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Leçon principale
- Une crise de la dette dans un pays peut affecter la stabilité financière et la croissance économique mondiale.
- L’augmentation de la dette peut entraîner une hausse des coûts d’emprunt et un risque de défaut de paiement.
- La crise financière de 2007-2008 a été alimentée par les pratiques hypothécaires risquées des États-Unis et a ébranlé l’économie mondiale.
- Même les petits pays peuvent provoquer des perturbations économiques mondiales s’ils sont intégrés dans le système mondial.
- Une crise mondiale de la dette souveraine pourrait toucher 70 pays et menacer la stabilité économique mondiale.
Que ce soit dans le secteur privé ou gouvernemental, une crise de la dette dans un pays peut causer, et cause souvent, des difficultés économiques dans d’autres pays. Cela pourrait se produire par le biais d’un resserrement des conditions financières, comme une hausse des taux d’intérêt, un ralentissement de la croissance économique et du commerce ou simplement une forte baisse de la confiance des consommateurs.
Cela est particulièrement vrai si le pays en crise est de grande envergure et a des liens complexes avec l’économie mondiale. La crise financière mondiale de 2007-2008 est née en partie des prêts hypothécaires à risque aux États-Unis et des problèmes liés aux échanges de produits dérivés.
Qu’est-ce qu’une crise de la dette ?
Une crise de la dette survient lorsqu’un pays ne peut pas rembourser à ses créanciers l’argent emprunté par le gouvernement. Les pays peuvent emprunter des fonds pour diverses raisons – pour réaliser des projets ou pour financer des programmes nationaux – lorsque les recettes fiscales des citoyens et des entreprises ne fournissent pas les fonds dont ils ont besoin.
Lorsque le montant des prêts dépasse la capacité d’un pays, les prêteurs peuvent facturer des taux d’intérêt plus élevés pour prêter davantage. Cela entraîne des coûts d’emprunt plus élevés et, à un moment donné, le fardeau de la dette peut devenir intenable. A ce stade, un défaut peut survenir. Avec ou sans défaut de paiement, un lourd fardeau de la dette peut avoir des conséquences désastreuses pour les pays.
Impact mondial de la crise de la dette
Une crise de la dette peut entraîner de lourdes pertes pour les banques, tant au niveau national qu’international, affaiblissant potentiellement la stabilité du système financier dans le pays frappé par la crise et au-delà.
Cela pourrait affecter la croissance économique et créer le chaos sur les marchés financiers mondiaux. Si la crise de la dette d’un pays est suffisamment grave, elle peut conduire à une forte récession au niveau national et entraver la croissance économique ailleurs dans le monde.
Les défauts de paiement peuvent avoir de graves conséquences sur les citoyens d’un pays et au-delà des frontières. Les effets spécifiques peuvent inclure :
- Le coût de la nourriture et d’autres biens et services augmente en raison de l’inflation à mesure que les gouvernements impriment de la monnaie pour soutenir leurs dépenses.
- Des taux d’intérêt plus élevés sur les prêts hypothécaires, les dettes de cartes de crédit, les prêts automobiles, etc.
- Les pertes d’emplois et le chômage augmentent à mesure que les entreprises et les gouvernements réduisent leurs dépenses.
- Faisant tomber des millions de personnes dans la pauvreté.
- Un déclin de l’activité économique et la possibilité d’une récession.
- Des réductions dans des services nationaux vitaux tels que les soins de santé, la sécurité publique, les services sociaux et l’éducation.
Les leçons de la crise financière mondiale
La crise financière mondiale de 2007-2008 a montré qu’une crise de la dette peut se propager comme une pandémie et nuire aux économies du monde entier.
Bien que d’autres pays aient adopté un comportement risqué similaire – notamment en Europe – la crise financière mondiale s’est essentiellement produite aux États-Unis, avec des prêts risqués sur le marché des prêts hypothécaires à risque et des produits dérivés ultra-endettés à Wall Street.
Parce que les États-Unis ont l’économie et le système financier dominants au monde, et parce que de nombreuses économies dans le monde dépendent de la santé de l’économie américaine, les conséquences ont été étendues et graves, provoquant le déclin des marchés mondiaux et une récession mondiale.
La peur d’un effondrement économique complet a rendu les consommateurs réticents à acheter et les banques à prêter, accélérant ainsi une spirale de déclin économique aux États-Unis qui s’est rapidement propagée à d’autres économies.
Comment s’est déroulée la crise financière asiatique ?
Les cas de la Thaïlande et de la crise financière asiatique montrent que même une crise de la dette dans un petit pays étroitement lié à l’économie mondiale peut être dévastatrice pour d’autres pays.
Cette crise s’est produite lorsque les déséquilibres financiers de la Thaïlande (endettement extérieur en croissance rapide et dépendance aux flux de capitaux étrangers à court terme) ont poussé le gouvernement à dévaluer sa monnaie, le baht.
