À l’intérieur de la fusion standard d’Aberdeen : rivaliser avec les géants des actifs

Le 6 mars 2017, Standard Life Plc. et Aberdeen Asset Management ont annoncé une fusion révolutionnaire, créant le deuxième plus grand gestionnaire de fonds en Europe.

La fusion vise à renforcer la compétitivité avec les grandes sociétés de gestion d’actifs telles que BlackRock et Vanguard.

À sa finalisation le 14 août 2017, la nouvelle entité, Standard Life Aberdeen, comptait 670 milliards de livres sterling sous gestion, signalant un changement important dans le paysage de la gestion d’actifs.

Depuis, la société a vendu Standard Life Assurance, a changé son nom pour ABRDN et a nommé un nouveau PDG, Stephen Bird. Il est remplacé en 2024 par Jason Windsor.

Dans les coulisses d’une fusion en douceur

Aberdeen Asset Management et Standard Life ont entamé des discussions sérieuses en janvier 2017 sur la fusion de leurs activités. En coulisses, le processus semble se dérouler sans heurts. Martin Gilbert, alors directeur général d’Aberdeen, a déclaré que même si les finances de l’entreprise étaient difficiles, il ne ressentait aucune pression, de la part des actionnaires ou des finances de l’entreprise, pour rejoindre la Standard Life.

Selon Bloomberg, Gilbert a déclaré lors d’un appel avec des journalistes : “Nous n’avons pas besoin de conclure un accord. Nous n’avons aucune dette et 500 millions de livres sterling en espèces.” « Laissez-moi être absolument clair : nous avons un très bel avenir si nous voulons être une entreprise indépendante. »

Mais pour Aberdeen, la fusion leur a apporté un certain soulagement dans leurs opérations en difficulté. Ils ont maintenu les salaires au même niveau et envisageraient de réduire les dividendes pour réduire les coûts. La Standard Life, qui vaut presque deux fois plus qu’Aberdeen, offre de la stabilité.

La fusion a donné aux actionnaires de Standard Life une participation de 66,7 % dans la nouvelle société. Les actionnaires d’Aberdeen, qui détiendront 33,3 %, recevront 0,757 % de la nouvelle société pour chaque action d’Aberdeen qu’ils détiendront. Cet arrangement est conforme à la valeur marchande de chaque société avant que les discussions sur la fusion ne soient révélées en mars 2017.

Dynamique de leadership post-fusion

Gilbert et Keith Skeoch, PDG de Standard Life, ont initialement dirigé la société issue du regroupement, examinant ses opérations pour en améliorer l’efficacité. “Beaucoup de gens ont remis en question le bien-fondé de cette relation entre ces deux très grands acteurs, mais il est vraiment logique qu’ils soient impliqués dans la fusion de ces deux entreprises importantes”, a déclaré Justin Bates, analyste chez Liberum Bank. Temps financier.

Tous deux ont quitté l’entreprise. Stephen Bird, anciennement de Citigroup, a été PDG de juillet 2020 à mai 2024. Il a été remplacé en septembre 2024 par Jason Windsor, qui a occupé le poste de directeur financier (CFO).

Accompagnement des actionnaires et perspective analytique

Histoires connexes

Conseillers en fusions et acquisitions et courtiers en affaires : découvrez les principales différences

Combien de temps faut-il pour réaliser une opération de M&A ?

Dans un communiqué commun, les sociétés ont déclaré que le rachat bénéficiait du soutien des actionnaires d’Aberdeen. Parmi eux, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. détient une participation de 17 % dans Aberdeen, devenant ainsi le plus grand actionnaire d’Aberdeen. Lloyds Bank Group Plc, qui détient une participation de 10 % et est le troisième actionnaire d’Aberdeen, soutient également la fusion, ont indiqué les sociétés.

Les analystes ont exprimé une vision globalement positive de la société issue du regroupement. Les analystes de Citigroup ont déclaré que la nouvelle société offre « une meilleure croissance » que la Standard Life seule. La société pense également que la société issue de la fusion aura un « meilleur positionnement stratégique » qu’Aberdeen Asset seule. “Nous voyons une croissance tirée par des synergies de coûts”, ont écrit les analystes dans une note aux clients.

Mais la fusion nécessitera des licenciements, selon les prévisions de certains analystes et journaux comme Télégraphe. Lorsqu’elles sont combinées, Standard Life employait environ 8 335 personnes et Aberdeen, 2 800 personnes. En 2021, l’entreprise fusionnée compte plus de 5 000 salariés.

Aberdeen avait auparavant envisagé d’autres options de fusion, notamment une offre sur Pioneer Global Asset Management. Lorsqu’ils ont rejeté cet accord, les analystes ont commencé à soupçonner qu’une autre option était envisagée.

Conclusion

Lorsque la fusion a été annoncée le 6 mars 2017, les actions des deux sociétés ont augmenté à la bourse de Londres. Les entreprises estiment que cette décision permettra d’économiser environ 200 millions de livres sterling de coûts chaque année.

Standard Life Aberdeen a commencé à concurrencer d’autres grands gestionnaires d’actifs, notamment des géants comme BlackRock (BLK) et The Vanguard Group. Depuis la fusion, Standard Life Aberdeen a vendu Standard Life Assurance, a changé son nom pour ABRDN et a gagné non pas un mais deux nouveaux PDG.