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Analystes côté acheteur versus analystes côté vente : un aperçu
La principale différence entre ces deux types d’analystes réside dans le type d’entreprise qui les emploie et les personnes à qui ils font des recommandations d’investissement.
Un analyste côté acheteur travaille généralement pour un investisseur institutionnel tel qu’un fonds spéculatif, un fonds de pension, un fonds commun de placement à gestion active ou un autre type de société de gestion d’actifs. Ils effectuent des recherches et des analyses en matière d’investissement afin de pouvoir recommander des titres dans lesquels leur entreprise peut investir.
Un analyste côté vente travaille pour une banque d’investissement, une société de courtage, une banque commerciale ou toute autre société qui promeut et vend des titres et gère des comptes individuels. Les analystes côté vente fournissent des recommandations d’investissement aux clients de l’entreprise.
Leçon principale
- La principale différence entre les analystes côté acheteur et côté vente réside dans le type d’entreprise qui les emploie et les personnes à qui ils font des recommandations.
- Les banques d’investissement, les teneurs de marché et les courtiers sont des sociétés typiques de vente. Ils vendent des services d’investissement au reste du marché.
- Les sociétés côté acheteur sont des gestionnaires d’actifs tels que des fonds spéculatifs, des fonds communs de placement à gestion active et d’autres sociétés qui investissent dans des titres qu’elles gèrent pour le compte de tiers.
- Les analystes côté acheteur détermineront dans quelle mesure un investissement est prometteur et dans quelle mesure il correspond à la stratégie d’investissement de leur entreprise.
- Les analystes du côté des ventes émettent des recommandations couramment entendues comme « achat fort », « surperformance », « neutre » ou « vente ».
Analyste côté achat
Recommander un investissement pour leur propre entreprise
Les analystes côté acheteur effectuent des recherches et des analyses pour déterminer dans quelle mesure un investissement est prometteur et dans quelle mesure il correspond à la stratégie d’investissement de leur entreprise.
Pour simplifier l’explication, disons que cette société est un fonds commun de placement géré activement.
Les recommandations des analystes acheteurs, formulées exclusivement au profit des fonds qui les utilisent, ne sont mises à la disposition de personne extérieure au fonds.
Si un fonds emploie un analyste qui produit des recommandations efficaces, ce fonds ne voudra pas que des fonds concurrents aient accès à des conseils similaires.
Le succès ou le talent d’un analyste côté acheteur est déterminé par le nombre de recommandations rentables qu’il formule.
Les analystes côté acheteur se soucient davantage d’avoir raison que les analystes côté vente. En fait, éviter la négativité constitue souvent une partie importante du travail d’un analyste côté acheteur.
De nombreux analystes poursuivent leur travail dans l’optique de découvrir ce qui pourrait mal tourner avec une idée.
Large couverture
En général, les analystes côté acheteur sont responsables d’une couverture étendue. Il n’est pas rare que des fonds disposent d’analystes couvrant l’ensemble de secteurs technologiques ou industriels.
De nombreuses sociétés côté vente assignent un certain nombre d’analystes pour couvrir des industries spécifiques au sein de ces secteurs (comme les logiciels, les semi-conducteurs, etc.).
Conseils
En règle générale, il existe davantage de possibilités d’emploi pour les analystes côté vente, car leurs entreprises se concentrent sur les ventes.
Analyste côté vente
Recommander des investissements aux clients de leur entreprise
Les analystes côté vente sont des personnes qui formulent des recommandations communément entendues d’« achat fort », de « surperformance », de « neutre » ou de « vente » au profit des investisseurs individuels et des autres clients des entreprises pour lesquelles ils travaillent.
Ces recommandations et les recherches qui les sous-tendent aident les clients de leur entreprise à prendre des décisions concernant l’achat ou la vente de titres, tels que des actions ou des obligations.
Focus sur les ventes externes
Pour un courtier, l’analyste côté vente joue un rôle important car chaque fois qu’un client décide d’effectuer une transaction, le courtier reçoit une commission ou facture d’autres frais de transaction.
Une autre tâche de l’analyste côté vente consiste à convaincre les comptes institutionnels (par exemple, les sociétés côté acheteur) d’acheminer leurs ordres via le pupitre de négociation du cabinet d’analyste côté vente.
Pour capter les revenus du trading, l’analyste côté vente doit être considéré par l’entreprise côté acheteur comme fournissant des services précieux, tels que la recherche. Certains analystes seront constamment à la recherche de nouvelles informations ou d’un point de vue exclusif sur l’industrie.
Cela ne signifie pas que les analystes côté vente recommandent ou modifient leur point de vue sur une action uniquement pour générer des transactions. Cependant, il est important de comprendre que ces analystes sont rémunérés et répondent en fin de compte à la société de courtage et non au client.
De plus, les recommandations des analystes côté vente sont appelées « recommandations générales », car elles ne s’adressent pas à un client en particulier mais à la grande majorité des clients de l’entreprise.
Ces recommandations ont par nature une portée large et, par conséquent, elles peuvent ne pas convenir à certaines stratégies d’investissement. Donc, si vous envisagez la proposition d’un vendeur, assurez-vous qu’elle correspond à votre style et à vos objectifs d’investissement personnels.
Informations rapides
Les sociétés acheteuses peuvent être clientes des sociétés vendeuses. Les analystes côté vente fournissent aux clients côté acheteur les résultats de leurs recherches et analyses.
