Marché haussier et marché baissier : quelle est la différence ?

Marchés haussiers et marchés baissiers : aperçu

Les termes « haussier » et « baissier » font référence à des conditions de marché qui augmentent ou diminuent avec le temps. Par conséquent, un marché haussier est une période de hausse continue des prix et de sentiment positif des investisseurs, tandis qu’un marché baissier représente une période de baisse des prix et de sentiment négatif des investisseurs. En tant qu’adjectif, quelqu’un est haussier ou baissier s’il s’attend à ce qu’un actif ou un marché augmente ou baisse de la même manière.

À long terme, étant donné que le marché boursier américain a tendance à augmenter, les marchés baissiers constituent parfois une interruption du flux des marchés haussiers. Comprendre ces tendances est important pour les investisseurs, car elles influencent les stratégies et les décisions d’investissement, les aidant ainsi à naviguer efficacement dans les cycles du marché.

Les prix du marché augmentent

Un marché haussier est un marché en hausse et les conditions économiques sont généralement favorables. Un marché baissier existe dans une économie en déclin et la plupart des actions perdent de la valeur. Étant donné que l’attitude des investisseurs influence grandement les marchés financiers, ces termes indiquent également ce que les investisseurs pensent du marché et des tendances économiques qui en découlent.

Les prix en hausse continue sont typiques d’un marché haussier. Pour le marché boursier, cela signifie les prix des actions. Dans de tels moments, les investisseurs sont souvent convaincus que la tendance à la hausse se poursuivra à long terme. Parallèlement, dans l’ensemble de l’économie, les niveaux d’emploi et de croissance sont généralement plus élevés.

Quelles sont les causes d’un marché haussier ?

Des indicateurs économiques solides, la confiance des investisseurs et des conditions de marché favorables alimentent généralement les marchés haussiers. Un moteur important est une forte croissance économique. À mesure que l’économie se développe, des indicateurs tels que le produit intérieur brut (PIB), l’emploi et les dépenses de consommation tendent tous vers le positif. Les entreprises déclarent des bénéfices plus élevés, ce qui accroît l’optimisme des investisseurs et entraîne une demande accrue d’actions.

La politique monétaire peut également jouer un rôle dans le lancement et le maintien de marchés haussiers. Les banques centrales telles que la Réserve fédérale américaine peuvent mettre en œuvre des politiques de croissance telles que la baisse des taux d’intérêt. La baisse des taux d’intérêt réduit les coûts d’emprunt, encourageant les consommateurs et les entreprises à emprunter pour dépenser et investir. Ce flux de capitaux stimule l’activité économique et contribue à augmenter les bénéfices des entreprises, rendant les actions plus attrayantes pour les investisseurs.

En outre, la psychologie du marché et les facteurs psychologiques contribuent également à la hausse des prix du marché. Un cycle d’actualités positif, des changements technologiques et de solides bénéfices d’entreprises peuvent créer un sentiment d’optimisme chez les investisseurs. Alors que de plus en plus de personnes entrent sur le marché avec l’espoir d’une croissance continue, cette confiance collective peut encore faire augmenter les prix des actifs. L’élan créé pourrait soutenir un marché haussier tant que les conditions économiques sous-jacentes restent favorables. Cependant, trop d’optimisme ou « d’exubérance irrationnelle » peuvent conduire à des bulles sur les prix des actifs.

Comment investir sur les marchés en croissance

Investir pendant un marché haussier offre un potentiel de rendements importants alors que les prix des actifs tendent à la hausse. Une stratégie consiste à se concentrer sur les actions de croissance, c’est-à-dire les entreprises qui devraient connaître une croissance supérieure à la moyenne par rapport aux autres entreprises, en particulier en période de boom.

Les actions ordinaires les plus performantes comprennent celles de secteurs tels que la technologie, la biotechnologie et la consommation discrétionnaire. Les investisseurs peuvent allouer une plus grande partie de leurs portefeuilles à ces secteurs très performants pour profiter de la hausse des prix. C’est ce qu’on appelle la répartition tactique de l’actif et implique d’ajuster la composition de votre portefeuille pour augmenter la pondération de certaines classes d’actifs ou secteurs qui devraient mieux performer dans le contexte de marché actuel. Par exemple, augmenter votre exposition aux actions cycliques – des sociétés dont la performance est étroitement liée au cycle économique – peut être intéressante.

