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Développements du marché
Les principaux indices boursiers ont trouvé du soutien et se sont redressés après une apparente vente massive à midi. L’action semble indiquer que, malgré la clôture du S&P 500 (SPX) en baisse de près de 0,25 % sur la journée et la baisse encore plus importante du Nasdaq 100 (NDX) et du Russell 2000 (RUT), les acheteurs sont toujours sur le marché à la recherche de bonnes affaires. Cela semble être le premier des trois éléments de preuve consécutifs à l’action d’hier indiquant que les investisseurs devraient rester calmes dans les prochains jours.
L’indice de volatilité (VIX) est tombé à des niveaux inchangés peu après la clôture du marché. Avec une baisse de 0,25% du S&P 500, le VIX devrait légèrement augmenter. Cela s’est produit à la fermeture du marché, mais cette réaction modérée et tardive est une deuxième preuve que les investisseurs ne sont pas pressés de vendre leurs actions. La preuve ultime vient du fait que les actions de croissance, telles que mesurées par la performance relative des deux fonds négociés en bourse SPDR S&P 500 ETF (SPY) et SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG), semblent aller à l’encontre de la tendance de vente estivale alors que les acheteurs se faufilent dans les actions dont ils s’attendent à ce qu’elles surperforment.
Les actions de croissance inversent les tendances récentes
Tout au long de l’année 2019, les valeurs de croissance ont légèrement surperformé le S&P 500, à l’exception des mois d’été. Comme le montre le graphique ci-dessus, les valeurs de croissance ont été sous pression tout au long de l’été, les investisseurs ayant exprimé leurs inquiétudes concernant les tarifs douaniers à venir et les discussions sur la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. Mais au cours des deux dernières semaines, cette tendance semble s’être inversée.
Un examen attentif du même graphique sur une période différente et plus récente révèle une nouvelle histoire. Au cours des deux dernières semaines seulement, ces deux ETF ont montré un renversement de tendance, SPYG surperformant désormais SPY comme il l’avait fait pendant la majeure partie de l’année précédente (voir graphique ci-dessous). Il ne s’agit là que d’une preuve à court terme, mais elle conforte l’idée selon laquelle les investisseurs parient sur les valeurs de croissance à l’approche du dernier trimestre de l’année.
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Les mouvements de Mastercard pourraient durer
L’action du cours de l’action Mastercard Incorporated (MA) montre une tendance à la hausse sur plusieurs mois. Bien que cette tendance semble avoir inclus une évolution des prix plus bruyante au cours des trois derniers mois environ, la ligne de tendance constitue toujours un support. Cela est bénéfique pour les investisseurs alors que le marché se prépare à se redresser au quatrième trimestre. Les actions qui se comportent bien à l’heure actuelle domineront le marché si les investisseurs décident de continuer à acheter.
Mastercard présente des caractéristiques uniques dans sa lutte contre son rival de longue date Visa Inc. (V). Visa a récemment augmenté considérablement ses frais de transaction, contrairement à Mastercard. Le partenariat de Mastercard avec Apple Inc. (AAPL) n’a pas encore donné de résultats, mais il est encore très tôt et Apple Card sera probablement de plus en plus comprise du public dans les mois à venir. Ces facteurs devraient aider Mastercard à maintenir sa tendance suite à la résurgence des investisseurs.
Conclusion
Les indices boursiers américains n’ont pas réussi à effacer la timide reprise d’hier et ont montré des signes d’intérêt précoce des investisseurs et d’achats furtifs de valeurs de croissance. Les valeurs de croissance sont passées de retard au cours de l’été à leader du S&P 500. Parmi les valeurs de croissance, la tendance haussière de Mastercard et les récentes nouvelles économiques en font un candidat intéressant à surveiller jusqu’à la fin de l’année.
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