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Leçon principale
- La déréglementation des services financiers dans les années 1980 et 1990 a donné lieu à des milliers de fusions et d’acquisitions.
- L’importance croissante d’Internet joue également un rôle dans le secteur des services financiers, qui se mondialise de plus en plus.
- Certains des effets de la déréglementation sur la mondialisation sont une concurrence accrue, une efficacité améliorée du marché et une explosion du choix des consommateurs.
- L’inconvénient de l’évolution du paysage financier est la perte d’une certaine participation communautaire auprès des institutions financières locales.
- Les progrès technologiques obligent les sociétés financières à se concentrer davantage sur le désir croissant des clients de bénéficier de transactions pratiques et rapides pour rester en activité.
Depuis le tout début de la mondialisation, la clé de la survie et du succès de nombreuses institutions financières a été de nouer des partenariats stratégiques qui leur permettent de rester compétitives et de fournir des services diversifiés aux consommateurs. Mais qu’il s’agisse de fusions, d’acquisitions ou de diversification des services financiers, les institutions financières doivent d’abord se concentrer sur la compréhension des besoins et des attentes de chaque client, puis répondre aux deux.
Revenons sur certains des moteurs de la mondialisation, sur la manière dont ils augmentent les opportunités de services financiers améliorés et sur ce que cela signifie pour les clients.
Comment la déréglementation a alimenté la mondialisation des services financiers
années 1980
Au début des années 1980, la loi de 1980 sur la déréglementation des institutions de dépôt et le contrôle des devises et la loi Garn-St. La loi sur les dépôts Germaine de 1982 a été adoptée.
En donnant à la Réserve fédérale un plus grand contrôle sur les banques non membres, ces deux lois ont permis aux banques de fusionner avec des institutions d’épargne (coopératives de crédit, caisses d’épargne et de crédit et caisses d’épargne mutuelles) pour proposer des dépôts chèques.
La déréglementation a marqué le début d’un effort majeur de diversification géographique aux États-Unis et au-delà. À partir du début des années 1980, une série de changements politiques ont entraîné une réduction progressive des restrictions sur les activités bancaires intra-étatiques et interétatiques.
La déréglementation a également alimenté la transformation radicale du marché des services financiers aux États-Unis, comme cela a été démontré en 2007-2008, et l’émergence ultérieure d’acteurs restructurés, de nouveaux acteurs et de nouveaux canaux de services.
années 1990
Près d’une décennie plus tard, la mise en œuvre de la deuxième directive bancaire en 1993 a déréglementé les marchés des pays de l’Union européenne. En 1994, le marché européen de l’assurance a connu des changements similaires à la suite de la troisième directive sur les assurances de 1994.
Ces deux directives ont exposé les secteurs des services financiers américains et européens à une concurrence féroce, créant une forte ruée mondiale pour des clients qui étaient auparavant hors de portée ou intouchables.
Les États-Unis ont continué à légiférer sur la déréglementation financière, pour aboutir au Financial Services Modernization Act, également connu sous le nom de Gramm-Leach-Bliley Act de 1999. Cette loi permettait entre autres choses la consolidation de grandes sociétés financières.
Élargissez votre portée grâce à la diversification géographique
La déréglementation est également un facteur majeur de l’expansion de la portée des institutions financières. À partir du début des années 1980, une série de changements politiques ont entraîné une réduction progressive des restrictions sur les activités bancaires intra-étatiques et interétatiques.
Dans l’Union européenne, des changements politiques similaires ont permis aux institutions bancaires et à certaines autres institutions financières d’étendre leurs opérations dans tous les États membres.
L’Amérique latine, les économies en transition d’Europe de l’Est et d’autres régions du monde ont également commencé à réduire ou à éliminer les restrictions à l’entrée des étrangers. Cela aide les institutions financières multinationales dont le siège est dans d’autres pays à gagner des parts de marché significatives.
Changements pour les marchés asiatiques
Les marchés asiatiques ont rejoint le mouvement d’expansion mondial en 1996, lorsque les réformes financières du « Big Bang » ont entraîné une déréglementation au Japon. Les systèmes financiers relativement solides du pays sont devenus compétitifs dans un environnement mondial en expansion et en évolution rapide.
En 1999, presque toutes les restrictions restantes sur les échanges de devises entre le Japon et d’autres pays avaient été levées. Le Japon a également rapidement échappé à la « décennie perdue » en raison de la crise immobilière et du faible taux de PIB annuel. (Pour en savoir plus sur le Japon, voir Crashes : The Asian Crisis.)
L’impact de la déréglementation sur la dynamique du marché
L’impact immédiat de la déréglementation est d’accroître la concurrence, l’efficacité du marché et d’élargir le choix des consommateurs.
La déréglementation a provoqué des changements sans précédent, transformant les clients de consommateurs passifs en acteurs puissants et sophistiqués.
Des études montrent également que des efforts réglementaires divers et complémentaires compliquent encore davantage la gouvernance et la gestion des institutions financières en augmentant les niveaux de bureaucratie et le niveau de réglementation. (Pour en savoir plus sur ce sujet, voir Marchés libres : quels sont les coûts ?)
