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Les individus et les organisations utilisent les obligations pour de nombreuses raisons. Par exemple, ils peuvent investir dans des obligations pour préserver le capital et maximiser les revenus.
Ils peuvent également acheter des obligations pour gérer le risque de taux d’intérêt et ajouter une composante à revenu fixe à leur portefeuille pour le diversifier.
Parfois, les gens considèrent les liens comme ennuyeux et démodés lorsqu’ils les associent aux cadeaux des grands-parents.
Les obligations peuvent également constituer une alternative jusqu’à ce qu’un événement de grande qualité se produise, car les investisseurs se ruent vers les investissements les plus sûrs qu’ils peuvent trouver pour réaliser des bénéfices et protéger leur capital tout en affrontant les tempêtes financières.
Les obligations sont plus complexes et plus flexibles que de nombreux investisseurs ne le pensent. Ils peuvent apporter de nombreux avantages utiles aux investisseurs dans n’importe quel environnement d’investissement.
Poursuivez votre lecture pour découvrir six façons dont les investisseurs utilisent les obligations.
Leçon principale
- Les obligations sont un élément important d’un portefeuille d’investissement équilibré et diversifié.
- En moyenne, les obligations contribuent à préserver le capital avec un risque et une volatilité inférieurs à ceux des actions.
- Ces titres à revenu fixe génèrent le revenu régulier dont de nombreux investisseurs retraités ont besoin.
- Les obligations peuvent également être utilisées pour spéculer sur l’évolution des taux d’intérêt ou pour se protéger contre des dettes futures.
- Les achats d’obligations augmentent lorsque des événements financiers désagréables, des bouleversements politiques ou des crises économiques entraînent un déplacement vers la qualité.
1. Préserver le capital
L’une des utilisations les plus courantes des obligations est la préservation du capital. Cela signifie que l’investisseur récupérera son investissement initial. S’ils achètent une obligation avec une décote par rapport à leur valeur nominale, ils recevront également la différence entre le montant de cet investissement et la valeur nominale à l’échéance de l’obligation.
Bien que la préservation du capital fonctionne mieux avec les obligations considérées comme sans risque, comme les bons du Trésor américain à court terme, les investisseurs peuvent également l’appliquer à d’autres types d’obligations. Sauf événement catastrophique, les obligations sont efficaces pour préserver le capital.
Étant donné que les obligations sont essentiellement des prêts dont le remboursement et l’échéance sont programmés, les prêteurs (détenteurs d’obligations) peuvent s’attendre à ce que leurs obligations conservent leur valeur et se terminent au pair à l’échéance.
(Remarque : il peut y avoir des fluctuations importantes à mesure que les taux d’intérêt en vigueur changent et affectent la valeur de l’obligation.)
Une obligation sans risque achetée au pair et détenue jusqu’à l’échéance préserve le capital, arrive à échéance au pair et fournit des flux de trésorerie fiables.
2. Pour sauvegarder
L’épargne pour l’avenir est depuis longtemps l’une des meilleures utilisations des obligations. Les obligations d’épargne, comme elles portent bien leur nom, offrent l’une des méthodes d’épargne à long terme les plus sûres et les plus éprouvées.
Les obligations d’épargne américaines sont garanties par la pleine confiance et le crédit du gouvernement américain et sont vendues sous diverses formes, y compris sous forme d’escompte et de paiement d’intérêts.
Les obligations d’épargne sont conçues pour être détenues jusqu’à leur échéance et sont souvent offertes en cadeau aux jeunes investisseurs pour les aider à s’initier à l’épargne. À l’échéance, l’épargne peut se poursuivre si les fonds reçus sont utilisés pour acheter des obligations supplémentaires ou d’autres investissements.
3. Gérer le risque de taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt est le risque inhérent à toutes les obligations que le prix de l’obligation fluctue en fonction de l’évolution des taux d’intérêt en vigueur. Ce risque existe parce que la valeur de l’obligation représente la valeur actuelle des futurs paiements d’intérêts et du remboursement du principal à l’échéance.
En raison de cette tarification, lorsque les taux d’intérêt actuels augmentent, le prix des obligations existantes diminue.
Un investisseur qui estime que les taux d’intérêt sont élevés et s’inquiète de l’impact qui en résulte sur la partie actions de son portefeuille peut acheter des obligations avec ces taux d’intérêt plus élevés pour obtenir un bon flux de revenus.
