Les anticipations d’inflation atteignent un nouveau sommet, rapporte la Fed de New York

La Banque de réserve fédérale de New York a indiqué que les attentes des consommateurs américains en matière d’inflation au cours des 12 prochains mois ont atteint un nouveau sommet de 6,6 % en mars 2022, contre 6,0 % en février. Cependant, les attentes médianes des personnes interrogées concernant l’inflation annuelle moyenne au cours des trois prochaines années ont légèrement diminué, passant de 3,8 % à 3,7 %.

Les prévisions de croissance des prix de l’immobilier au cours des 12 prochains mois ont augmenté, passant de 5,7 % à 6,0 %. Les prévisions moyennes de croissance des dépenses de consommation pour l’année prochaine ont augmenté encore plus fortement, passant de 6,4% à 7,7%, ce qui représente un nouveau sommet et la plus forte augmentation mensuelle de la série, qui a débuté en juin 2013.

Ces résultats sont basés sur l’enquête de mars 2022 sur les attentes des consommateurs (SCE) menée par le Centre de données microéconomiques de la Banque fédérale de réserve de New York, publiée le 11 avril 2022. Outre l’inflation, la SCE a également pris en compte les opinions des personnes interrogées sur le marché du travail et les finances des ménages. Les principales conclusions dans tous ces domaines sont résumées ci-dessous.

Inflation : globale

Comme indiqué ci-dessus, les attentes moyennes en matière d’inflation pour les 12 prochains mois ont atteint 6,6 % en mars, contre 6,0 % en février. Il s’agit d’un nouveau sommet de série. En outre, comme indiqué ci-dessus, les anticipations d’inflation moyennes au cours des trois prochaines années ont diminué, passant de 3,8 % à 3,7 %.

L’augmentation des attentes à court terme s’est produite selon les groupes d’âge, d’éducation et de revenu. Cependant, la baisse attendue à moyen terme est due aux répondants qui n’ont pas fait d’études collégiales et dont le revenu annuel du ménage est inférieur à 50 000 $. Le désaccord entre les répondants (mesuré par la différence entre les anticipations d’inflation aux 75e et 25e percentiles) s’est accru dans les deux fourchettes pour atteindre de nouveaux sommets.

Le niveau moyen d’incertitude exprimé par les personnes interrogées quant à l’inflation future a atteint un nouveau sommet sur une période d’un an. Sur la période de trois ans, l’incertitude est inchangée par rapport à février et reste à son plus haut niveau.

Inflation : prix de l’immobilier

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Les attentes moyennes concernant la croissance des prix de l’immobilier l’année prochaine sont passées de 5,7 % en février à 6,0 % en mars. Cette mesure, qui a été renforcée au cours de l’année écoulée, reste bien supérieure au chiffre d’avant la pandémie de 3,0 % en février 2020.

Inflation : Autres catégories

Les attentes concernant l’évolution des prix au cours de l’année prochaine sont essentiellement inchangées pour le loyer (à 10,2 %) et les soins médicaux (à 9,6 %). Ils sont passés de 8,8% à 9,6% pour l’essence et de 9,2% à 9,6% pour l’alimentation. L’évolution moyenne attendue au cours de l’année prochaine du coût de l’enseignement supérieur a diminué de 9,0 % à 8,5 %.

Marché du travail

La croissance moyenne des bénéfices attendue l’année prochaine est restée inchangée à 3,0 % pour le troisième mois consécutif.

La probabilité moyenne ou médiane que les personnes interrogées perçoivent que le taux de chômage aux États-Unis sera plus élevé dans un an a augmenté de 1,7 point de pourcentage pour atteindre 36,2 %. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis février 2021, et l’augmentation a concerné tous les groupes d’âge, d’éducation et de revenus.

La probabilité moyenne qu’une personne perde son emploi au cours des 12 prochains mois est passée de 10,8 % à 11,1 %. Le taux de lecture avant la pandémie en février 2020 était de 13,8 %. La probabilité moyenne qu’une personne quitte volontairement son emploi au cours des 12 prochains mois est passée de 19,0 % à 19,2 %.

La probabilité moyenne de trouver un emploi si l’emploi actuel d’un répondant est perdu est passée de 55,7 % à 56,5 %. C’est beaucoup plus élevé que le chiffre de mars 2021 de 48,7 %.

Finances des ménages

Les attentes médianes concernant la croissance du revenu des ménages au cours des 12 prochains mois sont passées de 3,2 % à 3,0 %. Il s’agit du chiffre le plus bas depuis août 2021.

Comme indiqué ci-dessus, les attentes médianes concernant la croissance des dépenses des ménages au cours des 12 prochains mois sont passées de 6,4 % en février à 7,7 % en mars. Également noté ci-dessus, cela représente à la fois un nouveau sommet et la plus forte augmentation mensuelle depuis le début de la série de données en juin 2013. Bien que la hausse soit généralisée, elle est plus prononcée chez les répondants titulaires d’un diplôme universitaire et dont le revenu annuel du ménage est supérieur à 100 000 $.

Poursuivant cette tendance, davantage de personnes interrogées ont déclaré qu’il leur était plus difficile d’accéder au crédit qu’il y a un an. Les attentes concernant la disponibilité future du crédit continuent également de se détériorer.

Parallèlement à une autre tendance, de nombreux répondants ont déclaré que leur situation financière était pire qu’elle ne l’était il y a un an. De plus, peu de répondants s’attendent à ce que leur situation financière s’améliore d’ici un an.

Méthode d’enquête

Le SCE est une enquête sur Internet représentative à l’échelle nationale auprès d’un panel tournant d’environ 1 300 ménages. Les répondants participent jusqu’à 12 mois, avec un nombre à peu près égal d’entre eux entrant et sortant du panel chaque mois. Alors que des enquêtes similaires incluent à chaque fois un groupe de répondants complètement différent, la SCE cherche à capturer les changements dans les attentes et les comportements des mêmes individus au fil du temps.