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Les actions d’Alphabet Inc. (GOOGL) ont maintenant franchi le sommet de février, proche de 1 500 dollars, et pourraient s’échanger au-dessus de 2 000 dollars dans les semaines à venir. C’est le dernier membre du groupe FAANG à atteindre de nouveaux sommets, rétablissant le leadership légendaire de ces sociétés à grande capitalisation du Nasdaq 100. Néanmoins, Alphabet reste vulnérable aux impacts cycliques, car sa forte dépendance aux revenus publicitaires a été affectée par la pandémie de COVID-19.
Leçon principale
- L’action Alphabet a atteint de nouveaux sommets fin août et peut s’échanger au-dessus de 2 000 $.
- Le rallye a maintenant atteint un niveau de résistance sur cinq ans supérieur à 1 700 $.
- Les bénéfices et les revenus dépendent fortement des cycles économiques en raison de la forte exposition à la publicité.
Le marché boursier anticipe une reprise économique complète en 2021, mais cela n’est peut-être pas envisageable, étant donné la persistance d’un chômage élevé et des enquêtes récentes suggérant que de nombreuses petites entreprises ne survivront pas aux 12 prochains mois. Les revenus publicitaires d’Alphabet dépendent de ces petits opérateurs, qui paient pour améliorer leur position dans les recherches Google. En conséquence, les acheteurs dynamiques peuvent facilement se retrouver piégés dans un renversement qui fait baisser les prix de plusieurs centaines de points.
Le consensus de Wall Street reflète peu ou pas de prudence, avec une note « Achat fort » basée sur un nombre stupéfiant de 30 recommandations « Acheter » et seulement deux recommandations « Conserver ». Aucun analyste ne demande aux actionnaires de vendre leurs positions et de rester à l’écart pour le moment. Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 1 500 dollars à un maximum de 1 990 dollars, tandis que le titre a ouvert la séance de négociation de jeudi juste en dessous de l’objectif moyen de 1 760 dollars.
Certains investisseurs majeurs ont renoncé, malgré l’opposition incessante de Wall Street. Les hedge funds gérés par Stanley Druckenmiller, Seth Klarman et David Tepper ont réduit la taille de leurs positions au cours des deux derniers mois, soulignant les inquiétudes croissantes concernant les valorisations après une remontée de 700 points par rapport au plus bas de 52 semaines de mars. Leur couverture renforce une vision mitigée sur la nécessité d’un vaccin efficace contre le Covid, même si l’industrie pharmaceutique mène encore des essais.
Conseil
Direction est un acronyme désignant les actions de 5 sociétés technologiques américaines célèbres : Facebook, Inc. (FB) ; Amazon.com, Inc. (AMZN) ; Apple, Inc. (AAPL) ; Netflix, Inc. (NFLX); et Alphabet (anciennement connu sous le nom de Google).
Graphique alphabétique à long terme (2013 – 2020)
Alphabet a réalisé une cassure majeure au-dessus de son sommet de 2007 à 374 $ début 2013 et est resté au-dessus de 600 $ en 2014. Il a de nouveau éclaté à l’été 2015, effectuant un mouvement fort en suivant la ligne de tendance ascendante (ligne rouge). Un renversement à ce niveau en janvier 2018 a déclenché une baisse au-delà de 1 000 dollars, créant une salle des marchés stable qui a été testée en décembre 2018, juin 2019 et mars 2020.
Le titre a complété une configuration en forme de V pour atteindre son plus haut de février 2020 à 1 531 $ en juillet et a éclaté fin août, fixant un objectif de mouvement mesuré juste au-dessus de 2 000 $. Cependant, le rallye a maintenant atteint sa ligne de tendance haussière la plus élevée depuis cinq ans, ce qui soulève la possibilité d’un renversement qui pourrait tester le support de cassure. À l’inverse, une hausse des achats au-dessus de 1 800 $ signalerait une cassure de la ligne de tendance qui prévoit des prix beaucoup plus élevés.
Conseil
Ligne de tendance sont des lignes facilement reconnaissables que les traders dessinent sur des graphiques pour relier une série de prix entre eux ou afficher certaines des données les plus pertinentes. La ligne résultante est ensuite utilisée pour donner au trader une bonne idée de la direction dans laquelle la valeur de l’investissement peut évoluer.
Graphique alphabétique à court terme (2018 – 2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) est tombé à un plus bas de 16 mois en janvier 2019 et est entré dans une période d’accumulation modeste menant à un pic en février 2020. La baisse de la pandémie n’a fait que peu de dégâts, laissant l’OBV tomber dans le support de janvier tandis que les prix ont atteint un plus bas de 15 mois. L’OBV a éclaté en mai et s’est stabilisé en juillet mais n’a pas atteint de nouveau sommet depuis lors, créant une divergence baissière qui pourrait affaiblir la tendance haussière.
En plus de la faible action de jeudi au niveau de la résistance de la ligne de tendance, les investisseurs extérieurs pourraient vouloir procéder avec prudence, car une opportunité d’achat à moindre risque pourrait se rapprocher de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours, qui dépasse actuellement le niveau de cassure. Bien sûr, tous les paris seront annulés si Alphabet dépasse la résistance, car cet événement montrerait une force inhabituelle, ouvrant la voie à un renversement bien au-delà de l’objectif de mouvement mesuré.
Conclusion
L’action Alphabet a éclaté en août mais s’échange désormais à une forte résistance au-dessus de 1 700 $, ce qui soulève la possibilité d’un repli qui pourrait réduire le risque d’entrée de l’action.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
