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Selon le Bureau américain d’analyse économique (BEA), la production totale de l’économie américaine a augmenté de 2 % au troisième trimestre 2015. Au deuxième trimestre, le produit intérieur brut réel (PIB réel) a été révisé à la hausse à 3,7 %. Il y a quelques problèmes à se fier au PIB pour évaluer la santé économique, mais cela reste des signes encourageants pour un pays qui lutte pour surmonter la reprise post-récession la plus lente de l’histoire.
Les chiffres économiques positifs ne font qu’ajouter aux attentes d’une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en 2016. La Fed n’a pas augmenté les taux d’intérêt depuis avant la Grande Récession.
L’augmentation du taux des fonds fédéraux à 0,25 % n’est qu’un des défis auxquels l’économie américaine sera confrontée en 2016. La participation au marché du travail reste historiquement faible. Les politiciens continuent d’enregistrer d’énormes déficits et de les financer avec du crédit bon marché. Et le système financier mondial tout entier est ébranlé alors que l’économie chinoise ralentit enfin après des années de croissance vertigineuse.
Voici trois défis auxquels seront confrontés les entreprises et les décideurs politiques américains en 2016.
Leçon principale
- Les entreprises et les décideurs politiques américains seront confrontés à trois défis économiques importants en 2016.
- Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) a augmenté le taux des fonds fédéraux de 0,25 % en décembre 2016, après l’avoir maintenu stable alors que l’inflation restait inférieure à l’objectif.
- La lutte acharnée entre les deux plus grands marchés étrangers, l’Europe et la Chine, a affecté l’économie américaine.
- L’économie américaine crée des emplois, mais peu d’emplois productifs à temps plein dans l’économie privée.
Le difficile équilibre de la Fed
Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) a ouvertement caressé l’idée d’une augmentation des taux d’intérêt à partir de 2012 au moins. La Fed ne les a peut-être pas mobilisés pendant une grande partie de l’année 2016 parce qu’elle était prise entre le marteau et l’enlisement.
Il existe de nombreuses preuves historiques démontrant que les faibles taux d’intérêt stimulent les prix des obligations, des actions et de l’immobilier. L’inverse a tendance à se produire lorsque les taux augmentent. La reprise de 2015 pourrait s’appuyer sur une hausse des prix des actifs et une baisse des coûts de l’énergie. Certains craignent que la hausse des taux d’intérêt n’entraîne pas une montée en flèche des prix du pétrole, mais qu’elle fasse également baisser les actifs, transformant une légère reprise en contraction.
Encore une fois, les taux d’intérêt ne peuvent pas rester éternellement à zéro. L’économie a horriblement souffert de la croissance incontrôlée des marchés immobiliers et boursiers en 2007-2008, et la Fed ne veut pas répéter cette erreur. De plus, les épargnants et les retraités ont été paralysés par des paiements record sur les dispositifs de revenu traditionnels tels que les certificats de dépôt (CD) et les obligations.
Il est important de noter que le gouvernement fédéral ne souhaite pas que les taux d’intérêt augmentent. Premièrement, la croissance illusoire issue des faibles taux d’intérêt a été politiquement populaire. Deuxièmement, les États-Unis doivent payer d’énormes intérêts sur cette dette. Ces paiements d’intérêts deviennent soudainement beaucoup plus importants lorsque le gouvernement doit émettre de nouvelles obligations à des taux d’intérêt plus élevés.
En décembre 2016, le FOMC a finalement relevé le taux des fonds fédéraux à 0,25 %.
Faiblesse en Europe et en Chine
Les États-Unis ne sont pas à l’abri des hauts et des bas d’une économie mondiale complexe, et ses deux plus grands marchés étrangers, l’Europe et la Chine, ont connu des difficultés en 2016. Lorsque l’indice composite de la Bourse de Shanghai a plus que doublé entre octobre 2014 et août 2015, beaucoup ont déclaré que la Chine serait une future superpuissance économique. Cet optimisme a disparu presque en un clin d’œil après que les actions chinoises ont chuté de près de 40 % au cours des deux mois suivants, malgré le rachat par la China Security Finance Corporation d’un grand nombre d’entreprises en faillite.
