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L’action Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) a atteint trois chiffres pour la première fois en 49 ans d’histoire après avoir enregistré un rendement stupéfiant de 100 % en 2020. La comparution de lundi au Consumer Electronics Show (CES 2021) a marqué le dernier catalyseur positif, dans la foulée d’un rapport selon lequel l’investisseur activiste Dan Loeb fait pression sur le composant du Dow et son rival Intel Corporation (INTC) pour qu’il recherche des « alternatives stratégiques ».
Leçon principale
- L’action AMD a clôturé à 100 $ pour la première fois dans l’histoire publique.
- L’entreprise profite des faux pas de son rival Intel.
- Le titre AMD a doublé en 2020.
- La tendance haussière actuelle pourrait durer au moins quelques années.
Gains récents pour AMD et NVDA
AMD et NVIDIA Corporation (NVDA) ont grandement bénéficié de la mauvaise gestion d’Intel, gagnant des parts de marché significatives tout en introduisant de nouvelles générations de puces qui alimenteront l’intelligence artificielle et les voitures autonomes dans les années à venir. Il faudra peut-être des années au géant technologique traditionnel Intel pour se remettre du revers concurrentiel qui a permis à ses principaux concurrents de dominer de manière permanente des segments technologiques très rentables et en croissance rapide.
AMD se prépare à acquérir Xilinx, Inc. (XLNX) dans le cadre d’une transaction portant uniquement sur des actions qui devrait être finalisée d’ici la fin de 2021. Une offre secondaire serait nécessaire pour créer ces actions, ce qui suggère une volatilité plus tard cette année. Cette transaction a suscité des réactions mitigées en raison du prix de 35 milliards de dollars que certains analystes jugent trop élevé pour payer l’opération. Cependant, les investisseurs ont voté avec leur portefeuille depuis les informations d’octobre, propulsant les actions vers de nouveaux sommets.
La couverture d’AMD à Wall Street est sèche depuis début décembre, avec peu de commentaires haussiers ou baissiers et peu de nouveaux objectifs de prix. Cela pourrait changer après la publication de ses résultats le 26 janvier, lorsque la société devrait publier un bénéfice de 0,30 $ par action pour le quatrième trimestre 2020. Malgré la hausse rapide du titre, le consensus marquerait une légère baisse du bénéfice par action (BPA) par rapport à la même période de 2019.
Le consensus des analystes est tombé à une note « Achat modéré » depuis l’annonce de l’acquisition, sur la base de 12 recommandations « Acheter », 5 « Conserver » et 1 « Vendre ». Les objectifs de prix varient actuellement d’un minimum de 13 $ seulement à un maximum de 120 $. Le titre devrait ouvrir la séance de mardi aux États-Unis avec 4 dollars de plus que la moyenne de 94,50 dollars, ce qui suggère qu’il est complètement surévalué à ce stade. Cela pourrait toutefois être trompeur, car l’objectif bas semble dépassé, peut-être de la part d’une société qui n’est plus en charge d’AMD.
Conseils
Part de marché est le pourcentage du chiffre d’affaires total d’un secteur généré par une entreprise particulière. La part de marché est calculée en divisant les revenus de l’entreprise au cours de la période par le chiffre d’affaires total de l’industrie au cours de la même période. Cette métrique est utilisée pour donner une idée générale de la taille d’une entreprise par rapport au marché et à ses concurrents.
Graphique quotidien AMD (2018-2020)
La tendance haussière amorcée en 2016 s’est arrêtée à 34,14 $ en octobre 2018, laissant la place à une baisse fortement soutenue chez les adolescents. Les actions ont grimpé en 2019, pour finalement revenir à leurs précédents sommets en juin. Une cassure de 59,27 $ en novembre au début de la pandémie a déclenché une modeste vente qui a maintenu le support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours en mars. Les actions sont revenues aux sommets du premier trimestre en avril, pour finalement rebondir en juillet.
Le rallye s’est de nouveau arrêté en août, donnant lieu à une consolidation similaire en taille et en portée à l’action des prix au premier semestre. Cette tendance a résolu les indicateurs techniques de surachat, augmentant la possibilité que le rallye atteigne 100 $ et se poursuive, créant ainsi la prochaine étape d’une forte tendance haussière. Plus important encore, les bénéfices pourraient se poursuivre jusqu’en 2021, surtout si Intel ne parvient pas à se réveiller d’entre les morts et à faire le nécessaire pour reprendre le chemin de la croissance.
Conseils
Fusionner fait référence à un actif qui fluctue entre un modèle clairement défini de niveaux de négociation. La consolidation est souvent comprise comme une indécision du marché, qui prend fin lorsque le prix de l’actif évolue au-dessus ou en dessous du modèle de négociation. Les modèles de consolidation peuvent échouer pour un certain nombre de raisons, telles que la publication de nouvelles importantes ou le déclenchement consécutif d’ordres limités.
Conclusion
L’action AMD teste le plus haut historique de décembre et pourrait éclater, s’échangeant potentiellement au-dessus du niveau psychologique de 100 $.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