Après la déréglementation et avant d’étendre leur portée aux États-Unis et dans le monde, les institutions financières opéraient essentiellement sur leurs propres marchés, ciblant des publics avec une sélection plus restreinte de services et répondant aux besoins d’un ensemble unique de segments de clientèle.
La déréglementation a contraint les institutions financières à donner la priorité à leurs objectifs en passant de la fixation des taux et du traitement des transactions à une approche plus centrée sur le client.
L’effet transformationnel de l’innovation technologique
Transactions sans frontières
Les réseaux ATM et les sites bancaires permettent des interactions longue distance efficaces entre les institutions et leurs clients. Les consommateurs s’attendent à des transactions financières transparentes et sans frontières.
La révolution technologique croissante d’Internet a également modifié la nature, la portée et le paysage concurrentiel du secteur des services financiers. La capacité des entreprises à utiliser Internet pour fournir des services financiers et des services transactionnels à leurs clients influence également l’orientation vers les produits et la diversification géographique du secteur des services financiers.
Les entreprises qui n’innovent pas pour répondre aux attentes de leurs clients perdront leur activité et leur position concurrentielle.
Économies d’échelle
Les innovations dans les technologies de l’information et des communications ont également conduit à de meilleures économies d’échelle liées aux coûts commerciaux supportés par les institutions financières envisageant une expansion géographique.
Par exemple, entre 1985 et 1998, la distance moyenne entre une banque principale et ses filiales au sein des sociétés holding multibancaires américaines a augmenté de plus de 50 %, passant de 123,4 milles à 188,9 milles. Cela indique que la capacité accrue des banques à prêter aux petites entreprises sur de plus longues distances les a aidées à subir moins de pertes d’échelle et à accroître leur productivité.
Informations rapides
Les changements du secteur financier facilités par la déréglementation américaine dans les années 1980 et 1990 n’ont pas seulement permis une plus grande mondialisation. Ils ont également joué un rôle dans la crise financière désastreuse de 2007-2008.
Stratégie de consolidation des institutions financières
Un autre moteur de la diversification mondiale des sociétés de services financiers est la croissance rapide des stratégies d’intégration d’entreprise telles que les fusions, les acquisitions, les alliances stratégiques et l’externalisation.
De telles stratégies de consolidation devraient améliorer l’efficacité du secteur, conduisant à davantage de fusions et acquisitions et à des sorties volontaires ou forcées d’entreprises peu performantes.
Tactiques de réduction des coûts dans la consolidation financière
Une stratégie de consolidation permet également aux entreprises de se concentrer sur la réduction de leurs coûts unitaires de production. Les entreprises déclarent souvent publiquement que leurs fusions sont motivées par le désir d’augmenter leurs revenus, d’élargir leur gamme de produits et d’augmenter la valeur actionnariale. Cela se produirait grâce à la consolidation des employés, à la réduction des frais généraux et à la disponibilité d’une gamme de produits plus large.
Cependant, la raison principale et la valeur d’une telle intégration stratégique sont souvent liées à la réduction des coûts internes et à l’augmentation de la productivité.
Les faits gênants sur les avantages et les inconvénients des principales stratégies utilisées pour l’expansion géographique dans le secteur des services financiers ont été masqués en 2008 par un taux très élevé de fusions et acquisitions, notamment entre la Nations Bank et Bank of America (BAC), Travelers Group et Citicorp (C), JP Morgan Chase (JPM) et Bank One. Leur dilemme est de créer un équilibre qui maximise les profits globaux.
Quand a commencé la mondialisation financière ?
Des signes en ont été observés au début des années 1970, avec les efforts continus de divers gouvernements nationaux pour lever le contrôle des capitaux.
Pourquoi y a-t-il tant de fusions de sociétés financières ?
La principale raison est que la déréglementation permet aux banques d’acheter d’autres institutions financières et de fusionner. Dans les années 1980, plus de 4 300 fusions bancaires ont eu lieu. Dans les années 1990, il y en avait plus de 6 000.
La déréglementation s’est-elle poursuivie après la crise financière de 2007-2008 ?
Non, c’est le contraire qui s’est produit aux États-Unis. Une période de nouvelles réglementations s’est produite dans le but de remédier aux comportements qui ont conduit à la crise.
Conclusion
Avec le début de la mondialisation, la survie et le succès de nombreuses sociétés de services financiers dépendent de la compréhension et de la satisfaction des besoins, des désirs et des attentes de leurs clients. Pour fonctionner avec succès sur des marchés mondiaux en expansion, les institutions financières doivent servir des consommateurs exigeants, plus avertis, mieux instruits, plus autonomes, accros à la commodité et à la rapidité de la technologie.
Ces transformations créent à la fois des défis et des opportunités pour les entreprises. Les institutions financières qui ne reconnaissent pas l’impact de la transformation de leurs activités auront du mal à survivre ou cesseront d’exister. La communauté mondiale des services financiers a été transformée à jamais par la déréglementation, les nouvelles technologies et d’autres changements fondamentaux.