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Compte tenu de la volatilité inhérente au marché boursier, les traders sont toujours à la recherche de moyens de surmonter le risque que les fluctuations des prix n’aient un impact négatif sur eux. Dans le monde des options, une façon de faire face à ce risque consiste à adopter une stratégie d’options haussière.
Leçon principale
- Une stratégie d’arbitrage haussier peut aider les investisseurs à réduire la volatilité inhérente aux marchés financiers, réduisant ainsi le risque.
- Ces stratégies d’options peuvent utiliser des spreads d’achat ou des spreads haussiers.
- Dans une stratégie haussière, les traders achètent une option d’achat et vendent simultanément une option d’achat sur la même action avec la même date d’expiration mais avec un prix d’exercice différent.
- Une stratégie d’option de vente haussière consiste à vendre une option de vente sur une action et à acheter une autre option de vente avec un prix d’exercice inférieur sur la même action, toutes deux ayant la même date d’expiration.
- Ces types de stratégies aident les traders à couvrir leurs positions lorsqu’elles sont modérément haussières.
Stratégie de sélection du Bull Spread
Une stratégie d’option d’achat haussière consiste à acheter une option d’achat, qui vous permet d’acheter une certaine action à un prix d’exercice spécifié, et de vendre simultanément une option d’achat sur la même action avec la même date d’expiration mais avec un prix d’exercice différent. Le prix d’exercice de l’option d’achat que vous vendez est supérieur au prix d’exercice de l’option d’achat que vous achetez. Il s’agit essentiellement d’un moyen de conserver une position longue tout en couvrant une partie de vos coûts.
Une stratégie similaire comprend la stratégie de vente haussière, qui consiste à vendre une option de vente sur une action et à acheter une autre option de vente avec un prix d’exercice inférieur sur la même action, toutes deux ayant la même date d’expiration.
Ces types de stratégies aident les traders à couvrir leurs positions lorsqu’elles sont modérément haussières. Jetons un coup d’œil au fonctionnement d’une stratégie d’option de spread haussière, en utilisant l’exemple d’une stratégie d’option de spread haussière.
Exemple de stratégie d’options Bull Spread
Vous vous attendez à ce que le cours de l’action augmente modérément à court terme et vous souhaitez profiter de cette évolution. Plus précisément, vous vous attendez à ce que les actions d’ABC Corporation, actuellement négociées à 50 $, augmentent jusqu’à environ 55 $ au cours des prochains mois. Cela peut avoir un effet bénéfique sur les stock-options.
Vous pourriez alors acheter une option d’achat de 100 actions d’ABC Corporation à 5 $ par action, au coût de 500 $, avec un prix d’exercice de 53 $. Dans le même temps, vous vendez une option d’achat de 100 actions d’ABC Corporation au prix d’exercice de 56 $ pour 4 $ par action, vous recevez donc 400 $ de l’acheteur. De cette façon, vous avez remboursé votre investissement initial de 500 $, votre investissement net initial est donc de 100 $.
Le cours de l’action ABC a augmenté
Dans le cas où l’action d’ABC Corporation grimpe à 54 $ (poussant le prix de votre option d’achat longue à 5,75 $ par action, alors que le prix de l’option d’achat que vous avez vendue a augmenté à 4,50 $ par action), vous pouvez décider de clôturer votre position.
Vous pourriez vendre vos actions longues pour 575 $ et racheter votre position courte pour 450 $, ce qui vous rapporterait un bénéfice net de 125 $. Étant donné que le montant de votre investissement initial est de 100 $, votre bénéfice net sur cette stratégie d’options haussière sera de 25 $ moins les commissions de négociation.
Dans le meilleur des cas, le cours de l’action peut dépasser le prix d’exercice des options d’achat et de vente. Dans ce cas, vous exerceriez l’option d’achat et vous vous attendriez à ce que l’option de vente soit défavorable à vous.
Vous achèterez des actions, puis les vendrez à l’acheteur de votre option de vente. La différence entre les deux prix d’exercice, diminuée des frais initiaux et de transaction, constituera votre bénéfice.
Le cours de l’action ABC n’a pas augmenté
Dans le cas où l’action ABC ne dépasse pas votre prix d’exercice long de 53 $ et évolue dans une fourchette de 50 $ à 52 $, la valeur de vos options hors de la monnaie diminuera à mesure que leur date d’expiration approche. Vous pouvez décider de clôturer vos positions pour minimiser votre risque.
Disons que votre option d’achat vaut désormais 4 $, tandis que votre option de vente tombe à 3 $. Lorsque vous vendrez vos options, vous recevrez 400$ et vous devrez racheter vos puts pour 300$. Ainsi, vous aurez un bénéfice net de 100$. Compte tenu de votre mise de fonds initiale de 100 $, vous seriez presque à l’équilibre avec cette stratégie d’options haussière, en ne payant que vos frais de transaction.
Si vous ne clôturez pas vos positions sur options et que les options de vente ne sont pas exercées, elles expireront et vos seuls frais seront les frais de transaction et les frais initiaux.
Avantages et inconvénients de la stratégie d’options Bull Spread
Favorable
Une stratégie d’option d’arbitrage haussière est un moyen d’exprimer une vision optimiste avec un investissement initial en espèces limité. Si la stratégie est mise en œuvre avec succès, vous pouvez empocher de l’argent supplémentaire. Puisqu’il s’agit d’une stratégie de couverture, vos pertes sont limitées.
Inconvénients
Cette stratégie comporte certains risques. Premièrement, vous ne pouvez pas être absolument sûr que l’acheteur de l’option de vente ne se retournera pas contre vous. Dans le cas où l’acheteur exerce son option d’achat, vous devrez la reconstituer et proposer le nombre d’actions.
Conseils
Comme pour toute stratégie de trading de produits dérivés, il est important de rechercher l’actif sous-jacent avant de mettre en œuvre la stratégie.
La position doit être correctement gérée afin qu’en cas de strike, vous exerciez vos options au moment où votre acheteur short call exerce ses options afin que vous puissiez profiter de la différence entre les deux prix d’exercice.
Bien que votre position courte vous offre une protection, elle peut également constituer un passif au cas où le cours de l’action augmenterait bien au-dessus du prix d’exercice et que vous perdriez l’action et ne pourriez pas la vendre sur le marché libre pour un profit beaucoup plus élevé.
Quelle est la stratégie d’options Bull Spread ?
Une stratégie d’options haussière est une stratégie d’options qui cherche à profiter d’une augmentation modérée du prix d’un titre ou d’un actif. Cette stratégie consiste à acheter et vendre simultanément des options d’achat ou de vente avec des prix d’exercice différents mais la même date d’expiration pour le même titre ou actif sous-jacent.
Quelle stratégie d’options serait considérée comme la plus haussière ?
L’achat d’options d’achat est considéré comme la stratégie d’options la plus haussière. Cette stratégie donne à l’acheteur d’options le droit mais non l’obligation d’acheter un titre à un prix précis et à un moment précis. Dans cette stratégie, les acheteurs bénéficient lorsque le prix du titre augmente. Un trader achètera des options d’achat s’il est optimiste sur le titre.
Quel est un exemple de spread d’achat haussier ?
Un exemple de spread d’achat haussier est lorsqu’un trader achète une option d’achat avec un prix d’exercice supérieur au prix actuel du marché avec une date d’expiration définie et vend une option d’achat avec un prix d’exercice inférieur au prix actuel du marché avec la même date d’expiration. Cette stratégie est mise en œuvre lorsque le trader estime que le prix du titre va augmenter.