Série de tests 63 : Conseils essentiels pour réussir

Dans la plupart des États, les personnes qui souhaitent obtenir une licence pour vendre des titres doivent réussir l’examen série 63 ou série 66, en fonction de l’autre niveau d’enregistrement détenu par la personne. L’examen série 63 permet aux particuliers de devenir courtiers en valeurs mobilières et de passer des ordres pour tout type de titres dans un État particulier.

Si vous souhaitez en savoir plus sur l’examen série 63, poursuivez votre lecture pendant que nous l’examinons en détail et vous proposons des stratégies et des conseils pour vous aider à obtenir le score nécessaire pour accéder à la profession de courtier en valeurs mobilières, terme utilisé par l’Uniform Securities Act (États-Unis) pour désigner un représentant inscrit. Il est important de comprendre les sujets principaux et de gérer efficacement votre temps.

En savoir plus sur les questions d’examen de la série 63

La Loi uniforme sur les valeurs mobilières est au centre de l’examen de la série 63. La loi n’est pas une loi fédérale mais une loi d’État basée sur un modèle créée par une organisation d’administrateurs du droit des valeurs mobilières au sein des États.

L’organisation responsable des examens de la série 63 (ainsi que des examens des séries 65 et 66) est la North American Securities Administrators Association (NASAA), comme indiqué dans Aperçu de l’examen Série 63 ce truc :

Les candidats doivent également se familiariser avec la Loi uniforme sur les valeurs mobilières. Déclaration de politique Et Exemples de règles approuvé par la NASAA.

Le rôle de la NASAA dans la réglementation des valeurs mobilières

La NASAA, comme son nom l’indique, est une organisation d’administration de valeurs mobilières. Le terme administrateur est un titre général utilisé pour désigner la personne chargée de faire appliquer la Loi uniforme sur les valeurs mobilières dans un État. Dans divers États, cette personne est appelée « commissaire », « directeur » ou « secrétaire aux valeurs mobilières ».

La NASAA, en tant qu’organisation, est en fait antérieure aux principales lois fédérales sur les valeurs mobilières, telles que le Securities Act de 1933 et le Securities and Exchange Act de 1934. La NASAA a été fondée au Kansas en 1919 et a fait les premiers efforts pour normaliser les lois américaines sur les valeurs mobilières peu de temps après. L’objectif de l’organisation est de protéger le public en élaborant des lois modèles que chaque État pourrait adopter pour prévenir la fraude et enregistrer les personnes engagées dans le secteur des valeurs mobilières.

Au début de la réglementation des valeurs mobilières, un juge de la Cour suprême du Kansas a déclaré que des gens venaient dans son État et vendaient des plans qui ne valaient rien de plus que « plusieurs pieds de ciel bleu ». La loi uniforme sur les valeurs mobilières qui en a résulté est devenue connue sous le nom de loi Blue Sky.

La NASAA reste étroitement concentrée sur la protection du public contre la fraude en matière de négociation de valeurs mobilières. Cependant, l’Uniform Securities Act vise davantage à protéger l’investisseur moyen qu’à protéger les institutions. C’est un concept qu’une personne qui se prépare à l’examen doit garder à l’esprit pendant ses études.

Evolution de l’examen Série 63

La première version de l’Uniform Securities Act largement acceptée par les États a été rédigée par les Uniform Law Commissioners en 1956. Cette version de la loi reste la base de la plupart des lois des États et de l’examen de la série 63. Il s’agit d’une forme uniforme de droit des valeurs mobilières qui permet aux États d’adapter leurs lois à leurs besoins individuels tout en maintenant l’uniformité avec les lois des autres États.

Une révision de la loi de 1956 a été rédigée par la NASAA en 1985 et révisée à nouveau en 1988, mais n’a été adoptée que par quelques États. En 2002, les Uniform Law Commissioners ont finalisé un projet de nouvelle loi uniforme sur les valeurs mobilières qui alignerait le modèle juridique de l’État sur les principales lois fédérales adoptées ces dernières années.

Jusqu’à présent, l’adoption de la nouvelle loi par les États n’a pas été généralisée. Les documents « Déclarations de politique, résolutions et mémorandums adoptés » et « Règles modèles adoptées par la NASAA » ont été publiés par la NASAA pour aider les régulateurs à harmoniser les lois sur les valeurs mobilières des États basées sur la loi de 1956 avec les lois fédérales sur les valeurs mobilières.

Naviguez dans les lois fédérales et étatiques sur les valeurs mobilières

Certaines lois fédérales récentes qui ont eu un fort impact sur les États-Unis sont le National Securities Market Improvement Act de 1996 (NSMIA) et le Gramm-Leach-Bliley Act de 1999 (GLBA).

