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Les actions dont la croissance du ROE attendue est la plus rapide ont généré des rendements globaux supérieurs à l’indice S&P 500 (SPX) de 500 points de base depuis le début de l’année jusqu’au 18 juillet 2019, soit 26 % contre 21 %, selon Goldman Sachs. “Au milieu des inquiétudes concernant les perspectives de croissance et de bénéfices cette année, les investisseurs ont accordé une prime aux entreprises ayant la possibilité d’augmenter leur ROE”, a déclaré Goldman dans son rapport hebdomadaire sur les startups américaines. Un panier d’actions avec une prévision de croissance du ROE élevée « surperforme généralement dans des environnements de faible croissance, car les investisseurs attribuent une prime de rareté aux entreprises qui sont capables d’augmenter le ROE malgré les vents contraires au niveau du secteur ».
Goldman affirme que ces huit actions ont la croissance du ROE attendue la plus élevée : Cisco Systems Inc. (CSCO), 34 % ; Apple Inc. (AAPL), 40 % ; Under Armour Inc. (UAA), 47 % ; Fidelity National Information Services Inc. (FIS), 25 % ; Sempra Énergie (SRE), 32 % ; Société de paiements mondiaux (GPN), 31 % ; Nielsen Holdings PLC (NLSN), 29 % ; et DXC Technology Company (DXC), 28 %. Il s’agit du taux de croissance attendu du ROE, et non des chiffres du ROE actuels ou prévus.
Signification pour les investisseurs
L’action moyenne du panier de Goldman devrait augmenter son ROE de 9 % et avoir un ratio cours/valeur comptable (P/B) de 4,4 fois la valeur comptable. Pour l’action moyenne du S&P 500, les chiffres correspondants sont de 2 % et 3,3 fois la valeur comptable.
Le ROE à terme est de 17 % pour le titre moyen du panier et de 18 % pour le titre moyen du S&P 500. Pour les huit actions mentionnées ci-dessus, le ROE à terme est de : Cisco, 47 % ; pomme, 79 % ; Sous Armure, 11 % ; Fidèle Nationale, 12 % ; Sempra, 10 % ; Paiements globaux, 17% ; Nielsen, 27 % ; et Technologie DXC, 13 %.
Il y a 10 valeurs des technologies de l’information parmi les 50 valeurs du panier et 7 valeurs sont dans les secteurs des services financiers et de la santé. Parmi les 11 premières entreprises en termes de bénéfices totaux depuis le début de l’année figurent Global Payments, 62 %, Under Armour, 53 % et Cisco, 36 %.
Global Payments est à l’origine de la tendance des paiements sans numéraire dans le monde entier. Ils opèrent dans 30 pays, soutiennent 2,5 millions de points de vente et traitent 11 milliards de transactions d’une valeur de 550 milliards de dollars par opération. site web. Les estimations consensuelles prévoient une croissance des revenus d’une année sur l’autre (YOY) de 12,6 % au deuxième trimestre 2019 et une croissance du BPA de 13,2 %, avec une date de reporting prévue le 30 juillet, selon Yahoo Finance.
Cisco Systems est un leader dans le domaine des produits de réseaux informatiques. La date de publication des résultats attendue est le 14 août et les prévisions consensuelles prévoient une hausse des revenus d’une année sur l’autre de 4,2 % et un BPA de 17,1 %, selon Yahoo Finance. Cisco détient 47% de part de marché SD-WAN marché des appareils (réseaux étendus définis par logiciel) et a réalisé une forte augmentation des ventes de 55 % d’une année sur l’autre en 2018, selon le cabinet de recherche IDCLe marché devrait croître à un taux annuel composé (TCAC) de 31 % jusqu’en 2023.
Les entreprises utilisent la technologie SD-WAN pour connecter les bureaux distants et les centres de données. Il est également utilisé dans les réseaux de services de télécommunications. La technologie SD-WAN permet également aux entreprises d’optimiser la connectivité aux services basés sur le cloud, un autre marché en croissance rapide. Dans le cadre d’un développement distinct, la société de télécommunications britannique BT Group s’associe à Cisco pour développer un réseau Internet peer-to-peer, Rechercher Alpha rapport.
Regarder vers l’avant
“Le chemin à parcourir pour l’indice ROE (S&P 500) sera probablement difficile, même si des taux d’intérêt et des taux d’imposition plus faibles pourraient apporter un soutien”, a déclaré Goldman. Au sujet de l’affaiblissement de la croissance, son US Current Performance Index a ralenti de 1,7% début 2019 à 1,1% en juin.
Goldman estime que le S&P 500 se situe à un prix raisonnable par rapport aux taux d’intérêt et à la rentabilité. Cependant, ils ont averti que « l’incertitude politique et les révisions négatives des prévisions de BPA pour 2020 limiteront le potentiel de hausse du cours des actions ».
