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L’allocation d’actifs est un élément très important de la création et de l’équilibre de votre portefeuille d’investissement. Après tout, c’est l’un des facteurs clés de vos rendements globaux, encore plus que la sélection de titres individuels. L’établissement de la bonne répartition d’actifs d’actions, d’obligations, de liquidités et d’immobilier dans votre portefeuille est un processus dynamique. Par conséquent, la combinaison de contenu doit refléter vos objectifs à tout moment.
Ci-dessous, nous avons décrit un certain nombre de stratégies différentes pour établir une allocation d’actifs et examiné leurs approches de gestion de base.
Leçon principale
- L’allocation d’actifs est importante pour créer et équilibrer un portefeuille d’investissement.
- Toutes les stratégies doivent utiliser une combinaison d’actifs qui reflète vos objectifs et doivent tenir compte de votre tolérance au risque et de votre horizon temporel d’investissement.
- Une stratégie de répartition stratégique des actifs fixe des objectifs et nécessite un rééquilibrage occasionnel.
- Une allocation d’actifs couverte peut s’adresser aux investisseurs qui ont une aversion au risque et qui souhaitent une gestion active de portefeuille.
1. Allocation stratégique d’actifs
Cette méthode établit et respecte une composition politique de base – une composition proportionnelle d’actifs basée sur le taux de rendement attendu pour chaque classe d’actifs. Vous devez également prendre en compte votre tolérance au risque et votre calendrier d’investissement. Vous pouvez fixer des objectifs puis rééquilibrer votre portefeuille au fil du temps.
Une stratégie d’allocation d’actifs stratégique peut ressembler à une stratégie d’achat et de conservation et recommande également une diversification pour minimiser les risques et améliorer les rendements.
Par exemple, si les actions ont historiquement rapporté 10 % par an et que les obligations ont rapporté 5 % par an, alors la combinaison de 50 % d’actions et de 50 % d’obligations devrait rapporter 7,5 % par an.
Mais avant de commencer à investir, vous devez d’abord vérifier si vous pouvez ou non gagner de l’argent avec les actions.
2. Allocation d’actifs constamment pondérée
L’allocation stratégique d’actifs implique souvent une stratégie d’achat et de conservation, même lorsque les changements dans la valeur des actifs entraînent des écarts par rapport au Policy Mix initialement établi. Pour cette raison, vous préférerez peut-être appliquer une approche de pondération constante à la répartition d’actifs.
Avec cette approche, vous rééquilibrez continuellement votre portefeuille. Par exemple, si la valeur d’un actif diminue, vous en achèterez davantage. Et si la valeur de cet actif augmente, vous le vendez.
Il n’existe pas de règles strictes quant au moment de rééquilibrer un portefeuille dans le cadre d’une stratégie de répartition d’actifs à pondération fixe. Cependant, une règle générale est qu’un portefeuille doit être rééquilibré selon sa composition d’origine lorsqu’une classe d’actifs particulière s’écarte de plus de 5 % par rapport à sa valeur d’origine.
3. Allocation tactique d’actifs
À long terme, les stratégies d’allocation stratégique d’actifs semblent relativement rigides. Par conséquent, vous pourriez être amené à procéder occasionnellement à des écarts tactiques à court terme par rapport à la répartition afin de profiter d’opportunités d’investissement inhabituelles ou exceptionnelles.
Cette flexibilité ajoute un élément de market timing à votre portefeuille, vous permettant de participer à des conditions économiques plus favorables pour une classe d’actifs que pour d’autres.
La répartition tactique de l’actif peut être décrite comme une stratégie active modérée, car la répartition stratégique globale de l’actif est réduite lorsque les rendements souhaités à court terme sont atteints.
Cette stratégie nécessite une certaine discipline, car vous devez d’abord être capable de reconnaître quand les opportunités à court terme ont pris fin, puis de rééquilibrer le portefeuille vers une position d’actif à long terme.
4. Allocation d’actifs dynamique
Une autre stratégie d’allocation d’actifs active est l’allocation d’actifs dynamique. Avec cette stratégie, vous ajustez continuellement votre répartition d’actifs à mesure que les marchés montent et descendent et que l’économie se renforce et s’affaiblit. Avec cette stratégie, vous vendez des actifs en baisse et achetez des actifs en hausse.
Cela fait de l’allocation d’actifs dynamique l’opposé d’une stratégie de pondération constante. Par exemple, si le marché boursier est faible, vous vendez des actions en prévision d’une poursuite de la baisse du prix, et si le marché est fort, vous achetez des actions en prévision d’une poursuite de la hausse du marché.
Note
La répartition dynamique de l’actif repose sur l’évaluation du gestionnaire de portefeuille plutôt que sur une répartition d’actifs cible.
5. Répartition des avoirs assurés
Avec une stratégie d’allocation d’actifs couverte, vous établissez une valeur de portefeuille de référence à laquelle le portefeuille n’est pas autorisé à baisser.
