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Qu’est-ce que le trading haute fréquence (HFT) ?
Les logiciels de trading haute fréquence (HFT) utilisent des algorithmes complexes pour analyser les marchés et exécuter de gros volumes de transactions en microsecondes. Cela nécessite une infrastructure commerciale avancée, telle que des ordinateurs puissants dotés de matériel haut de gamme et de réseaux à faible latence.
Leçon principale
- Les logiciels de trading à haute fréquence (HFT) représentent environ la moitié du volume des transactions sur le marché boursier américain.
- HFT est accusé de manipulation du marché et de création d’un environnement commercial déloyal.
- Les régulateurs de certaines juridictions sont intervenus dans le but de réduire les activités commerciales.
- Quelques alternatives au trading haute fréquence sont envisagées.
Pourquoi le trading haute fréquence est un problème
Le monde du HFT comprend également le trading à ultra-haute fréquence, les participants des deux types payant pour accéder aux bourses qui affichent les cotations avant que le reste du marché ne les reçoive. Cet avantage de temps supplémentaire devrait contraindre les autres acteurs du marché à fonctionner dans une situation désavantageuse, ce qui entraînerait des plaintes pour pratiques déloyales et une opposition croissante au HFT.
Le marché HFT est également devenu très encombré. Particuliers et experts ont comparé entre eux leurs meilleurs algorithmes. Les participants ont même déployé l’algorithme HFT pour détecter et surenchérir sur d’autres algorithmes. Le résultat final est que les robots à grande vitesse se font concurrence, réalisant de moins en moins de bénéfices, créant ainsi un environnement commercial dans lequel les traders réguliers ne peuvent pas rivaliser.
De plus, la Securities and Exchange Commission estime que le HFT constitue un problème. En février 2024, la commission a adopté des règles exigeant que les entreprises opérant en tant qu’agents s’enregistrent en tant qu’agents (si elles gèrent des actifs d’une valeur supérieure à 50 millions de dollars). Les sociétés HFT agissent en tant que courtiers car elles exécutent les deux côtés de la transaction et négocient à une « … fréquence suffisamment élevée pour jouer un rôle important dans la découverte des prix et dans la fourniture de liquidité au marché… »
En raison des facteurs ci-dessus et de la réglementation croissante, les traders et les entreprises à haute fréquence peuvent envisager des stratégies de trading alternatives.
Alternatives au trading haute fréquence
Certaines entreprises s’orientent vers des stratégies commerciales efficaces et peu coûteuses qui fonctionnent sans déclencher une réglementation plus stricte.
Trading dynamique
Un indicateur d’analyse technique de longue date basé sur la détermination du momentum est l’une des alternatives populaires au HFT. Le trading de tendance consiste à détecter la direction du mouvement des prix qui devrait se poursuivre pendant un certain temps (de quelques minutes à plusieurs mois).
Une fois que l’algorithme informatique détecte la direction, les traders exécuteront une ou plusieurs transactions échelonnées avec des ordres importants. En raison du grand nombre de commandes, même de petites fluctuations de prix génèrent des bénéfices importants au fil du temps. Étant donné que les positions basées sur le trading dynamique doivent être conservées pendant un certain temps, des transactions rapides en quelques millisecondes ou microsecondes ne sont pas nécessaires, ce qui permet d’économiser beaucoup de coûts d’infrastructure.
Tradez automatiquement en fonction des actualités
Les nouvelles stimulent le marché. Les bourses, les agences de presse et les fournisseurs de données gagnent beaucoup d’argent en vendant des flux d’actualités dédiés aux traders. Le trading automatisé est basé sur l’analyse automatisée des actualités qui prennent de l’ampleur. Les programmes informatiques peuvent désormais lire les actualités et prendre des mesures commerciales immédiates.
Cette stratégie basée sur l’actualité peut surperformer le HFT car ces ordres seront envoyés en une fraction de seconde, sont largement basés sur les cotations du marché libre et peuvent être exécutés à des prix défavorables. En plus des dividendes, des échanges automatisés basés sur l’actualité sont programmés pour les résultats des appels d’offres de projets, les résultats trimestriels des entreprises et d’autres activités d’entreprise telles que les fractionnements d’actions et les variations des taux de change pour les entreprises fortement exposées à l’étranger.
Échangez sur la base des flux de médias sociaux
L’analyse en temps réel des flux de médias sociaux provenant de sources connues et d’acteurs de marché fiables est une autre tendance émergente dans le trading automatisé. Cela implique une analyse prédictive du contenu des médias sociaux pour prendre des décisions commerciales et passer des ordres de négociation.
La combinaison de l’analyse des flux de médias sociaux avec d’autres données telles que l’analyse de l’actualité et les résultats trimestriels peut constituer un moyen complexe mais fiable de détecter l’humeur du marché avant les mouvements d’un titre particulier. Une telle analyse prédictive est très populaire pour les échanges intrajournaliers à court terme.
Modèle de développement de micrologiciel
La rapidité est essentielle pour réussir dans le trading haute fréquence. La vitesse dépend de la configuration du réseau et de l’ordinateur disponible (matériel) ainsi que des capacités de traitement de l’application (logiciel). Un concept consiste à intégrer du matériel et des logiciels pour former un micrologiciel, ce qui réduit considérablement la vitesse de traitement et de prise de décision de l’algorithme.
Un tel micrologiciel personnalisé est intégré au matériel et programmé pour négocier rapidement en fonction de signaux identifiés. Cela résout le problème du décalage temporel et de la dépendance lorsqu’un système informatique doit exécuter de nombreuses applications différentes. Un tel ralentissement est devenu un goulot d’étranglement dans le trading traditionnel à haute fréquence.
Le trading haute fréquence est-il encore possible ?
Oui, il existe encore des sociétés de trading haute fréquence qui utilisent des logiciels.
Pourquoi le trading haute fréquence est-il illégal ?
Le trading à haute fréquence n’est pas nécessairement illégal dans de nombreuses juridictions, mais il est de plus en plus réglementé. Certaines des méthodes utilisées par les traders sont illégales, comme l’usurpation d’identité, la superposition et le front-running, mais ces méthodes ne se limitent pas au HFT.
Les courtiers autorisent-ils le HFT ?
Cela dépend du courtier : certains le permettent, d’autres non. Si le HFT vous intéresse, renseignez-vous auprès de votre courtier pour savoir s’il le permet.
Conclusion
Trop de développement de la part de nombreux participants conduit à un marché surpeuplé et à une surveillance réglementaire stricte. Les traders recherchent des alternatives au HFT en revenant aux concepts de trading traditionnels et aux applications de trading à basse fréquence, tandis que d’autres recherchent de nouveaux outils et technologies d’analyse financière.