Dans le cadre de la NSMIA, le Congrès s’est emparé d’une part importante du pouvoir de l’État pour copier les réglementations fédérales. Par exemple, il interdit à un État d’exiger que les États offrant des titres garantis par le gouvernement fédéral reçoivent une considération au mérite et d’autres exigences d’enregistrement. Le principal effort de la loi uniforme de 2002 était de « parvenir à une plus grande coordination de la réglementation des valeurs mobilières au niveau fédéral et au niveau des États ».

La NSMIA est la loi qui définit les titres assurés par le gouvernement fédéral, qui sont exemptés de pratiquement toutes les dispositions du droit des États.

Un autre exemple, tout à fait pertinent pour l’examen de la série 63, est l’inscription d’un conseiller en investissement. En vertu de la NSMIA, un conseiller en investissement (ou une entreprise) s’inscrit ou auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) (en tant que conseiller assuré par le gouvernement fédéral) ou avec l’État affilié des États-Unis. Les actifs gérés par la société, ainsi que d’autres considérations, sont des facteurs qui déterminent les exigences exactes d’enregistrement.

Même si elle n’est pas aussi importante que la compréhension du fonctionnement des États-Unis, la GLBA de 1999 a modifié la nature de l’enregistrement des courtiers et, dans certains cas, a permis aux banques de s’enregistrer en tant que courtiers. Jusqu’à présent, les banques ont continué à créer des filiales de courtage au lieu de s’enregistrer elles-mêmes. Aux États-Unis, les banques bénéficient encore de nombreuses exemptions.

Analyse structurelle Série 63

Les candidats à la série 63 doivent être conscients des défis initiaux suivants :

• Bien qu’il existe trois versions de l’Uniform Securities Act, comme mentionné ci-dessus, une seule d’entre elles, l’Uniform Securities Act de 1956, est pertinente pour l’examen de la série 63. La version de 2002 de la loi est peut-être plus pertinente dans le monde d’aujourd’hui, mais à ce jour, elle n’a été adoptée que par quelques États.
• Obtenir une copie de la loi de 1956 est extrêmement difficile aujourd’hui, mais avec la « Déclaration de politique, le protocole d’accord et les règles modèles » de la NASAA, ce Le droit est la matière source de l’examen.
• La NASAA a adopté une règle modèle et Déclaration de politique adoptée disponible sur le site de la NASAA.

Le thème principal des États-Unis ainsi que l’objectif de l’organisation NASAA sont de protéger le public contre la fraude en valeurs mobilières. Cela se reflète dans la répartition de l’examen de la série 63 :

• Loi sur les valeurs mobilières de l’État et règles et réglementations connexes : 75 % (45 questions)
• Pratiques éthiques et devoir fiduciaire : 25 % (15 questions)

Termes clés de l’examen Série 63

Regardons la situation d’un peu plus près. Les règles des États-Unis et de la NASAA, dans leur forme de base, stipulent ce qui suit :

Faites également attention aux autres termes que vous ne connaissez peut-être pas : des termes comme hypothétique, compensation et compensation sont courants lors de l’examen. Assurez-vous de vous familiariser avec tous les nouveaux mots que vous trouvez au cours de votre étude. Vous en reverrez probablement beaucoup lorsque vous passerez le test.

Comprendre les dispenses à la réglementation des valeurs mobilières

La plupart des problèmes auxquels les candidats seront confrontés se présentent sous la forme d’exceptions, d’exclusions et d’exemptions. Voici quelques suggestions sur la façon de gérer ces termes.

La terminologie est souvent une difficulté évoquée par ceux qui ont étudié la série 63. Un mot qui prête souvent à confusion est « exemption ». Merriam-Webster Online indique qu’une renonciation est « une décharge ou une décharge de toute responsabilité ou exigence à laquelle d’autres sont soumis ».

Appliquez cette idée aux actions, si une action exemption depuis l’inscription, il Ne sont pas doit être enregistré. En revanche, les « titres non exonérés » sont des titres qui doivent être enregistrés ; cependant, il existe certaines situations dans lesquelles l’enregistrement n’est pas requis.

Par exemple, si une action non exonérée est négociée dans le cadre d’une transaction exonérée, elle n’aura pas besoin d’être enregistrée.

Voici deux points de l’Uniform Securities Act de 2002 (USA) :

• « Un(e)… est exonéré les titres restent exonérés lors de l’émission initiale et lors des transactions ultérieures.
• « Une… transaction L’exonération doit être établie pour chaque transaction.

En d’autres termes, si une action est dispensée d’enregistrement aux États-Unis, elle sera dispensée d’enregistrement à la fois sur le marché primaire et sur le marché secondaire ultérieur.

Si une action est une action non exonérée, elle doit être enregistrée à moins que les circonstances l’introduisant dans l’État rendent la transaction exonérée.

