À quoi s’attendre du témoignage du président de la Fed Powell devant le Congrès cette semaine

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, comparaîtra cette semaine devant le Congrès, où il évaluera la lutte de la Fed contre l’inflation et pourrait faire l’objet d’un examen minutieux du processus décisionnel de la banque centrale.
Powell doit comparaître devant le Sénat mardi et devant la Chambre mercredi pour présenter le rapport biennal de la Fed au Congrès. La Réserve fédérale a soumis la semaine dernière un rapport écrit aux législateurs décrivant l’état de l’économie, donnant un aperçu du témoignage de Powell.

Le rapport décrit l’inflation comme étant « légèrement supérieure » à l’objectif annuel de 2 % de la Fed. Il décrit également le marché du travail comme étant solide, avec un taux de chômage relativement faible. Le travail de la Fed, tel qu’autorisé par le Congrès, consiste à contrôler l’inflation et à maintenir un taux d’emploi élevé.

La Réserve fédérale est dans une phase d’attente

Le témoignage de Powell intervient alors que la Fed entre dans une phase « attentiste » dans son approche de fixation des taux d’intérêt.

La Fed a réduit son taux d’intérêt de référence à trois reprises à partir de septembre, alors que l’inflation post-pandémique en plein essor semblait se rapprocher de l’objectif de 2 % par an de la banque centrale.

Cependant, ces progrès sont au point mort depuis des mois et la série de tarifs douaniers (à la fois imposés et menacés) du président Donald Trump a créé une incertitude parmi les décideurs politiques quant à savoir si un nouveau cycle d’inflation est en cours.

Powell pourrait faire l’objet d’un examen minutieux

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Powell pourrait également être confronté à des questions difficiles sur le rôle de la Réserve fédérale, si l’on en croit les publications du milliardaire Elon Musk sur les réseaux sociaux.

Au cours des derniers jours, Musk a publié plusieurs publications sur sa plateforme de médias sociaux. (L’agence de surveillance du gouvernement fédéral, le Government Accountability Office, audite régulièrement la Fed.)
Les publications d’Elon Musk sur les réseaux sociaux ont parfois servi d’aperçu ou ont défini le programme des actions de l’administration Trump depuis que Trump a nommé Musk au poste de tsar de la réduction des coûts. Par exemple, la Maison Blanche a fermé les opérations de l’Agence américaine pour le développement international et du Bureau de protection financière des consommateurs après que Musk les ait critiqués.

Powell peut défendre l’indépendance de la Fed

L’indépendance de la Réserve fédérale pourrait également être un sujet brûlant lors de l’audience, d’autant plus que Trump remodèle rapidement la politique gouvernementale par le biais de décrets. Trump a proposé de donner à la Maison Blanche plus d’influence sur les décisions politiques de la Fed, tandis que Powell a défendu l’indépendance de la Fed par rapport à la politique, la considérant comme essentielle à sa mission.
Le principal outil de la Réserve fédérale pour contrôler l’inflation est le taux des fonds fédéraux, qui affecte les coûts d’emprunt pour tous les types de prêts. Dans le passé, Trump s’est heurté à Powell et lui a reproché de maintenir des taux d’intérêt trop élevés.

Cependant, la semaine dernière, Trump a déclaré que c’était “la bonne chose” pour la Fed de maintenir ses taux d’intérêt stables lors de sa dernière réunion, revenant sur sa précédente déclaration appelant à des réductions des taux d’intérêt.