Même si l’optimisme est grand dans un marché haussier, il est important de maintenir un portefeuille diversifié. La diversification entre différents secteurs et classes d’actifs peut minimiser les risques associés à la volatilité des marchés. Même dans un marché en croissance, certains secteurs peuvent sous-performer ou devoir s’adapter. L’inclusion d’une combinaison d’actions, d’obligations et éventuellement d’investissements internationaux peut fournir une protection contre les ralentissements inattendus.

Une autre stratégie pour tirer parti d’un marché haussier consiste à investir dans le momentum. Cette approche consiste à acheter des actions qui présentent de fortes tendances de performance et dont les prix sont susceptibles de continuer à augmenter à court terme sur la base d’une analyse technique.

Identifier et investir dans ces actifs à tendance haussière peut augmenter vos rendements dans un marché haussier. Les outils techniques et les indicateurs de marché peuvent aider à repérer de telles opportunités.

Comment savoir quand le marché haussier atteint son apogée

Déterminer le sommet d’un marché haussier peut être difficile, mais plusieurs indicateurs peuvent indiquer que le marché s’approche d’un sommet. Un signe courant est l’optimisme excessif des investisseurs et l’euphorie du marché. Lorsque l’activité spéculative et les prix des actifs s’étendent bien au-delà des valeurs fondamentales, cela peut indiquer une surchauffe du marché. Ce phénomène s’accompagnera probablement d’une forte augmentation des introductions en bourse et d’une participation accrue d’investisseurs particuliers novices à la recherche de profits rapides.

En tant que tel, un autre indicateur est la différence entre la performance du marché et les fondamentaux économiques plus larges. Si les cours des actions continuent de grimper malgré la faiblesse des indicateurs économiques tels que le ralentissement de la croissance du PIB, la baisse des bénéfices des entreprises ou la hausse du chômage, cela pourrait indiquer que le marché haussier perd de son élan. De plus, la hausse des taux d’inflation pourrait amener les banques centrales à resserrer leur politique monétaire en augmentant les taux d’intérêt, ce qui pourrait ralentir la croissance économique et entraîner une correction du marché.

L’analyse technique peut également fournir des indices sur les sommets du marché. Des tendances telles qu’une diminution de l’étendue du marché – où moins d’actions contribuent à la hausse globale du marché – pourraient suggérer que cette reprise n’est pas durable. D’autres signaux techniques incluent des configurations graphiques baissières telles que des doubles sommets ou des configurations tête et épaules et des croisements de moyennes mobiles qui indiquent une tendance baissière potentielle. Le suivi de ces indicateurs peut aider les investisseurs à évaluer si le marché haussier approche de son apogée.

Bulle spéculative

Comme une marmite de liquide prête à bouillir, les bulles de marché suivent un schéma prévisible avant d’éclater. Comprendre ces étapes peut aider les investisseurs à éviter de se laisser entraîner dans des spéculations dangereuses sur le marché.

L’économiste Hyman Minsky, qui a soutenu que l’ère actuelle du capitalisme est intrinsèquement instable (l’impulsion derrière l’idée du moment Minsky), a identifié cinq étapes clés qui signalent souvent la formation d’une bulle de marché. Il n’est pas nécessaire d’accepter le point de vue néo-keynésien de Minsky pour voir que sa description des bulles spéculatives est courante sur de tels marchés :

Phase 1 : Nouvelles choses (Traduction)
Les bulles commencent souvent par quelque chose d’excitant et de nouveau qui attire l’attention des investisseurs. Il peut s’agir d’une technologie perturbatrice comme celle d’Internet dans les années 1990 ou d’un changement de politique comme des taux d’intérêt très bas qui ont fait baisser les coûts d’emprunt. Cette « nouveauté » convainc les gens que « cette fois, c’est différent ».

