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Leçon principale
- Les analystes estiment le BPA à 18,92 $, contre 10,13 $ au deuxième trimestre de l’exercice 2020.
- Les revenus de Google Cloud devraient croître fortement d’une année sur l’autre.
- Les revenus devraient croître à leur rythme le plus rapide depuis au moins quatre ans dans un contexte de transformation numérique rapide entraînée par la pandémie de COVID-19.
Alphabet Inc. (GOOGL), la société mère du géant de la recherche Google, connaît la plus forte croissance de ses bénéfices et de ses revenus ces dernières années. Mais cette croissance pourrait être ralentie par d’importants obstacles antitrust. Google a été poursuivi ce mois-ci par trois douzaines d’États et le District de Columbia. Le procès accuse Google Play, la boutique d’applications de la société, d’abuser de son pouvoir de marché en monopolisant la distribution d’applications sur les appareils mobiles exécutant le système d’exploitation Android de Google. Il s’agit du quatrième procès intenté par les autorités fédérales et étatiques contre Google au cours de l’année écoulée.
Les investisseurs voudront en savoir plus sur l’impact futur de ces poursuites ainsi que sur les derniers résultats financiers de Google lorsque la société publiera ses résultats le 27 juillet 2021 pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021. Les analystes s’attendent à une croissance rapide du bénéfice par action (BPA) et des revenus, les revenus augmentant à leur rythme le plus rapide depuis au moins quatre ans.
Les investisseurs se concentreront également sur les revenus de Google Cloud, l’une des principales activités de Google. Google Cloud fournit des outils de développement via sa plate-forme cloud ainsi que d’autres outils de collaboration sur le lieu de travail. Les analystes s’attendent à ce que les revenus de Google Cloud continuent de croître à un rythme soutenu.
Les actions Alphabet ont surperformé l’ensemble du marché au cours de l’année écoulée. Au cours du premier semestre de l’année dernière, les actions ont largement suivi le rythme du reste du marché. Mais à partir de la mi-janvier 2021, les actions ont commencé à s’ouvrir avant le marché. Depuis, l’écart de supériorité s’est progressivement creusé. L’action Alphabet a généré un rendement total de 75,4 % au cours de la dernière année, soit plus du double du rendement total de 36,4 % du S&P 500.
Historique des gains d’Alphabet (Google)
Le titre a grimpé en flèche après avoir annoncé des bénéfices et des revenus pour le premier trimestre de l’exercice 2021 qui ont dépassé les attentes des analystes. Le BPA a augmenté de 166,2 % d’une année sur l’autre au cours du trimestre de l’année précédente, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis le deuxième trimestre de l’exercice 2019. Les revenus ont augmenté de 34,4 % d’une année sur l’autre (d’une année sur l’autre), accélérant au rythme le plus rapide depuis au moins le deuxième trimestre de l’exercice 2017. La société a déclaré que ses revenus reflétaient une activité accrue des consommateurs en ligne ainsi qu’une croissance généralisée des revenus publicitaires.
Alphabet a largement dépassé les estimations de bénéfices et de revenus des analystes pour le quatrième trimestre de l’exercice 2020. Le BPA a augmenté de 45,3 % par rapport au trimestre précédent, bien que cela marque une décélération par rapport au gain de 64,8 % du troisième trimestre. Le chiffre d’affaires a augmenté de 23,5 % sur la même période, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis le deuxième trimestre de l’exercice 2018. La société a déclaré que les bons résultats du trimestre étaient en partie dus à l’utilisation accrue des services en ligne et cloud dans le contexte de la pandémie de COVID-19.
Les analystes s’attendent à ce que la solide performance financière d’Alphabet se poursuive au deuxième trimestre de l’exercice 2021. Le BPA devrait augmenter de 86,8 %, ce qui constituerait le deuxième taux de croissance le plus rapide depuis le deuxième trimestre de l’exercice 2019. Les revenus devraient augmenter de 46,4 %, poursuivant la tendance à l’accélération amorcée au troisième trimestre de l’exercice 2020. Au deuxième trimestre de cette année, les revenus ont diminué pour la première fois depuis au moins 13 trimestres. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes s’attendent à une croissance du BPA de 49,1 %, ce qui serait le rythme le plus rapide depuis l’exercice 2018. Le chiffre d’affaires annuel devrait augmenter de 29,7 %, ce qui constituerait la plus forte augmentation depuis au moins cinq ans.
| Statistiques alphabétiques clés (Google) | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le deuxième trimestre 2021 (exercice fiscal) | Deuxième trimestre 2020 (exercice) | Deuxième trimestre 2019 (exercice) | |
| Bénéfice par action ($) | 18.92 | 10.13 | 14.21 |
| Revenus (G$) | 56.1 | 38.3 | 38,9 |
| Revenus de Google Cloud (en milliards de dollars) | 4.4 | 3.0 | 2.1 |
Source: Alpha affiché
Chiffres clés
Comme mentionné ci-dessus, les investisseurs se concentreront également sur les revenus de Google Cloud. Google Cloud est l’une des principales activités d’Alphabet. Le segment cloud offre aux développeurs une plate-forme fiable et hautement évolutive pour créer, tester et déployer des applications. Il fournit également des outils de collaboration dans l’espace de travail, notamment des applications telles que Gmail, Docs, Drive, Calendar, Meet, etc. Les revenus sont générés par la facturation des frais associés à ces services. À la fin du premier trimestre 2021, on estime que Google Cloud détenait environ 9 % du marché mondial du cloud, estimé à 150 milliards de dollars, se classant au troisième rang derrière Azure de Microsoft Corp. (MSFT) et les services Web Amazon les mieux classés d’Amazon.com Inc. (AMZN). Il s’agit d’une part de marché relativement faible par rapport au contrôle d’environ 90 % du marché des moteurs de recherche que Google détient, une raison essentielle pour laquelle son activité de recherche a été la cible de poursuites antitrust.
Les revenus annuels de Google Cloud d’Alphabet ont augmenté régulièrement au cours des dernières années, mais ont ralenti, passant de 75,7 % au cours de l’exercice 2017 à 46,4 % au cours de l’exercice 2020. Au premier trimestre de l’exercice 2021, les revenus de Google Cloud ont essentiellement maintenu le rythme annuel de l’année dernière, avec une croissance de 45,7 % d’une année sur l’autre. Les analystes s’attendent à une légère croissance à 46,2 % d’une année sur l’autre au deuxième trimestre de l’exercice 2021. Pour l’ensemble de l’exercice 2021, les analystes prévoient que les revenus de Google Cloud augmenteront de 42,8 %, ce qui constituerait le taux de croissance le plus lent depuis au moins les cinq dernières années.