Principale différence
Considérez-les comme les deux faces de la médaille du marché financier. Les analystes côté acheteur travaillent pour des sociétés de gestion d’actifs qui investissent dans un grand nombre d’investissements. Les analystes côté vente travaillent pour des entreprises qui promeuvent et vendent des investissements au public.
En outre, les sociétés de vente, telles que les sociétés de courtage et les banques d’investissement, fournissent des services de marché aux autres acteurs du marché. En tant que membres inscrits de diverses bourses, ils agissent en tant que teneurs de marché et fournissent des services de négociation à leurs clients en échange de commissions ou de spreads sur chaque transaction.
En outre, les sociétés côté vente peuvent fournir des services de souscription, aidant ainsi à réaliser des introductions en bourse et des émissions d’obligations vers le reste du marché. Et ils mènent des recherches pour répondre aux besoins des consommateurs des entreprises côté acheteurs.
Peut-être qu’une entreprise, comme une grande banque, a à la fois une perspective acheteur et une perspective vente. Pour éviter d’éventuels conflits d’intérêts, ces entreprises doivent adopter une politique de muraille de Chine pour séparer les deux types de départements.
Conseils
Alors que les analystes côté vente créent des produits de recherche en investissement destinés à être vendus à d’autres sociétés, les analystes côté acheteur mènent des recherches internes uniquement pour leur propre entreprise.
Considérations particulières
Les analystes côté vente ont un rôle plus orienté vers le public que les analystes côté acheteur. Parce que leurs travaux sont utilisés par des sociétés extérieures, les analystes sell-side doivent également nouer des relations commerciales, attirer et conseiller de nouveaux clients.
Les analystes côté acheteur ont des tâches plus introspectives. Ils recommandent des investissements et aident leurs entreprises à gérer l’argent de leurs clients. Ils font de leur mieux pour contribuer à augmenter la valeur du portefeuille de leur entreprise.
Exemples d’analystes côté acheteur et d’analystes côté vente
Imaginez l’interaction entre deux entreprises hypothétiques. La société de gestion d’actifs A est une société côté acheteur qui gère des portefeuilles de titres pour le compte de ses clients. Le courtier B est une société de vente qui fournit des services de marché, tels que l’accès au marché boursier.
Les deux sociétés emploient des analystes. Mais ils ont des rôles différents. Les analystes du courtier B effectuent souvent des études de marché pour les ventes à des sociétés côté acheteur, telles que le directeur A.
Ils évaluent diverses sociétés publiques, effectuent des analyses techniques et fondamentales et fournissent des recherches à leurs clients avec des recommandations « d’achat » ou de « vente ».
Du côté des acheteurs, les analystes du gestionnaire d’actifs A mèneront leurs propres recherches et compareront leurs résultats avec des recherches payantes, telles que celles publiées par le courtier B.
Les recherches d’analystes côté acheteur du directeur A sont destinées à une consommation interne uniquement et ne sont pas destinées à être vendues à d’autres sociétés. Sur la base des recommandations des analystes acheteurs, les gestionnaires d’actifs achètent, vendent ou détiennent des positions sur divers titres pour prédire les rendements futurs.
Goldman Sachs est-il un acheteur ou un vendeur ?
En tant que l’une des plus grandes banques d’investissement, Goldman Sachs est avant tout un marché côté vente, fournissant liquidité et exécution aux investisseurs institutionnels. Cependant, Goldman Sachs compte également quelques acheteurs, comme Goldman Sachs Asset Management. Pour éviter les conflits d’intérêts entre acheteurs et vendeurs, ces deux agences sont séparées par la politique de la muraille de Chine.
Le private equity est-il l’acheteur ou le vendeur ?
Étant donné que les fonds de capital-investissement gagnent de l’argent en achetant et en vendant des titres, ils sont considérés comme des acheteurs. À l’instar des hedge funds, des fonds de pension et d’autres gestionnaires d’actifs, ils investissent pour le compte de leurs clients et réalisent des bénéfices lorsque ces actifs génèrent des rendements.
Combien gagnent les analystes côté acheteur ?
Selon ZipRecruiter, le salaire moyen d’un analyste côté acheteur est d’environ 76 273 $ par an en février 2025. Cependant, ce chiffre ne prend pas en compte les primes ou les avantages non salariaux, qui peuvent être importants. Les salaires varient également selon la ville, l’entreprise et le nombre d’années d’expérience qu’un analyste peut posséder.
BlackRock est-il un acheteur ou un vendeur ?
Le modèle économique de BlackRock consistant principalement à investir pour le compte de ses clients, elle est considérée comme une société côté acheteur. Il s’agit de la plus grande société de gestion de placements au monde, gérant des actifs d’une valeur de 11 600 milliards de dollars.
Conclusion
Les analystes côté acheteur et les analystes côté vente s’occupent tous deux de tâches de recherche, d’analyse et de recommandation d’investissement, mais pour des entreprises des deux côtés des marchés financiers.
Les analystes côté acheteur recommandent des investissements aux dirigeants de leur entreprise. Ces sociétés comprennent des fonds spéculatifs, des fonds de pension, des fonds communs de placement à gestion active ou d’autres types de gestionnaires d’actifs qui achètent et gèrent de grandes quantités de titres.
Les analystes côté vente recommandent des investissements aux clients de leur entreprise, qui sont généralement des sociétés de courtage, des banques d’investissement et de grandes banques qui promeuvent et vendent des investissements au public.