Étape 3 : Euphorie
C’est à ce moment-là que le bon sens prend des vacances. Les investisseurs arrêtent de se demander « pourquoi ? » et j’ai commencé à demander “pourquoi pas ?” Les méthodes traditionnelles d’évaluation des investissements sont abandonnées et remplacées par la conviction que les prix continueront d’augmenter pour toujours. Vous entendrez peut-être des expressions telles que « C’est un nouveau paradigme » ou « Les anciennes règles ne s’appliquent plus ».

Phase 4 : Sortie de l’argent intelligent (prise de bénéfices)
Alors que la plupart des investisseurs restaient enthousiastes, des acteurs plus expérimentés ont commencé à vendre discrètement. Ils ont déjà vu ce film et savent comment il se termine. Ils sortent tranquillement avant le début de l’étape suivante – ils ne veulent pas paniquer.

Étape 5 : La Pop (Panique)
Quelque chose provoque une liquidation généralisée – soit de mauvaises nouvelles, soit simplement une pénurie de nouveaux acheteurs. Une fois que les prix commencent à baisser, la panique peut rapidement s’installer. Ceux qui ont emprunté de l’argent pour investir (ce que Minsky appelait « la finance Ponzi ») ont été contraints de vendre à n’importe quel prix, provoquant une baisse encore plus grande du marché.

marché baissier

En revanche, un marché baissier est un marché en déclin. Un marché n’est généralement pas considéré comme un véritable marché « baissier », à moins qu’il ne soit en baisse de 20 % ou plus par rapport à un sommet récent. Dans un marché baissier, les cours des actions chutent continuellement.

Cela conduit à une tendance à la baisse qui, selon les investisseurs, va se poursuivre ; Cette croyance perpétue à son tour la spirale descendante. Lors d’un marché baissier, l’économie ralentit et le chômage augmente à mesure que les entreprises commencent à licencier.

Quelles sont les causes du marché baissier ?

Les ralentissements économiques, le sentiment négatif des investisseurs et les chocs externes déclenchent souvent des marchés baissiers. Le catalyseur commun est un affaiblissement de l’économie. Des indicateurs tels que la baisse du PIB, la hausse du chômage et la baisse des dépenses de consommation suggèrent que les entreprises pourraient être confrontées à une baisse de leurs bénéfices et à un ralentissement de leur croissance. Anticipant une baisse de la rentabilité, les investisseurs pourraient commencer à vendre leurs actions, ce qui entraînerait une baisse du prix du marché.

Un resserrement de la politique monétaire pourrait exacerber l’apparition d’un marché baissier. Lorsque les banques centrales augmentent les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation, les coûts d’emprunt augmentent pour les consommateurs et les entreprises. Des taux d’intérêt plus élevés peuvent ralentir la croissance économique en réduisant les dépenses et les investissements. Alors que les entreprises font face à une hausse des coûts et à une baisse des revenus, la confiance des investisseurs a diminué et les ventes d’actions se sont accélérées.

Les tensions géopolitiques, les catastrophes naturelles ou les pandémies peuvent également déclencher un marché baissier. Ces événements génèrent une incertitude et un risque importants, incitant les investisseurs à déplacer leurs capitaux vers des actifs plus sûrs tels que les obligations ou l’or. Un abandon soudain des actions peut entraîner une chute des cours des actions. En outre, des boucles de rétroaction pourraient se développer à mesure que la baisse des prix des actifs entraînerait une réduction de la richesse et des dépenses, affaiblissant ainsi davantage l’économie et prolongeant le marché baissier.

Comment investir dans un marché baissier

Naviguer dans un marché baissier nécessite d’adopter une approche plus prudente et stratégique pour préserver le capital et identifier les perspectives. Une stratégie populaire consiste à se concentrer sur les actions défensives, c’est-à-dire les sociétés qui produisent des biens et services essentiels, tels que les services publics, les soins de santé et les biens de consommation de base. Ces entreprises maintiennent souvent des opérations stables même en période de ralentissement économique, car la demande pour leurs produits reste relativement stable.

