CalculatriceCliquez pour ouvrir
Leçon principale
- Les taux d’intérêt déterminent l’équilibre entre l’épargne et l’emprunt, façonnant ainsi l’activité économique.
- Des taux d’intérêt élevés découragent l’emprunt et favorisent l’épargne ; Les taux d’intérêt bas ont l’effet inverse.
- Les taux d’intérêt déterminent les secteurs qui se développent en influençant l’endroit où le capital est investi.
- Les faibles taux d’intérêt ont contribué à la bulle immobilière du début des années 2000, qui a entraîné des problèmes économiques à long terme.
Les taux d’intérêt affectent les décisions que vous prenez avec l’argent. Pensez à combien d’argent vous auriez en plus sur votre compte d’épargne s’il payait 15 % d’intérêt au lieu de 0,5 %. Combien d’argent en moins investiriez-vous dans des actions ou dans un 401(k) si vous pouviez obtenir 15 % sur un simple compte bancaire ? D’un autre côté, vous pourriez souscrire une nouvelle carte de crédit à 3 % d’intérêt, mais vous n’emprunteriez probablement pas à 30 % à moins d’en avoir absolument besoin.
Il y a des impacts moins évidents. Les taux d’intérêt influencent les calculs des bénéfices futurs des hommes d’affaires et des banquiers. Il est facile de recourir aux marchés des capitaux et de financer un nouveau projet lorsque les taux d’intérêt sont à des niveaux historiquement bas, mais ce projet risque de ne pas rapporter d’argent à long terme si les paiements d’intérêts attendus doublent.
Cela affecte les produits et services fournis dans l’économie, les emplois disponibles et la manière dont les investissements sont structurés. Comprendre ces impacts peut vous aider à prendre de meilleures décisions financières.
Comprendre le rôle des taux d’intérêt dans l’équilibre entre l’épargne et les prêts
Les taux d’intérêt remplissent plusieurs fonctions importantes dans une économie de marché. Le plus évident est la coordination entre épargnants et emprunteurs ; Les épargnants reçoivent des intérêts s’ils reportent leur consommation à une date ultérieure, tandis que les emprunteurs se voient facturer des intérêts s’ils consomment davantage dans le présent. À mesure que davantage d’épargne devient disponible, l’offre de fonds prêtables augmente et son prix – le taux d’intérêt – diminue. Lorsque plus de personnes souhaitent emprunter que l’épargne actuelle ne peut en accueillir, le prix de l’argent frais augmentera et les taux d’intérêt augmenteront.
Parce que les taux d’intérêt affectent le montant des nouveaux prêts bancaires circulant dans l’économie, ils ont un impact direct sur le multiplicateur des dépôts et, par extension, sur l’inflation. C’est pourquoi la réponse classique de la Fed à une inflation élevée consiste à relever les taux d’intérêt.
Il n’existe pas de taux d’intérêt naturel uniforme ou unique ; Les coûts d’intérêt dépendent des caractéristiques physiques de l’offre et de la demande de chaque marché. Il existe plusieurs taux d’intérêt de base dans l’économie, surtout lorsqu’ils sont influencés par une banque centrale, comme la Réserve fédérale. Les variations de ces taux d’intérêt, comme le taux des fonds fédéraux ou le taux d’escompte, peuvent affecter l’ensemble de la forme de l’économie.
Comment les taux d’intérêt façonnent le paysage économique
Les taux d’intérêt ont un effet durable sur la forme de l’économie, c’est-à-dire sur l’allocation réelle du travail et des ressources. Ce qui compte, c’est quels secteurs se développent et lesquels déclinent, ainsi que là où les gens déploient leur capital financier et physique. Les taux d’intérêt guident une grande partie de ce mouvement.
On parle souvent de l’économie en termes de grands agrégats. Lisez un rapport du Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis ou du National Bureau of Economic Research (NBER) ou activez CNBC et vous entendrez des termes tels que « dépenses de consommation brutes » ou « production manufacturière nette ». Il est plus simple de traiter de vastes sujets avec un pinceau macroéconomique ; même la plupart des économistes professionnels utilisent ce type d’analyse par défaut.
Le problème en se concentrant sur le sens large et macro est que vous pouvez passer à côté de différences importantes. Les grands chiffres ne disent jamais tout. Par exemple, selon le Bureau of Economic Analysis (BEA), le PIB réel des États-Unis en 2014 était de 2,4 %, bien inférieur aux 4,4 % annoncés en 2004. Toutefois, cela ne signifie pas nécessairement que l’économie était deux fois plus forte en 2004.
Explorez le lien entre les taux d’intérêt et les booms du marché immobilier
L’économie en 2004 n’était pas du tout saine ; elle est motivée par un marché immobilier incontrôlable. Les États-Unis ont enregistré des ventes de maisons et des valeurs immobilières record pendant six années consécutives à partir de 2001, lorsque la Réserve fédérale a abaissé son taux cible des fonds fédéraux de 5,5 % à 1,75 %. Sans cette baisse significative des taux d’intérêt, il est très peu probable que le marché immobilier explose de la même manière.
Les faibles taux d’intérêt facilitent grandement l’obtention d’un prêt hypothécaire. Cela rend également trop faciles à entreprendre des projets à long terme et à forte intensité de capital, tels que la construction de maisons. Les constructeurs et les acheteurs de maisons sont devenus dépendants de l’argent bon marché, ce qui a entraîné des distorsions désastreuses de l’activité économique que les chiffres macroéconomiques, tels que le PIB, ne pouvaient pas mesurer avant que la Grande Récession ne batte son plein.
Considérez les incitations économiques créées par les faibles taux d’intérêt, comme emprunter davantage, démarrer des projets à long terme, épargner moins et investir dans des actifs plus risqués pour lutter contre l’inflation. Trop de personnes étaient employées dans la construction de logements ou dans la finance en 2004 parce que la demande économique pour leurs services était déterminée sur la base de signaux trompeurs. En d’autres termes, la forme de l’économie est complètement erronée. Beaucoup de ces personnes ont perdu leur emploi entre 2007 et 2009 alors que la réalité s’imposait et que le monde entier ressentait l’impact d’une politique de taux d’intérêt malavisée.
Conclusion
Les taux d’intérêt influencent considérablement les décisions des individus en matière d’épargne, de dépenses et d’emprunt en modifiant le rendement de l’épargne et le coût de l’emprunt. Ils jouent également un rôle important dans le contexte économique plus large, en influençant les industries qui se développent ou se contractent et la manière dont les ressources sont distribuées.
Les entrepreneurs et les entreprises s’appuient sur les taux d’intérêt pour évaluer la viabilité et la rentabilité des nouveaux projets et investissements. Les taux d’intérêt historiquement bas ont contribué à des phénomènes économiques tels que les bulles immobilières, démontrant leur potentiel de distorsion de l’activité du marché s’ils ne sont pas gérés correctement.
Comprendre la coordination entre l’épargne et l’emprunt, soutenus par les taux d’intérêt, peut donner un aperçu des tendances économiques et de la gestion de l’inflation.