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Envisagez-vous d’investir dans de nouvelles actions ou d’ajuster votre portefeuille pour suivre les tendances du marché ? Mais il y a de nombreux facteurs différents à prendre en compte. Alors comment faire ? Il existe de nombreuses façons différentes d’analyser les entreprises et leurs actions. La première consiste à analyser à l’aide du modèle des cinq forces de Porter, une méthode qui examine les facteurs externes au sein d’un secteur spécifique. Continuez à lire pour voir comment ces cinq forces s’appliquent à JPMorgan Chase, l’une des principales institutions financières mondiales.
Leçon principale
- La concurrence au sein du secteur financier est peut-être le point fort des cinq forces de Porter dans l’analyse de JPMorgan Chase.
- De grands groupes de clients particuliers, de grandes entreprises et de particuliers fortunés peuvent avoir un impact important sur les résultats financiers de JPMorgan.
- La menace des produits de substitution – services de paiement et prêts entre particuliers – continue de menacer le secteur financier.
- Le pouvoir de négociation des fournisseurs et la menace de nouveaux entrants ont un impact minime sur des entreprises comme JPMorgan.
Le modèle des cinq forces de Porter
Développé par Michael Porter, professeur à la Harvard Business School, le modèle des cinq forces est un outil d’analyse commerciale qui examine la force relative des cinq forces fondamentales du marché qui régissent la concurrence dans pratiquement tous les secteurs.
L’analyse de Porter examine le niveau de concurrence entre les principales entreprises d’un secteur, puis examine quatre autres facteurs qui influencent le secteur et le succès des entreprises de ce secteur :
- Pouvoir de négociation des fournisseurs
- Pouvoir de négociation des consommateurs ou des clients
- Menace des nouveaux entrants dans l’industrie
- Menace des produits de substitution
- Concurrence entre concurrents actuels
JPMorgan Chase : aperçu
JPMorgan Chase (JPM) est une importante société mondiale de services bancaires et financiers. Il s’agit d’une société bancaire universelle fournissant des services bancaires commerciaux, de détail et d’investissement. JPM est l’une des quatre principales banques centrales monétaires aux États-Unis, avec Wells Fargo, Bank of America et Citigroup. Avec des actifs de plus de 3 580 milliards de dollars au 30 septembre 2024, JPMorgan est l’une des 10 plus grandes banques au monde.
L’entreprise est le résultat d’une série de fusions d’un grand groupe bancaire américain. Elle fonctionne comme une société holding bancaire avec diverses filiales actives dans quatre domaines principaux de l’entreprise financière :
- Banque de détail
- Banque commerciale
- Banque de financement et d’investissement
- Gestion d’actifs
En plus des services classiques de banque de détail, commerciale et d’investissement, JPMorgan propose également des services de trésorerie, des lettres de crédit pour les paiements nationaux ou internationaux, des services de change, de gestion de fonds et de banque privée.
Une analyse de JPMorgan Chase utilisant les cinq forces de Porter a révélé que l’entreprise doit se concentrer sur la concurrence de ses concurrents du secteur, sur le pouvoir de négociation des consommateurs et sur la menace des produits de substitution. Le pouvoir de négociation des fournisseurs est plus faible, tandis que la menace des nouveaux entrants dans le secteur est considérée comme minime.
Informations rapides
JPMorgan avait une capitalisation boursière de plus de 675 milliards de dollars au 12 janvier 2025. La société a déclaré un bénéfice net de 49,55 milliards de dollars pour l’exercice 2023.
Concurrence des concurrents du secteur
La concurrence dans le secteur financier est peut-être le point fort du modèle de Porter lorsqu’il analyse JPMorgan Chase. La société est confrontée à une concurrence féroce de la part de trois autres grandes banques monétaires aux États-Unis. Cependant, il existe également une menace de la part de banques internationales telles que HSBC et Barclays.
Les coûts relativement faibles de passage d’une banque à une autre accroissent l’importance de la concurrence intra-sectorielle, en particulier dans les banques de détail et commerciales. Cela ne coûte pas cher (dans la plupart des cas rien) de fermer un compte dans une banque et de passer à une autre. Et pour adoucir le plat, les grandes banques font des offres pour détourner les clients de leurs concurrents. JPMorgan ne fait pas exception. Les banques offrent régulièrement des bonus d’ouverture de compte à condition qu’elles remplissent certaines conditions d’éligibilité.
JPMorgan aborde la concurrence du secteur de trois manières principales :
- En faisant une différence sur le marché principalement en nous basant sur notre histoire et notre expérience
- En offrant aux clients de la commodité, des services avancés et des expériences haut de gamme
- En acquérant des banques plus petites, éliminant ainsi certains concurrents potentiels du marché
Pouvoir de négociation des consommateurs
Le secteur bancaire dépend fortement du pouvoir de négociation des consommateurs. Certains en ont plus que d’autres. Par exemple, les consommateurs individuels, en particulier ceux du marché des services bancaires de détail, ont relativement peu de pouvoir de négociation. En effet, la perte d’un compte a un impact minime, voire nul, sur les résultats d’une entreprise. Considérez l’effet que M. Jones a sur la banque lorsqu’il décide de fermer son compte. Dans l’ensemble, perdre son compte ne dérangera pas trop la banque.