L’investissement axé sur la valeur devient particulièrement pertinent en période de marché baissier. Cette stratégie consiste à identifier des sociétés fondamentalement solides dont le cours des actions est tombé en dessous de leur valeur intrinsèque, sans doute en raison du pessimisme général du marché. Une analyse minutieuse des états financiers, des flux de trésorerie et des niveaux d’endettement peut aider les investisseurs à trouver des actions de qualité qui résisteront lorsque le marché se redressera.

La manière dont vous répartissez vos actifs est un facteur important à prendre en compte. Augmenter vos avoirs en titres à revenu fixe tels que les obligations peut générer des revenus d’intérêts réguliers et réduire la volatilité globale du portefeuille. Certains investisseurs envisagent également des actifs tels que l’or ou d’autres métaux précieux, qui peuvent conserver davantage de valeur en cas de baisse du marché.

Une autre tactique consiste à utiliser la moyenne des coûts, en investissant un montant fixe à intervalles réguliers, quel que soit le prix. Cette approche peut réduire l’impact du market timing et stabiliser les prix au fil du temps. En achetant davantage d’actions lorsque les prix baissent, vous vous positionnez pour bénéficier des hausses de prix lorsque le marché finira par se redresser.

Comment savoir quand le marché baissier atteint son plus bas niveau

Déterminer la fin d’un marché baissier est aussi difficile que prédire le pic d’un marché haussier. Certains signes suggèrent cependant qu’une reprise des marchés est imminente. Un indicateur clé est des données économiques stables, voire en amélioration. Les signes de reprise économique, comme la hausse du PIB, la baisse du chômage et la hausse des dépenses de consommation, pourraient indiquer que le pire de la récession est passé.

Les banques centrales peuvent tenter de stimuler l’économie en réduisant les taux d’intérêt, ce qui pourrait stimuler l’activité économique et la confiance des investisseurs.

Il est important de surveiller le sentiment du marché. L’apaisement des craintes et du pessimisme des investisseurs, reflété par la baisse d’indices tels que le VIX (indice de volatilité), peut indiquer que la confiance revient sur le marché. Une activité d’achat accrue, notamment de la part des investisseurs institutionnels, pourrait signifier que les acteurs du marché sont prêts à croire que les prix des actifs ont atteint un plancher et sont prêts à se redresser.

Cela dit, le sentiment du marché pourrait être à son plus bas niveau : les lecteurs du marché verront la valeur la plus basse que le marché atteindra actuellement, alors ne vous attendez pas à des représentations roses de la reprise à venir dans les médias. En effet, ce n’est souvent qu’après le début de la guérison que l’on en voit.

L’analyse technique fournit des informations plus approfondies sur la fin potentielle d’un marché baissier. Des modèles d’inversion tels que des doubles creux ou des divergences haussières dans les indicateurs de dynamique comme l’indice de force relative peuvent signaler un changement de direction du marché. Une ampleur accrue du marché, avec davantage d’actions commençant à rejoindre la tendance haussière, peut également suggérer un renforcement du marché. Surveiller ces signes peut vous aider à déterminer quand le déclin du marché baissier a atteint son point bas afin que vous puissiez vous positionner en conséquence.

Principales différences entre les marchés haussiers et les marchés baissiers

Bien que la direction des cours boursiers marque un marché haussier ou baissier, il existe des différences supplémentaires à garder à l’esprit.

Offre et demande de titres

Dans un marché haussier, il existe une forte demande et une faible offre de titres. En d’autres termes, de nombreux investisseurs souhaitent acheter des actions, mais rares sont ceux qui sont prêts à les vendre. En conséquence, les cours des actions augmenteront à mesure que les investisseurs se feront concurrence pour racheter les actions existantes.

Dans un marché baissier, c’est l’inverse : plus de gens veulent vendre qu’acheter. La demande est nettement inférieure à l’offre et, par conséquent, les cours des actions chutent.

