,48 $ au premier trimestre de l’exercice 2020.
- Les revenus de Google Cloud devraient augmenter d’année en année.
- Les revenus de l’entreprise devraient croître presque deux fois plus vite qu’il y a un an, à mesure que l’activité cloud de Google se développe.
Google of Alphabet Inc. (GOOGL) fait face à une surveillance antitrust apparemment sans fin. Cette fois, la cible est le pouvoir perçu de Google sur son écosystème de smartphones, plus particulièrement sur la technologie mobile Android développée par Google et utilisée par des millions de consommateurs dans le monde. Google a été attaqué par des critiques lors d’une récente audience du Sénat américain, ce qui pourrait conduire à des mesures antitrust de la part des régulateurs. La société a été poursuivie en justice par les gouvernements fédéral et étatique pour des violations présumées des règles antirouille liées à ses activités de recherche et de publicité.
Alors que Google tente de réfuter les allégations, les investisseurs surveilleront si l’entreprise peut maintenir ses solides performances financières lorsqu’elle publiera ses résultats le 27 avril 2021 pour le premier trimestre de l’exercice 2021. Les analystes s’attendent à ce que le bénéfice par action (BPA) ajusté augmente à un rythme soutenu et que les revenus augmentent à leur rythme le plus rapide depuis 11 trimestres.
Les investisseurs se concentreront également sur la croissance des revenus de Google Cloud, l’une des principales activités de Google. Google Cloud fournit des outils de développement via sa plate-forme cloud ainsi que d’autres outils de collaboration sur le lieu de travail. Les analystes s’attendent à ce que les revenus de Google Cloud continuent de croître à un rythme soutenu.
Les actions Alphabet ont surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. Cependant, l’écart de performance a commencé à se creuser à la mi-janvier, puis à la suite de la publication des résultats du quatrième trimestre de la société début février. L’action d’Alphabet a généré un rendement total de 80,9 % au cours de l’année écoulée, bien supérieur au rendement total de 49,4 % du S&P 500.
Historique des revenus Google (Alphabet)
Les actions ont grimpé à la suite de la publication des résultats de la société pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020. Le BPA ajusté a augmenté de 41,0 %, soit la hausse la plus rapide depuis le trimestre précédent. Le chiffre d’affaires du trimestre a augmenté de 23,5 %, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis le deuxième trimestre 2018. Google a déclaré que ses revenus provenaient de ses activités de recherche et de YouTube.
Au troisième trimestre de l’exercice 2020, le BPA ajusté a augmenté de 26,1 % d’un trimestre à l’autre, une amélioration significative par rapport à la baisse d’une année sur l’autre enregistrée au cours des deux premiers trimestres de l’année. Le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté de 14,0 % d’une année sur l’autre, un changement important par rapport à la baisse de 1,7 % enregistrée au trimestre précédent. Google a noté que ses résultats du troisième trimestre reflétaient une augmentation des dépenses publicitaires dans ses activités de recherche et YouTube ainsi que la vigueur continue de ses activités cloud et de la boutique d’applications Google Play.
Les analystes s’attendent à ce que la solide performance se poursuive au premier trimestre de l’exercice 2021. Le BPA ajusté devrait augmenter de 36,2 %. Les revenus devraient croître de 25,3 %, ce qui constituerait le rythme le plus rapide depuis 11 trimestres. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes estiment désormais que le BPA ajusté augmentera de 11,6 %, un ralentissement par rapport au taux de croissance de 50,3 % de l’année dernière. Toutefois, les revenus devraient croître de 24,2 %, ce qui constituerait le rythme le plus rapide depuis au moins cinq ans.
| Statistiques clés de Google (Alphabet) | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le premier trimestre 2021 (exercice fiscal) | Premier trimestre 2020 (exercice fiscal) | Premier trimestre 2019 (exercice) | |
| Bénéfice ajusté par action ($) | 19.72 | 14h48 | 15.87 |
| Revenus (G$) | 51,6 | 41.2 | 36.3 |
| Revenus de Google Cloud (en milliards de dollars) | 4.0 | 2.8 | 1.8 |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur les revenus de Google Cloud. Google Cloud est l’une des principales activités de Google, l’autre étant Google Services. Le segment cloud offre aux développeurs une plate-forme fiable et hautement évolutive pour créer, tester et déployer des applications. Il fournit également des outils de collaboration dans l’espace de travail, notamment des applications telles que Gmail, Docs, Drive, Calendar, Meet, etc. Les revenus sont générés par la facturation des frais associés à ces services. Fin 2020, on estimait que Google Cloud détenait environ 9 % du marché mondial du cloud, se classant troisième derrière Azure de Microsoft Corp. (MSFT) et Amazon Web Services d’Amazon.com Inc. (AMZN) meilleures notes.
Les revenus de Google Cloud ont augmenté à un taux élevé de 43,9 %, 52,8 % et 46,4 % au cours des exercices 2018, 2019 et 2020, respectivement. Les analystes s’attendent à une croissance similaire au premier trimestre de l’exercice 2021, même s’ils estiment actuellement une légère baisse de la croissance pour l’ensemble de l’année fiscale 2021. Les prévisions de revenus de Google Cloud augmenteront de 45,2 % au premier trimestre, ce qui est relativement cohérent avec le taux de croissance annoncé au cours des derniers trimestres. Mais il devrait croître de 42,6 % sur l’ensemble de l’exercice 2021, soit le rythme le plus lent des quatre dernières années.