Si les taux d’intérêt baissent, la valeur de leurs obligations augmentera et ils pourront les vendre avec profit. Ceci, combiné aux revenus déjà perçus, peut aider à compenser la baisse de la valeur de leurs actions due à la hausse des taux d’intérêt.
4. Diversification
La diversification est souvent la raison la plus négligée pour acheter des obligations. La corrélation généralement faible entre les obligations et les autres classes d’actifs fait des obligations un excellent agent de diversification.
Par exemple, on pourrait créer un portefeuille simple d’actions de grandes capitalisations et d’obligations d’État américaines dans lequel la corrélation croisée entre les actifs est généralement inférieure à un.
Bien qu’il soit rare de trouver deux actifs parfaitement corrélés négativement, la diversification entre les obligations et les actions peut aider à atténuer les fluctuations volatiles du marché, en particulier lors des fuites vers la qualité.
5. Pour gérer les coûts
Les particuliers utilisent souvent des obligations pour répondre à leurs besoins futurs en liquidités. Les organisations utilisent également cette stratégie d’une manière plus complexe appelée vaccination.
6. Faites des plans à long terme
L’un des avantages des obligations par rapport aux autres classes d’actifs est qu’elles génèrent des flux de revenus prévisibles et peuvent être utilisées pour financer les dépenses futures des particuliers (et les obligations de retraite des institutions).
C’est l’une des raisons pour lesquelles les institutions financières, telles que les banques et les compagnies d’assurance, utilisent des obligations à long terme pour leur planification financière à long terme.
Les obligations leur permettent de faire correspondre leurs actifs avec leurs passifs (souvent appelé appariement actif/passif) avec un degré de certitude beaucoup plus élevé que les autres classes d’actifs.
Informations rapides
Étant donné qu’investir dans des obligations n’augmente pas en valeur, il est souvent conseillé aux gens de consacrer une partie de leur portefeuille à des investissements, tels que des actions, dont la valeur peut augmenter.
Risque obligataire
Bien entendu, aucune de ces stratégies ne fonctionnera si le paiement des intérêts de l’obligation ou le remboursement de son principal deviennent incertains.
Les obligations de tous types comportent des risques inhérents, tels que des risques de crédit, de défaut et de taux d’intérêt. Le risque de crédit et le risque de défaut peuvent être minimisés en achetant uniquement des obligations d’entreprises de qualité investissement ou des titres du gouvernement américain.
Il est important de noter que même les obligations considérées comme de qualité investissement peuvent rapidement tomber en dessous de cette norme.
Le risque associé à la variation des taux d’intérêt peut être minimisé simplement en conservant l’obligation jusqu’à l’échéance, car la valeur nominale sera restituée à ce moment-là.
Quel est le risque de taux d’intérêt des obligations ?
Le risque de taux d’intérêt pour les obligations est lié au fait fondamental que lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations baissent. Lorsque les taux d’intérêt diminuent, les prix des obligations augmentent. Il existe donc un risque que si vous devez vendre l’obligation et que les taux d’intérêt augmentent, le prix de l’obligation soit désormais inférieur au montant que vous avez initialement payé. Si les taux d’intérêt baissent, l’émetteur de votre obligation actuelle à coupon plus élevé peut la rappeler et rembourser ce qu’il vous doit à ce moment-là. Cela signifie que vous manquerez des opportunités de revenus d’intérêts pendant des années.
Dois-je conserver l’obligation jusqu’à l’échéance ?
Non, vous pouvez vendre les obligations que vous possédez avant l’échéance. Cependant, vous risquez de recevoir moins que le prix d’achat et vous perdrez votre source de revenus.
Les obligations d’entreprises sont-elles plus sûres que les obligations du Trésor américain ?
Non, les bons du Trésor américain sont considérés comme plus sûrs car ils sont soutenus par la pleine confiance et le crédit du gouvernement américain. Et les obligations d’entreprises peuvent être plus volatiles que les bons du Trésor. Cela dit, les obligations d’entreprises paient plus parce que les investisseurs prennent plus de risques lorsqu’ils les achètent.
Conclusion
Les particuliers et les organisations devraient considérer les obligations comme partie intégrante de leur planification financière à long terme. Les obligations peuvent aider les investisseurs à préserver leur capital, à épargner pour l’avenir, à maximiser leurs revenus, à gérer le risque de taux d’intérêt et à diversifier leur portefeuille de placements.
Ils fournissent un flux de revenus de coupons prévisible et leur valeur nominale totale s’ils sont détenus jusqu’à l’échéance. Peut-être que votre portefeuille pourrait bénéficier de ces investissements soi-disant stagnants.
