L’action Mag 7 convient-elle à votre portefeuille ? Un conseiller financier intervient

Si vous possédez un fonds indiciel S&P 500, vous possédez déjà les Magnificent Seven : Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta et Tesla. Ces sept valeurs représentent désormais environ un tiers de l’indice et ont généré l’essentiel de ses rendements ces dernières années.

Cet objectif est soit une fonctionnalité, soit un bug, selon à qui vous demandez. Certains investisseurs souhaitent doubler le nombre de gagnants. D’autres craignent d’être surexposés. Les deux instincts sont rationnels.

Voici comment déterminer si Mag 7 appartient à votre portefeuille et dans quelle proportion.

Quelles sont les 7 grandes valeurs ?

Les Sept Mercenaires font référence à sept entreprises à grande capitalisation axées sur la technologie : Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Nvidia, Meta (Facebook) et Tesla. Ils comprennent le matériel, les logiciels, le cloud computing, le commerce électronique, les semi-conducteurs, les médias sociaux et les véhicules électriques, mais partagent des caractéristiques communes : position dominante sur le marché, portée mondiale et flux de trésorerie importants.

Leur ascension n’est pas fortuite. La plupart des actions ont enregistré de mauvaises performances. Quelques-uns réussissent bien. Quelques-uns deviennent des gagnants phénoménaux, rapportant la majorité des bénéfices. Cette tendance explique pourquoi ces sept sont actuellement plus élevés que les autres. Ce n’est pas sans précédent. C’est ainsi que fonctionne le marché.

Mais les mécanismes des fonds indiciels modernes ont amplifié leur impact d’une manière qui mérite d’être comprise.

Pourquoi ces actions dominent-elles le marché ?

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Retest de valeur à risque (VaR) : les bases

Le S&P 500 et le Nasdaq sont pondérés par la capitalisation boursière. Les grandes entreprises facturent plus. Lorsque ces sept actions croissent plus rapidement que les autres, leur poids augmente également, créant un effet composé.

Il est peu probable que le S&P 500 augmente en 2023 et 2024 sans les Magnificent Seven. Ces valeurs représentent plus de la moitié du gain de l’indice en 2023.

Sur le Nasdaq 100, leur influence est encore plus prononcée ; Le groupe représente environ 40 % de l’indice.

Ce niveau de concentration peut sembler nouveau, mais ce n’est pas le cas. À la fin des années 1960, les actions « Nifty Fifty » étaient considérées comme des paris à ne pas perdre. À la fin des années 1990, les entreprises technologiques très appréciées dominaient les gros titres et les portefeuilles d’investissement. Les 10 principales actions représentaient environ 30 % du marché boursier américain dans les années 1930 et au début des années 1960 – et environ 38 % en 1900.

Les personnages changent. L’intrigue le fait rarement.

Risques potentiels de surconcentration

La concentration va dans les deux sens. Ces actions ont généré d’énormes profits mais comportent également de nombreux risques importants.

Risque de prix : Des années de performance signifient que les attentes sont élevées. Si la croissance déçoit ne serait-ce qu’un peu, les prix pourraient subir une forte correction.

Commerce intense : Lorsque tout le monde possède les mêmes actions, un changement de sentiment peut provoquer une vague de ventes.

Manque de diversification : Tous les sept sont des actions de croissance américaines à grande capitalisation dans les secteurs technologiques ou adjacents à la technologie. Le ralentissement technologique les a rapprochés.

cyclicité de l’industrie : Les dépenses technologiques sont sensibles au cycle économique. Lorsque les budgets des entreprises se resserrent ou que la demande des consommateurs change, ces actions en souffriront en premier.

Exposition réglementaire : La surveillance antitrust, les tensions géopolitiques et les changements de politique présentent des risques imprévisibles.

Comment investir stratégiquement dans Mag 7

Vous n’avez pas à choisir entre « tout participer » ou « éviter ». Vous disposez d’un effet de levier :

Fonds indiciels larges : Vous possédez peut-être déjà ces actions. Ils sont gérés passivement et comportent des frais de gestion inférieurs à ceux des fonds gérés activement. Le compromis : ils n’essaient pas de battre un indice pour sous-performer les fonds gérés activement.

Actions individuelles : Plus de contrôle, un potentiel de profit plus élevé et une récolte des pertes fiscales plus facile. Le compromis : un risque lié à une action unique et davantage de devoirs.

Fonds à pondération égale : Des fonds comme le S&P 500 Equal Weight (RSP) d’Invesco traitent chaque société du S&P 500 de la même manière, réduisant ainsi l’influence des sociétés à grande capitalisation. Le compromis : vous pouvez prendre du retard lorsque les grandes technologies sont en tête.

ETF thématiques : Certains fonds se concentrent sur ces noms ; d’autres se détournent. Faites correspondre l’outil à votre point de vue.

Qui devrait (et ne devrait pas) investir dans Mag 7

Faire la bonne allocation dépend de vous et non de la prévision de la performance de ces actions.

Vision à long terme, tolérance élevée au risque : Vous pouvez surmonter la volatilité. Un potentiel de croissance qui correspond à vos objectifs. Résister aux ralentissements est le prix à payer pour une rentabilité à long terme.

Sur le point de prendre sa retraite ou besoin de stabilité : Vous souhaiterez peut-être limiter l’exposition. Ces actions peuvent fluctuer de 30 à 40 % au cours d’une mauvaise année, ce qui est difficile si vous gagnez un revenu.

Types de comptes importants : Dans les comptes de retraite (IRA, 401(k)s), vous pouvez rééquilibrer sans déclencher d’impôts. Dans les comptes imposables, la vente d’actions gagnantes génère des gains en capital, pensez donc à rééquilibrer avec de nouveaux apports.

Tout le monde: Un rééquilibrage disciplinaire est important. Le gagnant pourrait tranquillement devenir une position surdimensionnée. Fixez-vous des objectifs et respectez-les.

Votre succès dépend davantage de la gestion de votre comportement que de la prédiction de la prochaine action de ces sept actions.

Conclusion

Actuellement, Magnificent Seven occupe la première place. Ils sont rentables, dominants et ancrés dans notre façon de vivre et de travailler. Cependant, aucun groupe de valeurs ne peut dominer éternellement.

La question n’est pas de savoir si ces entreprises sont de bonnes affaires. C’est exact. La question est de savoir si votre portefeuille est positionné pour les deux résultats : une domination continue ou une éventuelle rotation.

Personne ne sait ce qui se passera ensuite. Ni les analystes, ni les universitaires, ni moi. Ce que vous pouvez contrôler, c’est votre allocation, votre diversification et votre comportement lorsque le marché devient méchant.

Mag 7 n’est pas un ticket magique ni une bombe à retardement. Ce sont des outils. Votre travail n’est pas de prédire s’ils continueront à gagner ou non. Il s’agit de constituer un portefeuille que vous pourrez conserver dans les bonnes comme dans les mauvaises années.

Utilisez-les dans les proportions qui vous conviennent.