En revanche, les grands groupes ont plus de pouvoir. Ainsi, les banques ne peuvent pas accepter les départs massifs de déposants. Les clients professionnels et les particuliers fortunés disposent également d’un plus grand pouvoir de négociation, car la perte de comptes importants et de flux de revenus peut avoir un impact significatif sur les résultats d’une banque.
JPMorgan s’attaque au pouvoir de négociation de ses clients principalement en proposant des offres d’inscription attractives à de nouveaux clients. Elle tente également de persuader les clients existants d’ouvrir davantage de comptes et de s’inscrire à des services supplémentaires, ce qui augmente effectivement les coûts de changement pour les consommateurs en rendant plus difficile le transfert de leurs finances vers une autre banque.
Menace des produits de substitution
La menace de produits de substitution s’est accrue dans le secteur bancaire, à mesure que des entreprises extérieures au secteur ont commencé à proposer des services financiers spécialisés qui étaient traditionnellement disponibles uniquement auprès des banques. PayPal et Apple Pay, les cartes de débit prépayées et les sociétés de prêt peer-to-peer (P2P) en ligne comme LendingClub.com proposent différentes options qui coûtent à JPMorgan – et à d’autres grandes banques – des revenus importants.
Alors, comment JPMorgan peut-il suivre le rythme ? Les initiatives de la banque comprennent une division axée sur les prêts aux petites entreprises. Chase a également trouvé le moyen de coexister avec les nouveaux entrants sur ce marché.
Pouvoir de négociation des fournisseurs
Il existe deux principaux fournisseurs pour une banque. Le premier groupe comprend les déposants qui constituent la principale source de capital, tandis que le deuxième groupe est constitué de leurs employés, également appelés ressources en main-d’œuvre. La menace émanant des déposants individuels est minime, tout comme le pouvoir de négociation des consommateurs. Cependant, les grandes entreprises clientes, les HNWI et les grands groupes de déposants tendent à constituer une menace majeure.
L’approche de JPMorgan pour faire face à cette force est d’essayer d’attirer de nouveaux clients et d’augmenter la mesure dans laquelle les déposants existants détiennent de l’argent et accèdent aux services de la banque. En ce qui concerne le pouvoir de négociation des fournisseurs de main-d’œuvre, les employés individuels ont peu de pouvoir de négociation à moins qu’ils ne soient des cadres clés. JPMorgan doit améliorer son pouvoir de négociation global en proposant des salaires et des avantages sociaux attractifs pour retenir ses meilleurs employés.
Menace des nouveaux entrants dans l’industrie
La menace posée par les nouveaux entrants issus du secteur financier est relativement faible. Il n’est pas facile pour une nouvelle banque d’entrer sur le marché et d’essayer de rivaliser sur un pied d’égalité avec JPMorgan. En réalité, un nouveau concurrent sera confronté à un certain nombre d’obstacles importants, notamment l’énorme quantité de capital requis, le temps nécessaire pour établir une notoriété significative de la marque et les lourdes réglementations gouvernementales qui s’appliquent aux opérations bancaires.
Comment utiliser les cinq forces de Porter ?
Les cinq forces de Porter ont été conçues par Michael Porter, professeur à Harvard, pour identifier et analyser les forces concurrentielles au sein d’une industrie. Vous pouvez appliquer ce modèle en procédant comme suit :
- Identifiez l’industrie et les principaux acteurs qui la composent. Cela signifie identifier vos concurrents.
- Identifiez les stratégies qui peuvent être appliquées.
- Reconsidérer la structure de l’industrie.
- Analysez les forces concurrentielles dans l’industrie, y compris les forces positives et négatives.
- Identifiez les facteurs que vous pouvez contrôler et ceux qui peuvent être affectés par la concurrence et les nouveaux joueurs.
Qui est le principal actionnaire institutionnel de JPMorgan Chase ?
Les principaux actionnaires institutionnels de JPMorgan Chase sont Vanguard Group, Blackrock et State Street. Ils détiennent respectivement 272,15 millions d’actions (9,67 % du total des actions en circulation), 202,42 millions d’actions (7,19 % du total des actions en circulation) et 126,08 millions d’actions (4,48 % du total des actions en circulation).
Quels services JPMorgan fournit-il ?
JPMorgan est une société de services financiers qui fournit divers services financiers. Il s’agit notamment des services bancaires, des services d’investissement, de la gestion de patrimoine et de la planification successorale.
Conclusion
Le modèle des cinq forces peut vous aider à comprendre les facteurs clés liés au paysage concurrentiel d’un secteur ou lorsque vous analysez une entreprise spécifique. En les appliquant à JPMorgan Chase, vous pouvez facilement conclure que l’entreprise n’est confrontée qu’à quelques menaces mineures. Si vous êtes un investisseur dans JPM, vous n’avez probablement pas à vous soucier de la concurrence qui érode les bénéfices de l’entreprise.
