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Malgré les vents contraires majeurs sur le marché, Goldman Sachs a déclaré qu’une longue liste de titres présente un énorme potentiel de hausse au cours de l’année à venir, notamment sept titres présentant un potentiel de surperformance, comme le démontrent leurs objectifs de cours. Ces actions devraient bénéficier de manière disproportionnée de la croissance plus large du marché au quatrième trimestre. David Kostin, stratège en chef des actions américaines chez Goldman, s’attend à une reprise qui porterait l’indice S&P 500 à 3 100 d’ici la fin de 2019, en hausse de 5,5 % par rapport à sa clôture du 7 octobre. Les initiés du monde des affaires rapport.
Si ce rallye se déroule comme prévu, parmi les actions qui en bénéficieront figurent, par leurs gains approximatifs : Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), +50 %, Discovery Inc., +50 %, Schlumberger Ltd. (SLB), +52 %, Concho Resources Inc. (CXO), +53 %, American Airlines Group Inc. (AAL), +59 %, Under Armour Inc. (UAA), +65 % et Align Technology Inc. (ALGN), +75 %, selon Interne des affaires.
Leçon principale
- Goldman Sachs prédit que le marché boursier se redressera au quatrième trimestre 2019
- Ceci malgré les incertitudes macroéconomiques et la baisse des bénéfices du troisième trimestre.
- Goldman a identifié des actions à prix réduits avec des gains de prix importants.
- Si le marché rebondit, ces actions bénéficieront d’un coup de pouce supplémentaire.
Signification pour les investisseurs
Les gains indiqués ci-dessus représentent la différence entre l’objectif de cours sur 12 mois de Goldman et le cours de clôture de ces actions le 30 septembre, dernier jour du troisième trimestre 2019. Kostin considère les incertitudes alimentées par la guerre commerciale non résolue entre les États-Unis et la Chine comme le principal facteur à l’origine du mouvement latéral du marché boursier au cours des derniers mois, selon une note aux clients citée par BI.
Selon le dernier rapport hebdomadaire US Kickstart de Goldman, « des données économiques mitigées et une incertitude politique croissante » caractérisent l’environnement macroéconomique actuel. L’indice ISM manufacturier a chuté en août et en septembre, à son plus bas niveau depuis mars 2009, qui correspondait à la grande récession de 2007-2009 et qui était également le mois où le dernier marché baissier a atteint son plus bas niveau.
D’un autre côté, Goldman a noté que les embauches se font à un rythme effréné, avec 136 000 nouveaux emplois en septembre. Le taux de chômage est tombé à 3,5 %, le plus bas depuis 50 ans. Cela stimulera les dépenses de consommation, qui représentent environ 68 % du PIB américain.
Des analystes autres que Goldman voient un potentiel de croissance dans certaines de ces actions.
Schlumberger
L’action de la société de services pétroliers Schlumberger est inférieure de plus de 50 % à son plus haut de 52 semaines à la clôture du 7 octobre. L’analyste de Morgan Stanley, Connor Lynagh, a également évalué l’action comme étant un achat, avec un objectif de cours de 51 $, soit 60 % au-dessus du cours de clôture du 7 octobre, selon un rapport sur Barron’s. Le nouveau PDG Olivier Le Peuch, en poste depuis le 1er août, se concentre sur l’augmentation des marges, du flux de trésorerie disponible et du retour sur capital, notamment en rendant l’entreprise moins intensive en capital.
En outre, Lynagh considère l’empreinte mondiale de Schlumberger comme positive, prévoyant que les dépenses à l’étranger dans les services pétroliers augmenteront après des années de faiblesse. A terme, il s’attend à ce que la société maintienne son dividende actuel de 5,4 %. “Je m’engage personnellement à verser des dividendes”, a affirmé Le Peuch, selon Barron’s. Il a ajouté : « Je ne serais pas le premier PDG à revenir sur cet engagement.
Compagnies aériennes américaines
American Airlines a été confrontée à un certain nombre de problèmes, parmi lesquels des problèmes de maintenance, l’immobilisation au sol des avions 737 MAX qui ont entraîné l’annulation de 7 800 vols et un impact de 175 millions de dollars sur les bénéfices avant impôts au deuxième trimestre 2019, des négociations tendues avec le syndicat des mécaniciens et de mauvaises notes de service dans des domaines tels que la ponctualité et la perte de bagages. Reflétant ces malheurs, le titre est en baisse de 36 % par rapport à son plus haut des 52 semaines, mais se négocie à un P/E prévisionnel attrayant de seulement cinq fois les bénéfices attendus au cours des 12 prochains mois.
“A cette valorisation, nous pensons que les investisseurs seront plus que compensés par des marges (bénéfices) plus faibles et un bilan plus risqué”, a écrit Jamie Baker, analyste chez JPMorgan, dans un récent rapport. Barron’s article. Il pense que les Américains devraient acheter et a un objectif de cours de 40 dollars, soit une hausse de près de 55 %. Le titre a rapporté 1,6%.
Regarder vers l’avant
En termes de bénéfices des entreprises, le rapport du troisième trimestre devrait généralement entraîner une baisse globale des bénéfices du S&P 500 d’environ 4 % par rapport à la même période en 2018. Cependant, Goldman a noté que l’entreprise moyenne du S&P 500 devrait afficher une augmentation des bénéfices de 3 % sur un an. La hausse des coûts, en particulier des salaires, constitue un frein majeur aux bénéfices, augmentant plus rapidement que les revenus dans certains secteurs. Cela pourrait entraver la reprise du quatrième trimestre prévue par Goldman.