Tant que le portefeuille réalise des rendements supérieurs à la référence, vous pratiquez une gestion active, en vous appuyant sur des recherches analytiques, des prévisions, des évaluations et de l’expérience pour décider quels titres acheter, conserver et vendre dans le but d’augmenter autant que possible la valeur du portefeuille.
Si le portefeuille tombe à sa valeur fondamentale, vous investissez dans des actifs sans risque, comme les bons du Trésor (en particulier les bons du Trésor), afin que la valeur fondamentale devienne fixe. À ce stade, vous consulterez un conseiller pour réaffecter vos actifs, voire changer complètement votre stratégie d’investissement.
Une allocation d’actifs couverte peut convenir aux investisseurs averses au risque qui souhaitent un certain niveau de gestion active de portefeuille mais apprécient la sécurité d’établir un plancher garanti en dessous duquel le portefeuille n’est pas autorisé à baisser.
Par exemple, un investisseur souhaitant établir un niveau de vie minimum à la retraite peut trouver une stratégie d’allocation d’actifs couverte parfaitement adaptée à ses objectifs de gestion.
6. Allocation d’actifs intégrée
Cette stratégie comprend des aspects de toutes les stratégies précédentes, en tenant compte non seulement des attentes mais également des changements réels sur les marchés des capitaux et de la tolérance au risque.
L’allocation d’actifs intégrée est une stratégie d’allocation d’actifs plus large. Cependant, elle ne peut pas inclure à la fois une allocation dynamique et une pondération constante car l’investisseur ne souhaiterait pas mettre en œuvre deux stratégies concurrentes.
Qu’est-ce qu’une bonne allocation d’actifs par âge ?
Ce qui est considéré comme une bonne allocation d’actifs sera différent pour chaque individu, en fonction de ses objectifs financiers, de sa tolérance au risque et de son profil financier. Les conseils financiers généraux indiquent que plus une personne est jeune, plus elle prend de risques pour accroître son patrimoine, car elle a le temps de faire face à tout ralentissement économique. Ces portefeuilles seront davantage orientés vers les actions.
Les personnes âgées, comme les retraités, devraient investir dans des actifs plus sûrs, comme les obligations, car elles ont besoin de préserver leur capital. Une règle générale consiste à soustraire votre âge de 100 pour déterminer votre allocation d’actions. Par exemple, si vous avez 30 ans, vous allouerez 70 % aux actions et 30 % aux obligations (100 – 30 = 70). Si vous avez 60 ans, vous allouerez 40 % aux actions et 60 % aux obligations (100 – 60 = 40).
Quel est l’endroit le plus sûr pour investir votre argent de retraite ?
L’endroit le plus sûr pour investir de l’argent à la retraite réside dans les investissements à faible risque, comme les comptes d’épargne à haut rendement, les certificats de dépôt (CD), les bons du Trésor et les comptes du marché monétaire. Ces investissements contribuent à préserver le capital grâce à des actifs stables qui génèrent des rendements (bien que faibles). Vous devez également réserver de l’argent liquide pour les urgences.
Comment répartir mon portefeuille d’investissement ?
La manière dont vous répartirez votre portefeuille dépendra de nombreux facteurs, tels que votre âge, votre profil financier, vos objectifs de placement et votre tolérance au risque. En général, votre portefeuille doit avoir une allocation d’actifs diversifiée pour répartir le risque. Cela comprend l’investissement dans des actions, des obligations, de l’immobilier et d’autres investissements. Dans ces investissements, vous devez également diversifier.
Par exemple, en actions, vous pouvez investir dans des sociétés de premier ordre dans les secteurs de la santé et de l’industrie manufacturière, ainsi que dans des sociétés à petite capitalisation des secteurs pétrolier et automobile. En obligations, vous pouvez choisir des obligations du Trésor et des entreprises. N’oubliez pas de rééquilibrer régulièrement votre portefeuille à mesure que les conditions du marché et votre profil d’investissement changent.
Conclusion
L’allocation d’actifs peut être active à des degrés divers ou de nature complètement passive. Le choix d’un investisseur d’une stratégie de répartition d’actifs précise ou d’une combinaison de différentes stratégies dépend de ses objectifs, de son âge, des attentes du marché et de sa tolérance au risque.
Cependant, gardez à l’esprit qu’il ne s’agit que de lignes directrices générales sur la manière dont les investisseurs peuvent utiliser l’allocation d’actifs dans le cadre de leur stratégie de base.
Il convient de noter que les méthodes d’attribution qui consistent à réagir aux mouvements du marché nécessitent une grande expertise et du talent dans l’utilisation d’outils spécifiques pour chronométrer ces mouvements. Il est presque impossible de synchroniser parfaitement le marché, alors assurez-vous que votre stratégie n’est pas trop sujette à des erreurs imprévues.