Psychologie des investisseurs

Le marché boursier peut souvent ressembler à une bague d’humeur très technique, reflétant la façon dont les investisseurs envisagent l’avenir. Étant donné que les convictions et les actions des investisseurs façonnent le comportement du marché, le sentiment joue un rôle important dans la hausse ou la baisse des actions.

Dans un marché haussier, l’optimisme des investisseurs se nourrit de lui-même. Les gens voient les autres gagner de l’argent avec les actions et souhaitent s’y joindre, créant ainsi un cercle de confiance. À mesure que de plus en plus d’investisseurs adhèrent, ce qui fait monter les prix, leur succès encourage davantage de personnes à investir.

Les marchés baissiers fonctionnent à l’envers, comme un parc vide lorsque des nuages ​​d’orage arrivent. Lorsque les prix chutent, les investisseurs nerveux retirent leur argent et le déplacent vers des investissements plus sûrs comme des obligations ou des comptes d’épargne. Cet exode crée une spirale descendante : la chute des prix ébranle la confiance des investisseurs, entraînant davantage de ventes et poussant les prix encore plus bas. De plus, lorsque les prix baissent, les acheteurs sur marge sont souvent confrontés à des appels de marge, les obligeant à vendre davantage.

Comprendre ce cycle psychologique permet d’expliquer pourquoi les marchés surperforment parfois ce que suggère la pure réalité économique. Tout comme les marins apprennent à lire les conditions météorologiques (et pas seulement leur GPS et leurs applications météo), les investisseurs expérimentés surveillent les signes, au-delà des chiffres, indiquant que le sentiment du marché pourrait passer d’un extrême à l’autre.

Changements dans l’activité économique

Étant donné que les entreprises dont les actions sont négociées en bourse participent à une économie plus vaste, le marché boursier et l’économie sont étroitement liés.

Les marchés baissiers sont souvent corrélés à un affaiblissement de l’économie. La plupart des entreprises ne peuvent pas enregistrer de bénéfices solides parce que les consommateurs ne dépensent pas suffisamment. Cette baisse des bénéfices affecte directement la manière dont le marché valorise les actions.

Dans un marché haussier, c’est le contraire qui se produit. Les gens ont plus d’argent à dépenser et sont prêts à le dépenser. Cela renforce l’économie.

Mesurer les changements du marché

Le principal facteur qui détermine s’il s’agit d’un marché haussier ou baissier n’est pas seulement la réaction immédiate du marché à un événement particulier, mais également son comportement sur le long terme. Les petites fluctuations ne représentent que des tendances à court terme ou des corrections du marché.

Cependant, tous les mouvements à long terme du marché ne peuvent pas être décrits comme haussiers ou baissiers. Parfois, le marché peut traverser des périodes de stagnation alors qu’il tente de trouver une direction. Dans ce cas, une série de mouvements de haut en bas annulera en fait les gains et les pertes, entraînant une tendance latérale du marché.

Conclusion

Comprendre les mécanismes des marchés haussiers et baissiers est important pour prendre des décisions d’investissement éclairées, que les actions soient à la hausse ou à la baisse. Le marché haussier est alimenté par une forte croissance économique, une politique monétaire accommodante et un sentiment positif des investisseurs, offrant des opportunités de profiter de la hausse des prix des actifs grâce à des stratégies telles que la concentration sur les actions de croissance, l’investissement dynamique et l’allocation d’actifs tactique. Maintenir la diversification et fixer des objectifs d’investissement clairs est essentiel pour rester optimiste sans prendre de risques excessifs.

En revanche, les marchés baissiers résultant d’une récession économique, d’un resserrement de la politique monétaire et de chocs externes nécessitent une approche d’investissement plus prudente. Des stratégies telles que le passage à des actions défensives, l’investissement axé sur la valeur et l’ajustement de la répartition des actifs en faveur des titres à revenu fixe peuvent contribuer à préserver le capital. Le recours à la moyenne des coûts en dollars pendant les baisses du marché permet aux investisseurs d’accumuler des actifs à des prix inférieurs, se positionnant ainsi pour réaliser des bénéfices lorsque le marché se redressera.