Les dérogations les plus fréquentes sont :

• Titres du gouvernement américain et des municipalités: En tant qu’émetteurs, ceux-ci sont exemptés de pratiquement tout, sauf des lois antifraude. Dans la plupart des cas, on peut également ajouter des titres émis par des gouvernements étrangers avec lesquels les États-Unis entretiennent des relations diplomatiques. Les questions d’examen que vous voyez peuvent porter sur les actions canadiennes. Dans le cas du Canada (uniquement), les titres municipaux sont également dispensés d’enregistrement aux États-Unis.
• Banque: Dans la plupart des cas, les structures réglementaires des banques fédérales et étatiques sont considérées comme suffisantes pour garantir que le public ne soit pas fraudé. En d’autres termes, l’ajout d’un niveau supplémentaire de surveillance réglementaire aux banques est généralement considéré comme inutile.
• Autres organisations: Les États-Unis sont principalement structurés pour protéger le public investisseur – et non les institutions – contre la fraude. L’idée de base ici est que les institutions sont (ou devraient être) des investisseurs avertis, dotés de l’expertise nécessaire pour enquêter sur les offres de titres et de la capacité de prendre des risques que les investisseurs ordinaires ne prendraient pas. Commercer avec organisation sont presque toujours des transactions exonérées.

Notez également que s’il existe une exemption, elle sera généralement accordée. Personne ne veut consacrer du temps et de l’argent à s’inscrire si ce n’est pas vraiment nécessaire.

Surmonter les défis de l’examen Série 63

Il existe d’autres difficultés qui surviennent constamment lorsque les gens passent l’examen de la série 63. Ces conseils vous aideront à planifier ces situations.

Les candidats manquent souvent de temps

Un candidat doit répondre à 60 questions à choix multiples en 75 minutes. Cela représente en moyenne une minute et 15 secondes par question. Si vous passez trop de temps sur une seule question, vous serez repoussé pour le reste du cours. Vous aurez probablement cinq questions de test qui ne seront pas identifiées. Ceux-ci ne compteront pas dans votre score et vous disposerez de plus de temps pour les terminer.

Une pratique approfondie est importante

Lorsque vous vous entraînez pour le test, assurez-vous de vous familiariser avec les mots que vous ne comprenez pas : ils peuvent également apparaître sur votre test. Passer trop de temps à essayer d’interpréter la langue de votre test peut entraîner un manque de temps, comme décrit ci-dessus.

Question de structure double négative

Les questions ont souvent une structure difficile. Beaucoup d’entre eux utilisent des structures doubles négatives et sont souvent longs et complexes. Lisez attentivement ces questions, mais évitez de consacrer trop de temps à une seule question.

Recommandé

La résolution des problèmes courants rencontrés par les candidats de la série 63 peut être la clé de la réussite à l’examen.

La pratique rend parfait

Lisez un bon manuel sur l’examen de la série 63, puis posez autant de questions que possible. Plus vous maîtriserez le sujet sous forme de questions/réponses, mieux vous serez préparé pour l’examen. Essayez cette méthode : lisez la question, répondez, puis tout de suite Vérifiez les réponses et lisez les explications. Cela renforce le processus d’apprentissage.

Faites attention aux définitions

Une grande partie du test se concentre sur l’enregistrement et les exemptions : étudiez-les avec diligence et stratégie et vous aurez une longueur d’avance. Par exemple, la liste des contrats d’investissement considérés comme des titres est assez longue. Ce sont Ne sont pas les titres ne font qu’un beaucoup Des listes plus courtes : concentrez-vous sur celles-ci.

N’oubliez pas la structure de l’examen

Faites attention au nombre de questions dans chaque sujet. Passez en revue les pourcentages relatifs de questions ci-dessus et concentrez votre attention sur les domaines qui vous poseront le plus de questions.

Lisez attentivement

Lisez la question, examinez les choix de réponses, puis revenez à la question. Éliminez les réponses incorrectes le plus rapidement possible, puis revérifiez la question. Choisissez soigneusement vos réponses et respectez votre choix. Changer votre réponse pourrait nuire à vos chances de réussite.

Il est facile de poser les bonnes questions

Ne tombez pas dans le piège sans prêter attention à la structure de la question. De nombreuses questions du test semblent plus difficiles qu’elles ne le sont en réalité, mais en réalité, il y a plus de questions faciles que de questions difficiles. Ne manquez rien de facile ! En d’autres termes, vous devez décider exactement sur quoi porte la question avant d’essayer d’y répondre.

Voir votre temps

À mesure que vous approchez du jour du test, passez un test pratique et chronométrez-vous. Ne restez pas coincé dans une courte fenêtre de vérité. La pratique vous aidera à éviter cette situation stressante.

Conclusion

La série 63 peut être un examen difficile, mais vous devez le réussir si vous souhaitez devenir courtier en valeurs mobilières. Les informations couvertes se concentrent sur les principes régissant les titres d’État tels que détaillés dans l’Uniform Securities Act. Avec une préparation adéquate et un peu de savoir-faire, vous pouvez augmenter vos chances de réussir l’examen de la série 63 du premier coup. Les candidats reçoivent un test pratique pour les aider à se préparer.