CalculatriceCliquez pour ouvrir
Leçon principale
- Dans une récente enquête menée auprès de plus de 1 000 investisseurs, environ 86 % des retraités à haut risque n’ont pas réussi à répondre aux normes de base en matière de diversification des actifs.
- Les experts financiers mettent en garde contre une trop grande dépendance aux liquidités et aux obligations pour éviter les risques de marché et recommandent plutôt un équilibre entre les liquidités, les obligations, les actions et autres investissements pour une croissance à long terme.
- Les stratégies de retrait dynamiques et les ajustements de répartition d’actifs sont essentiels à la gestion du risque de marché à la retraite.
À l’approche de la retraite, de nombreux investisseurs s’efforcent de minimiser les risques, souvent en se retirant des actions et en se tournant vers des actifs plus sûrs comme les obligations et les liquidités. Cependant, une nouvelle étude révèle que cette stratégie pourrait exposer les retraités à un autre type de risque : une croissance insuffisante à long terme. Selon une étude de la Jackson National Life Insurance Company, 86 % des retraités à haut risque ont échoué au test clé d’une bonne diversification.
Comme le préviennent les experts, ce type de dépendance excessive à l’égard des obligations et des liquidités peut compromettre la sécurité de la retraite à long terme, obligeant les retraités à équilibrer leur retraite en incluant des actifs de croissance comme les actions dans leurs portefeuilles.
Ce que révèle le test de diversification
Les recherches de Jackson évaluent l’exposition des investisseurs au risque de marché sur la base de cinq critères financiers clés : les dépenses, l’épargne, l’allocation de liquidités, les fractionnements d’actions et d’obligations et la diversification des actifs. Ceux qui répondent à moins de deux critères sont classés comme étant à indice élevé ou comme étant les plus vulnérables au risque de marché.
Combien y a-t-il d’investisseurs à haut risque ?
Selon l’étude, qui a interrogé plus de 1 000 investisseurs, 22 % étaient classés comme présentant un risque élevé, contre 57 % classés comme présentant un risque moyen et 21 % comme présentant un risque faible.
Pour examiner la diversification, l’étude a examiné si les investisseurs détenaient des actifs dans au moins quatre des cinq catégories : actions, fonds obligataires, liquidités, obligations et autres investissements, et 86 % des investisseurs à haut risque n’ont pas réussi à atteindre ce critère de base.
Au lieu de cela, de nombreuses personnes suraffectent leurs portefeuilles aux liquidités ou aux obligations, les laissant vulnérables à l’inflation et à l’épuisement de leur épargne. L’étude révèle que 49 % de ces retraités détenaient près de la moitié de leurs actifs en espèces, bien au-dessus du niveau recommandé de 20 %.
Pourquoi les retraités ont du mal à se diversifier correctement
Les experts préviennent que les retraités qui recherchent la sécurité dans les obligations et les liquidités ignorent peut-être des risques plus importants : l’inflation et la possibilité que leurs actifs n’existent plus. « La plupart des retraités pensent éviter les risques en investissant dans des obligations et des liquidités », déclare Ryan Gravesfondateur de Bemiston Asset Management. Cependant, alors que l’inflation ronge la valeur des liquidités et des obligations, « l’excès de liquidités et d’obligations ne vous sauvera pas – cela garantit que vous prendrez du retard ».
En fait, Graves a déclaré que l’erreur la plus courante qu’il constate est d’assimiler la sécurité à l’argent liquide. Pendant ce temps, d’autres investisseurs à la recherche d’une sécurité similaire pourraient se concentrer trop sur les actions et les obligations à dividendes, se concentrant trop sur le revenu courant plutôt que sur la croissance, a-t-il ajouté.
Malissa Marshallfondateur de Soaring Wealth, a remarqué un autre problème dans les portefeuilles de ses clients : de nombreuses personnes ont accumulé une série d’investissements au fil du temps sans comprendre l’importance de la diversification. “Ils ont accumulé des fonds à date cible et des options d’achat d’actions individuelles, doublant involontairement leurs avoirs”, a-t-elle déclaré.
Lorsque les retraités sont surexposés à une classe d’actifs, Marshall aime citer le tableau périodique de Callan comme preuve que les performances passées ne garantissent pas le succès futur. Par exemple, les liquidités étaient l’une des classes d’actifs les moins performantes en 2016 et 2017, derrière les meilleurs rendements des investissements en 2018, selon Callan.
Un autre problème est que les retraités font souvent trop confiance au S&P 500, estimant qu’il offre une diversification complète. Mais Beau KempLes conseillers de SwitchPoint Financial Planning préviennent que le S&P 500 est « fortement orienté vers les grandes entreprises américaines », qui pourraient sous-performer sur certains marchés. Par exemple, dans les années 2000, les marchés émergents et les petites capitalisations se sont mieux comportés tandis que les marchés des grandes capitalisations ont connu des difficultés, a noté Kemp. « Nous n’avons pas besoin de regarder en arrière pour constater à quel point il peut être douloureux lorsque les actions américaines à grande capitalisation sous-performent pendant de longues périodes », a-t-il déclaré.
Des experts financiers vous conseillent sur la façon de résoudre le problème
Les conseillers financiers soulignent l’importance d’une approche équilibrée. Au lieu de compter uniquement sur les liquidités et les obligations ou de trop compter sur les actions, les experts recommandent de diversifier leurs actifs dans différentes classes d’actifs. Les experts recommandent généralement d’avoir trois ans de dépenses de retraite dans des actifs à faible volatilité comme les marchés monétaires, les obligations à court terme ou les obligations individuelles, note Kemp, mais il suggère de se rapprocher de cinq ans ou plus si possible.
Kemp a également souligné l’importance de diversifier votre portefeuille d’actions – pas seulement les actions américaines à grande capitalisation, mais également les actions à petite et moyenne capitalisation, les marchés internationaux développés et les marchés émergents. « Ce type de diversification aide à gérer la chaîne de risque de rendement à la retraite, car il garantit que certaines parties du portefeuille sont performantes et d’autres non », explique-t-il.
De plus, les stratégies dynamiques sont essentielles à la gestion du risque de marché. « Vous avez besoin de stratégies de retrait dynamiques, c’est-à-dire de la flexibilité pour dépenser moins pendant les années de récession et davantage lorsque les marchés sont solides », explique Graves. Il a ajouté qu’être dynamique, c’est aussi ajuster ses investissements lorsque les chiffres ne concordent pas. Par exemple, début 2021, les bons du Trésor à 10 ans rapportaient moins que l’inflation, ce qui signifie que les investisseurs coincés avec une combinaison d’obligations fixes risquaient des pertes garanties – alors qu’il serait plus logique de s’orienter davantage vers les actions.
Conclusion
Pour de nombreux retraités, la tentation de jouer la sécurité peut en réalité s’avérer risquée. En fait, les retraités qui se concentrent trop sur les liquidités ou les obligations peuvent involontairement prendre des risques plus élevés à long terme – et selon les recherches de Jackson, de nombreux investisseurs à haut risque tombent directement dans ce piège.
Mais une véritable diversification ne signifie pas seulement investir dans une variété d’actifs, elle nécessite également d’élaborer une stratégie qui tienne compte de l’inflation, de la longévité et de la volatilité des marchés. En cas de doute, consulter des professionnels de la finance peut vous aider à garantir que votre portefeuille correspond à vos objectifs financiers à long terme.
