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L’indice du marché du logement (HMI) NAHB/Wells Fargo a enregistré une légère baisse début mars 2022, selon les données préliminaires publiées le 16 mars 2022. L’indice HMI national préliminaire pour mars était de 79, en baisse par rapport à une valeur révisée de 81 en février. Après avoir atteint un récent plus bas à 75 en août 2021, l’indice HMI a culminé à 84 en décembre 2021. Le secteur du logement étant un facteur très important dans la performance économique globale des États-Unis, l’IHM est largement utilisé comme indicateur économique important.
HMI est le résultat d’une enquête mensuelle auprès des membres de la National Association of Home Builders (NAHB). NAHB déclare que HMI “est conçu pour rester à l’écoute du marché des maisons unifamiliales”. Les personnes interrogées évaluent les conditions actuelles du marché pour les ventes de maisons neuves, prévoient ces conditions au cours des six prochains mois et évaluent le volume de trafic provenant d’acheteurs potentiels de maisons neuves.
Leçon principale
- L’indice NAHB/Wells Fargo Housing Market Index (HMI) recule début mars 2022.
- Le chiffre préliminaire pour mars était de 79, en baisse par rapport aux 81 de janvier et au récent sommet de 84 en décembre 2021.
- L’HMI est un indicateur des mises en chantier au cours des six prochains mois.
- Au contraire, la construction de logements est un indicateur économique important.
- La hausse rapide du coût du bois d’œuvre constitue un problème important pour les constructeurs et les acheteurs de maisons.
Problèmes d’approvisionnement et de prix des bois sciés
Le 14 mars 2022, le président de la NAHB, Jerry Konter, a appelé l’administration Biden à augmenter la production nationale de bois provenant des terres fédérales et à travailler avec le Canada sur un nouvel accord sur le bois résineux qui éliminerait les droits de douane. Konter a souligné que le coût des matériaux de construction des maisons a augmenté de 20 % par an. Il a ajouté que, depuis août 2021, le prix du bois de charpente a plus que triplé et celui des panneaux à copeaux orientés (OSB) a doublé.
Konter a déclaré aux participants à la séance que la production de bois d’œuvre ne répond pas à la demande, même si les prix et les tarifs record du bois d’œuvre augmentent les coûts tant pour les constructeurs que pour les acheteurs de maison. Il a noté qu’en octobre 2021, la production nationale de bois d’œuvre n’était que de 0,4 % supérieure à celle de l’année précédente. Il a ajouté qu’il est désormais inférieur à celui de 2018, malgré une demande accrue. En outre, il a observé que l’emploi dans les scieries nationales n’a augmenté que de 500 emplois l’année dernière, malgré les prix du bois d’œuvre historiquement élevés.
« Les prix historiquement élevés du bois et d’autres matériaux de construction ont un impact significatif sur les prix des logements et les coûts de location et menacent la stabilité économique du pays », a averti Konter. Il a ajouté : « Ces augmentations de prix dans la chaîne d’approvisionnement ne font qu’aggraver la crise actuelle de l’accessibilité au logement. »
Composants IHM
L’IHM NAHB/Wells Fargo est une moyenne pondérée de trois mesures distinctes : ventes unifamiliales actuelles, ventes unifamiliales au cours des six prochains mois et trafic d’acheteurs potentiels.
L’indice des ventes unifamiliales avait actuellement une valeur préliminaire de 86 en mars. Il s’agit d’une baisse par rapport au chiffre de 89 au cours des deux derniers mois et au récent sommet de 90 atteint en décembre 2021.
L’indice des ventes de maisons unifamiliales pour les six prochains mois avait une valeur préliminaire de 70 en mars. L’indice a fortement chuté par rapport à 80 en février et était le plus bas depuis 79 en juin 2021. La valeur de l’indice au cours des trois derniers mois de 2021 variait entre 84 et 85, puis est tombée à 82 en janvier.
L’indice de trafic des acheteurs potentiels avait une valeur préliminaire de 67 en mars, contre une valeur révisée de 65 en février. Le récent sommet de la mesure était de 71 en décembre 2021.
Indice régional
En plus des données nationales mentionnées ci-dessus, l’IHM est également calculé pour 4 régions : Nord-Est, Midwest, Sud et Ouest.
En comparant les chiffres préliminaires de mars 2022 avec les chiffres révisés de février 2022, il y a eu un net affaiblissement dans le Nord-Est (60 contre 76) et une baisse plus légère dans le Sud (80 contre 84), mais plus forte dans le Midwest (73 contre 71) et aucun changement dans l’Ouest (stable à 91).
En comparant les chiffres préliminaires de mars 2022 avec les moyennes mobiles sur trois mois, deux régions ont montré une faiblesse : le Nord-Est (60 contre 69) et le Sud (80 contre 83). De légères augmentations de force ont été observées dans le Midwest (73 contre 72) et dans l’Ouest (91 contre 90).
Méthode IHM
Chaque mois, un panel de constructeurs membres de la NAHB évalue les deux premiers éléments (ventes actuelles de logements unifamiliaux et ventes de logements unifamiliaux au cours des six prochains mois) sur une échelle de « bon », « passable » ou « médiocre ».
Le tableau évalue le composant final (trafic d’acheteurs potentiels) sur une échelle de « élevé à très élevé », « moyen » ou « faible à très faible ».
La métrique est calculée pour chaque série en appliquant la formule « (bon – mauvais + 100)/2 » ou pour le trafic, « (élevé/très élevé – faible/très faible + 100)/2 ».
Chaque indice résultant est d’abord désaisonnalisé puis pondéré pour créer l’IHM. Les pondérations sont de 0,5920 pour les ventes actuelles, de 0,1358 pour les ventes au cours des six prochains mois et de 0,2722 pour le trafic. Les pondérations ont été choisies pour maximiser la corrélation avec les mises en chantier au cours des six mois suivants.