Améliorer la confiance des investisseurs grâce à la transparence financière des entreprises

Les investisseurs veulent plus d’informations et de meilleures informations dans les états financiers d’une entreprise.

Il est difficile d’évaluer la véritable performance commerciale des entreprises qui manquent de transparence dans leurs opérations, leurs rapports financiers ou leur stratégie. Les investisseurs devraient rester à l’écart car ces sociétés sont plus risquées et moins précieuses.

Des informations financières de qualité permettent une analyse fondamentale efficace et informative et réduisent le risque d’investissement. D’un autre côté, les entreprises moins transparentes peuvent connaître une baisse de leur valeur marchande en raison des risques potentiels perçus liés à leur situation financière confuse et à leurs structures commerciales complexes.

Poursuivez votre lecture pour en savoir plus sur les raisons pour lesquelles la transparence des informations financières des entreprises renforce la confiance des investisseurs et maximise la valeur de l’entreprise, en réduisant les risques grâce à une divulgation claire.

Pourquoi la transparence financière améliore la confiance et la valeur de l’entreprise

Le mot « transparence » peut être utilisé pour décrire des rapports financiers de haute qualité. Le terme est rapidement devenu partie intégrante du vocabulaire commercial dominant. Le dictionnaire propose de nombreuses définitions pour le mot, mais les synonymes liés à l’information financière sont : « facile à comprendre », « très clair », « simple » et « franc ».

Considérons deux sociétés ayant la même capitalisation boursière, le même risque de marché global et le même levier financier. Supposons que les deux aient le même revenu, un taux de croissance des bénéfices et un rendement du capital similaires. La différence est que la société X est une entreprise individuelle dont les états financiers sont faciles à comprendre. En revanche, la société Y compte de nombreuses entreprises et filiales aux situations financières complexes.

Lequel aura le plus de valeur ? Il est probable que le marché valorisera davantage la société X. En raison de la complexité et du manque de clarté des états financiers, la valeur de la société Y sera probablement actualisée.

La raison est simple : moins d’informations signifie moins de certitude pour les investisseurs. Lorsque l’information financière n’est pas transparente, les investisseurs ne peuvent jamais être sûrs des véritables fondamentaux et des véritables risques de l’entreprise. Par exemple, les perspectives de croissance d’une entreprise sont liées à la manière dont elle investit. Il est difficile, voire impossible, d’évaluer la performance des investissements d’une entreprise si ses investissements sont acheminés via des sociétés holding et à l’abri des regards.

Un manque de transparence peut également masquer les niveaux d’endettement d’une entreprise. Si une entreprise cache sa dette, les investisseurs ne peuvent pas estimer son risque de faillite.

Des manigances financières très médiatisées, comme celles d’Enron et de Tyco, ont montré à tout le monde que les régulateurs peuvent utiliser des informations financières vagues et des structures commerciales complexes pour cacher des nouvelles désagréables. Un manque général de transparence peut entraîner de mauvaises surprises.

Surmonter les défis en matière de transparence dans l’information financière

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Les raisons d’informations financières inexactes sont diverses. Une petite mais dangereuse minorité d’entreprises a l’intention active de frauder les investisseurs. D’autres sociétés publient des informations trompeuses tout en respectant techniquement les normes légales.

L’augmentation des primes d’options sur actions a accru l’incitation des employés clés à déclarer de manière erronée des informations importantes. Les entreprises s’appuient également de plus en plus sur les bénéfices imputés et sur des techniques similaires, qui peuvent inclure des transactions hypothétiques.

Là encore, certaines entreprises ont des difficultés à présenter une information financière conforme à des normes comptables floues et évolutives.

Naviguez dans la complexité des entreprises pour une plus grande transparence financière

De plus, certaines entreprises sont tout simplement plus compliquées que d’autres. De nombreuses personnes travaillant dans de nombreuses entreprises ont très peu de choses en commun. Par exemple, analyser General Electric (GE) – une société géante comptant de nombreuses entreprises – est plus difficile que d’examiner la situation financière d’une entreprise comme Netflix (NFLX), un pur service de divertissement en ligne.

À mesure que les entreprises pénètrent de nouveaux marchés ou de nouvelles activités, la façon dont elles structurent ces nouvelles activités peut conduire à plus de complexité et à moins de transparence. Une entreprise qui sépare chacune de ses activités est plus facile à analyser et à évaluer qu’une entreprise qui regroupe toutes ses activités en une seule entité.

Dans le même temps, le recours croissant aux produits dérivés, aux transactions à terme, au financement hors bilan, aux accords contractuels complexes et aux nouveaux instruments fiscaux peuvent semer la confusion chez les investisseurs.

Toutefois, la cause du manque de transparence n’est pas aussi importante que son impact sur la capacité à fournir aux investisseurs les informations importantes dont ils ont besoin pour valoriser leurs investissements. Si les investisseurs ne croient ni ne comprennent les états financiers d’une entreprise, sa performance et sa valeur sous-jacente restent sans importance ou sont faussées.

Conclusion

L’information financière est transparente, claire et facile à comprendre, aidant les investisseurs à prendre des décisions éclairées en permettant une analyse fondamentale efficace. Cette clarté réduit le risque d’investissement et améliore la valeur perçue de l’entreprise.

Les investisseurs doivent donner la priorité aux entreprises qui fournissent des informations simples et détaillées. Ces sociétés ont tendance à constituer des investissements plus fiables car elles réduisent le risque de mauvaises surprises financières. Plus les entreprises parlent de l’endroit où elles gagnent de l’argent et de la manière dont elles utilisent leurs ressources, plus les investisseurs peuvent avoir confiance dans leurs fondamentaux.

C’est encore mieux lorsque les rapports financiers fournissent un aperçu visuel (ou un aperçu plus approfondi) des moteurs de croissance d’une entreprise. La transparence facilite l’analyse.