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Leçon principale
- Les réserves de change sont des monnaies détenues par la banque centrale d’un autre pays dans le but de promouvoir la stabilité de l’économie sous-jacente et de fournir une base unifiée pour les échanges de devises internationaux.
- Les banques centrales choisissent souvent des monnaies stables, comme le dollar américain, la monnaie de réserve la plus populaire au monde. L’euro est le deuxième plus populaire.
- En plus de détenir des devises étrangères, les banques centrales détiennent également de l’or et des droits de tirage spéciaux (DTS) du Fonds monétaire international, tous deux internationalement reconnus comme actifs de change universels.
Les réserves de change sont des devises détenues en grande quantité par les gouvernements et les banques centrales des pays dans le cadre de leurs réserves de change. Ces monnaies de réserve deviennent souvent le mécanisme international de tarification des matières premières négociées sur les marchés mondiaux tels que le pétrole, le gaz naturel, l’or et l’argent. Ils amènent d’autres pays à détenir cette monnaie pour payer ces biens et stabiliser l’économie.
Le dollar américain est la principale monnaie de réserve mondiale, détenue non seulement par les banques américaines mais aussi par d’autres pays. L’euro est le deuxième plus populaire.
Comment les réserves de change stabilisent-elles l’économie ?
Les réserves agissent comme un amortisseur contre les facteurs qui pourraient affecter négativement les taux de change, de sorte que la banque centrale d’un pays utilise ses réserves de change pour aider à maintenir des taux stables, en achetant ou en vendant en fonction de la direction dans laquelle elle souhaite que le prix de change aille.
La manipulation et l’ajustement des niveaux de réserves peuvent permettre à une banque centrale d’éviter les fluctuations volatiles des devises en influençant les taux de change et en augmentant la demande et la valeur de la monnaie d’un pays.
Périodiquement, le conseil des gouverneurs de la banque centrale se réunit et décide des réserves obligatoires dans le cadre de la politique monétaire. Le montant qu’une banque est tenue de conserver en réserve fluctue en fonction de l’état de l’économie et de ce que le conseil d’administration détermine comme étant le niveau optimal.
Principales monnaies de réserve mondiales
Dans le passé, les monnaies de réserve existaient de facto : il s’agissait simplement des monnaies appartenant aux pays les plus puissants ou à ceux qui dominaient les échanges commerciaux. En 1944, l’accord de Bretton Woods (voir ci-dessous) a essentiellement désigné le dollar américain comme la principale monnaie de réserve mondiale. Cependant, il existe également d’autres monnaies populaires détenues dans les réserves.
La liste la plus récente des monnaies de réserve officielles provient du Fonds monétaire international (FMI), dont le panier de droits de tirage spéciaux (DTS) détermine les devises que les pays peuvent recevoir dans le cadre des prêts du FMI.
L’euro, introduit en 1999, est la deuxième monnaie de réserve la plus répandue. Les autres devises dans le panier incluent le yen japonais et la livre sterling. Le dernier ajout, introduit en octobre 2016, est le yuan chinois ou renminbi.
Note
Des pays comme l’Allemagne et la Chine – qui ont les excédents commerciaux les plus importants – possèdent également les plus grandes réserves de change car ils reçoivent des dollars américains et d’autres devises étrangères pour leurs exportations.
Comment les États-Unis gèrent leurs réserves de change
Aux États-Unis, presque toutes les banques sont membres du Système de Réserve Fédérale et exigent qu’un certain pourcentage de leurs actifs soit déposé auprès de leur banque régionale de Réserve Fédérale.
Ces réserves obligatoires sont établies par le Conseil des gouverneurs de la Fed. En modifiant les exigences, la Fed peut influencer la masse monétaire. Les réserves assurent également la sécurité des banques en réduisant le risque de défaut de paiement en garantissant qu’elles maintiennent un montant minimum de capital physique dans leurs réserves. Cela augmente la confiance des investisseurs et stabilise l’économie.
Le dollar est la monnaie de réserve mondiale
En 1944, pendant la Seconde Guerre mondiale, 44 pays se sont réunis et ont décidé de lier leurs monnaies au dollar américain, les États-Unis étant la puissance la plus puissante parmi les Alliés.
Grâce aux accords de Bretton Woods, le dollar américain est officiellement devenu la monnaie de réserve mondiale, soutenu par les plus grandes réserves d’or du monde. Au lieu de conserver leurs réserves d’or, d’autres pays ont accumulé des réserves en dollars américains ; Les banques centrales maintiendront des taux de change fixes entre leurs monnaies et le billet vert.
Après la fin de la guerre, les gouvernements restructurés des anciennes puissances de l’Axe ont également accepté d’utiliser le dollar comme réserve de change.
Le dollar américain a perdu son étalon-or dans les années 1970, ce qui a donné lieu au taux de change flottant actuel. Mais elle reste la monnaie de réserve mondiale et la monnaie la plus précieuse pour le commerce et les transactions mondiales, en grande partie en raison de la taille et de la force de l’économie américaine et de la domination des marchés financiers américains.
Quel pays a les réserves de change les plus élevées ?
La Chine détient le plus grand montant de réserves de change avec 3 700 milliards de dollars en septembre 2024. Le Japon détient le deuxième plus grand montant de réserves de change avec 1 300 milliards de dollars. Les États-Unis détiennent 45 milliards de dollars de réserves.
Quelle est la monnaie de réserve actuelle ?
De nombreuses monnaies peuvent servir de monnaie de réserve, mais le dollar américain est considéré comme la monnaie de réserve mondiale. Cela est dû à une multitude de facteurs, tels que la domination des États-Unis après la Seconde Guerre mondiale et la solidité de leur économie ; le plus grand au monde. D’autres facteurs qui ont contribué et continuent d’y contribuer sont la puissance politique et militaire des États-Unis, la facilité du commerce international après la Seconde Guerre mondiale et la volonté générale des pays de commercer en dollars en raison de leur sécurité et de leur stabilité.
Quelle est la signification de la monnaie de réserve ?
Une monnaie de réserve est une monnaie étrangère détenue par la banque centrale d’un pays et utilisée pour le commerce international et à d’autres fins. Par exemple, le Japon détenant des dollars américains serait le dollar américain comme monnaie de réserve pour le Japon. Cela permet au Japon de faciliter certaines transactions mondiales utilisant le dollar américain, comme l’achat et la vente de pétrole, qui s’effectuent en USD. Les pays se réservent également de se couvrir contre les risques de change pour maintenir la stabilité financière.
Conclusion
Les réserves de change sont destinées à stabiliser l’économie et à gérer les taux de change mondiaux. Les banques centrales les détiennent pour faciliter le commerce international et soutenir la politique monétaire. Le dollar américain est de loin la monnaie de réserve la plus utilisée au monde, suivi par l’euro, le yen et la livre sterling. Le dollar américain est si fort grâce à la force économique du pays.
L’or et les droits de tirage spéciaux (DTS) font partie des réserves.