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Leçon principale
- Les employeurs américains pourraient avoir créé 153 000 emplois en décembre, soit à peu près la moyenne des six derniers mois, tandis que le taux de chômage pourrait être resté stable à un niveau relativement bas de 4,2 %.
- Le marché du travail a ralenti depuis le boom post-pandémique mais reste stable.
- La trajectoire du marché du travail l’année prochaine est incertaine et pourrait dépendre des décisions politiques du nouveau président Donald Trump.
- Les acteurs des marchés financiers surveilleront de près les chiffres de l’emploi, craignant que des résultats meilleurs que prévu n’empêchent la Réserve fédérale de réduire à nouveau les taux d’intérêt.
L’économie américaine pourrait terminer 2024 en créant régulièrement des emplois, poursuivant ainsi la tendance des derniers mois.
Selon une enquête menée par des économistes de Bulletin Dow Jones Et Journal de Wall Street. Ce serait inférieur aux 227 000 emplois créés en décembre et légèrement supérieur à la moyenne de 143 000 emplois créés chaque mois au cours des six derniers mois. Les prévisionnistes s’attendent à ce que le taux de chômage se maintienne à 4,2 %, ce qui est relativement bas par rapport aux normes historiques.
Les employeurs du secteur privé ont créé 122 000 emplois en décembre, selon une enquête du fournisseur de services de paie ADP publiée mercredi. C’était en dessous de la prévision médiane de 136 000. Le chiffre de l’ADP peut préfigurer les chiffres officiels du gouvernement, mais de nombreux économistes le considèrent comme un indicateur peu fiable.
Ce rythme de création d’emplois a ralenti par rapport au début de la période post-pandémique, car la demande de travailleurs est beaucoup plus élevée et l’économie se remet de la récession causée par la COVID-19. Les coûts d’emprunt élevés – résultat de la campagne de la Réserve fédérale visant à augmenter les taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation à partir de 2022 – ont découragé les emprunts et les dépenses, ajoutant de la poussière sur le marché du travail.
Quel avenir pour le marché du travail ?
Certains économistes s’attendent à un rebond du marché du travail d’ici 2025, tandis que d’autres prédisent une poursuite du ralentissement.
Les prévisions économiques sont toujours prises avec des pincettes, et peut-être encore plus cette année, compte tenu des incertitudes politiques de la deuxième administration Trump. L’évolution du marché du travail pourrait dépendre de la manière dont Trump mettra en œuvre des droits de douane sur le commerce extérieur ou imposera des réductions d’impôts aux entreprises, parmi d’autres changements politiques majeurs qu’il a promis pendant la campagne.
Pour l’instant, cependant, les économistes estiment que le marché du travail se stabilise pour les travailleurs : les employeurs n’embauchent pas massivement, mais ils ne procèdent pas non plus à des licenciements massifs.
“Les employeurs, touchés par les pénuries de main-d’œuvre post-pandémiques et conscients que l’époque d’une offre de main-d’œuvre abondante est peut-être révolue, me disent qu’ils ne veulent pas connaître à nouveau des pénuries de main-d’œuvre”, a déclaré Thomas Barkin, président de la Banque de réserve fédérale de Richmond, dans un discours vendredi. “En conséquence, alors que les employeurs conservateurs permettent une diminution des effectifs par attrition et réduction des embauches, ils tardent à réduire leurs effectifs. Les licenciements restent proches des plus bas historiques. Le marché du travail avec peu d’embauches et de licenciements reste sain.”
Les données sont très attendues pour les investisseurs
Les acteurs des marchés financiers surveilleront de près les chiffres de l’emploi, craignant que des résultats meilleurs que prévu n’empêchent la Fed de réduire à nouveau les taux d’intérêt.
Ces dernières semaines, plusieurs indicateurs ont fait état d’une économie étonnamment résiliente et ont refroidi les espoirs des marchés financiers selon lesquels la Fed continuerait de réduire son influent taux des fonds fédéraux, comme elle l’a fait lors des trois dernières réunions politiques depuis septembre.
Les données du marché du travail publiées plus tôt cette semaine ont montré que davantage d’emplois ont été créés en novembre que ne l’avaient prévu les économistes, renforçant ainsi l’incertitude du marché quant à l’évolution des taux d’intérêt. Les actions ont chuté et le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis avril.
Mercredi, les marchés financiers tablaient sur près d’un tiers de chances que la Fed ne réduise pas ses taux d’intérêt au premier semestre, contre 11 % il y a un mois, selon l’outil FedWatch du groupe CME, qui prévoit les mouvements des taux d’intérêt sur la base des données de négociation de contrats à terme sur les fonds fédéraux.
La Fed a maintenu son taux d’intérêt directeur à son plus haut niveau depuis deux décennies jusqu’en septembre dans le but d’endiguer l’inflation. Depuis lors, le comité politique de la banque centrale a réduit les taux d’intérêt d’un point de pourcentage au cours de trois réunions. Toutefois, les membres du comité ont averti que le rythme de l’assouplissement devrait ralentir à mesure que les pressions inflationnistes persistent.
Mise à jour du 9 janvier 2025 : Cette histoire a été mise à jour avec des informations sur les récentes décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt et sur l’importance des données pour les marchés financiers.