En conséquence, la monnaie s’est effondrée, laissant la Thaïlande incapable de rembourser de nombreux créanciers étrangers.
Le problème s’est rapidement étendu à d’autres pays asiatiques, notamment à l’Indonésie et à la Corée du Sud. Les autres devises de la région ont chuté en raison des attentes selon lesquelles les concurrents à l’exportation de la Thaïlande seraient également contraints de dévaluer leur monnaie.
Il sera alors plus difficile pour les emprunteurs étrangers de rembourser leur dette. Les taux d’intérêt augmentent alors que les pays tentent de ralentir les sorties de capitaux, freinant ainsi la croissance économique.
En 1998, le produit intérieur brut par habitant a chuté de 16 % en Indonésie, de 12 % en Thaïlande et de 8 % en Corée du Sud.
Le début et l’impact de la crise de la dette latino-américaine
La crise de la dette en Amérique latine de 1982 à 1989 a été provoquée par les taux d’endettement énormes de nombreux pays et leur incapacité à continuer de rembourser leur dette.
En 1970, la dette totale des pays d’Amérique latine s’élevait à 29 milliards de dollars. En 1982, cette somme s’élevait à 327 milliards de dollars. En 1981, il y a eu une récession économique mondiale, les banques ont augmenté les taux d’intérêt et le fardeau de la dette est devenu insupportable.
En 1982, le Mexique a déclaré qu’il ne pouvait pas rembourser sa dette. Seize autres pays d’Amérique latine ont emboîté le pas. En conséquence, les banques ont interrompu tous leurs prêts et une profonde récession s’est produite.
Comment la crise de la dette menace le système financier américain
Les banques américaines, qui dépendent fortement des pays d’Amérique latine depuis les années 1970, sont en danger. Plus largement, la sécurité et la stabilité du système financier américain sont menacées. En conséquence, les réglementations financières ont été assouplies pour soutenir les banques. Mais cela leur permet d’ignorer les conséquences des prêts et pourrait encourager une prise de risque imprudente dans les années à venir.
Les États-Unis sont devenus le prêteur international en dernier ressort. Il a établi un programme impliquant des banques commerciales, des banques centrales et le Fonds monétaire international (FMI) qui pourrait aider les pays d’Amérique latine à restructurer leurs prêts et à obtenir suffisamment de prêts pour couvrir les intérêts du prêt (et non le principal).
Les pays en difficulté doivent prendre des mesures pour réformer leur économie et générer des exportations afin que les revenus perçus puissent être utilisés pour rembourser la dette.
Malheureusement, les événements ne se sont pas déroulés comme prévu. Les gouvernements d’Amérique latine ont réduit leurs dépenses d’une manière qui a affaibli leurs économies et provoqué un chômage élevé, une baisse du revenu par habitant et une stagnation de la croissance économique.
Enfin, entre 1989 et 1994, les prêteurs privés ont annulé 61 milliards de dollars de prêts (environ un tiers de l’encours total de la dette). Dans le cadre de cet accord, 18 pays d’Amérique latine ont convenu de mettre en œuvre des réformes économiques nationales pour les aider à rembourser leur dette restante.
Comment un pays sort-il de la dette ?
Généralement, un gouvernement aux prises avec une dette tente de restructurer les termes de son accord de prêt avec tous ses créanciers afin de pouvoir continuer à effectuer ses paiements. Cela peut également impliquer un financement d’urgence. Le FMI et la Banque mondiale travaillent avec les pays pour les aider à élaborer de tels plans de restructuration.
Qu’est-ce qu’une crise de la dette souveraine ?
Une crise de la dette souveraine est une crise dans laquelle un gouvernement national est incapable d’effectuer les paiements sur les obligations et autres titres de créance qu’il émet pour emprunter de l’argent ou des prêts auprès d’institutions financières.
Une crise mondiale de la dette est-elle imminente ?
Une personne peut être léthargique. Et même sans déclaration officielle, les effets catastrophiques sur la population se font déjà sentir. Les Nations Unies ont lancé un avertissement en juillet 2023 selon lequel l’énorme fardeau de la dette mondiale menaçait les pays du monde entier. La dette publique mondiale devrait atteindre 92 000 milliards de dollars d’ici 2022. Dans certains pays endettés, les gouvernements dépensent plus d’argent simplement pour payer les intérêts de leurs prêts que pour la santé ou l’éducation. Cela menace la vie de 3,3 milliards de personnes.
Conclusion
La crise de la dette d’un pays peut provoquer un effet domino, entraînant une série de conséquences désastreuses pour d’autres pays et leurs populations.
Les pays confrontés ou sur le point d’être confrontés à une crise de la dette devront probablement trouver des moyens de restructurer leur dette afin de pouvoir continuer à effectuer leurs paiements, organiser un financement d’urgence et mettre en œuvre des réformes nationales susceptibles d’augmenter leurs recettes. Ils doivent soutenir des activités économiques vastes et saines pour protéger le bien-être financier de leur population.