Il s’avère que la Chine a connu une bulle immobilière et boursière qui était étrangement similaire à l’expérience américaine en 2007-2008. L’« économie rouge », apparemment épargnée par le ralentissement de l’année précédente, semble être au bord d’une lutte qui durera des années.
Les nouvelles en provenance d’Europe ne sont guère meilleures. La croissance enregistrée dans la zone euro n’a été que de 0,5 % au premier trimestre 2015 et ce chiffre a été encore pire aux deuxième et troisième trimestres. L’Allemagne et le Royaume-Uni hésitent depuis des années à sortir le reste du continent de ses difficultés, mais les préoccupations économiques et politiques restent très vives en cette nouvelle année.
Le marché du travail stagne
L’économie américaine a créé des emplois chaque mois en 2015. C’est une bonne nouvelle. La mauvaise nouvelle est que très peu de ces emplois sont des emplois productifs à temps plein dans l’économie privée. La classe moyenne est toujours en difficulté et l’économie semble mal équipée pour offrir de nouvelles opportunités à long terme et bien rémunérées.
L’emploi total dans la fonction publique a augmenté de plus de 1,1 million de novembre 2014 à novembre 2015. Au cours de la même période, plus de 500 000 emplois ont été ajoutés au secteur de la santé de plus en plus bureaucratisé. Et, comme le souligne le rapport sur l’emploi de novembre 2015 du Bureau of Labor Statistics des États-Unis, « le nombre de personnes travaillant à temps partiel pour des raisons économiques (parfois appelés employés à temps partiel involontaire) a augmenté de 319 000 pour atteindre 6,1 millions ».
Le taux de participation à la population active était à son plus bas niveau depuis près d’une décennie pour l’ensemble de l’année, à moins de 63 %. Et malgré la création de 211 000 emplois en novembre 2015, il reste encore 2,3 millions de travailleurs qui ne sont que « légèrement attachés au marché du travail » ou qui sont découragés et ne croient pas qu’il existe des emplois pour eux. Cela signifie que, dans un facteur de huit contre un, davantage de personnes abandonnent la recherche d’un emploi que n’en trouvent.
Le taux de chômage aux États-Unis est resté stable pendant une grande partie de 2016 avant de chuter de 0,3 % au quatrième trimestre.
Dans quelle mesure l’économie a-t-elle influencé l’élection présidentielle de 2016 ?
L’économie était le principal enjeu des électeurs lors de l’élection présidentielle américaine de 2016, remportée par Donald Trump. Selon une enquête du Pew Research Center de juin 2016, 84 % des électeurs inscrits ont déclaré que les questions économiques seraient importantes à leurs yeux pour décider pour qui voter.
Quel sera le résultat final pour l’économie américaine en 2016 ?
L’économie américaine a progressé de 1,6 % en 2016, selon les données du PIB réel du Bureau of Economic Analysis. Il s’agit d’une diminution par rapport à une augmentation de 2,6 % en 2015.
À quels défis l’économie américaine sera-t-elle confrontée en 2025 ?
Les défis auxquels l’économie américaine sera confrontée en 2025 comprennent :
- Une tendance à la baisse du nombre d’opportunités d’emploi par rapport au nombre de personnes à la recherche d’un emploi
- Deux réductions du taux des fonds fédéraux sont possibles, reflétant une reconnaissance par la Réserve fédérale du fait que le taux d’inflation baisse plus lentement que prévu et une éventuelle couverture contre les nouveaux tarifs douaniers d’une seconde administration Trump.
- Les réductions d’impôts, comme l’a promis l’administration Trump, maintiendront le déficit budgétaire fédéral à un niveau élevé.
Conclusion
Les entreprises et les décideurs politiques américains seront confrontés à trois défis économiques importants en 2016. Le premier est que le Comité fédéral de l’open market (FOMC) envisage d’augmenter les taux d’intérêt avant de le faire en décembre 2016. Le deuxième est la lutte des deux plus grands marchés étrangers : l’Europe et la Chine. Troisièmement, il y a un marché du travail stagnant, dans lequel très peu d’emplois créés sont des emplois productifs à temps plein dans l’économie privée.