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Alors que le marché boursier atteint des niveaux records que de nombreux investisseurs n’auraient pas pu imaginer il y a quelques mois à peine, il est devenu plus difficile de trouver des actions à des prix raisonnables et présentant un potentiel de hausse important. Cependant, six éminents experts en investissement ont identifié de nombreuses actions négligées qui, selon eux, ont du potentiel, selon Barron’s dans un récent article de couverture, comme indiqué ci-dessous. Ces actions pourraient gagner encore plus si la Réserve fédérale réduisait ses taux d’intérêt mercredi, une décision largement attendue.
Ces six maîtres sont : Scott Black, fondateur et président de Delphi Management ; Abby Joseph Cohen, stratège principale en investissement chez Goldman Sachs ; Henry Ellenbogen, ancien directeur du fonds T. Rowe Price New Horizons ; Todd Ahlsten, gestionnaire de portefeuille du Parnassus Core Equity Fund ; Meryl Witmer, associée commandité du fonds spéculatif Eagle Capital Partners ; et William Priest, PDG d’Epoch Investment Partners.
Signification pour les investisseurs
“Les investisseurs recherchent deux choses : ils veulent une résolution du conflit commercial entre les États-Unis et la Chine, et le marché obligataire intègre une baisse des taux cette année”, a déclaré Scott Black. “Si le conflit commercial est résolu, le marché pourrait décoller, même si les actions sont chères. Il est très probable que les taux d’intérêt baisseront à mesure que l’économie américaine ralentit”, a-t-il ajouté.
Leçon principale
- Des actions présentant un grand potentiel de hausse peuvent encore être trouvées sur un marché cher.
- Le commerce et les taux d’intérêt sont aujourd’hui les principales préoccupations des investisseurs.
- Les actions de petite et moyenne capitalisation pourraient surperformer les actions de grande capitalisation si la volatilité augmente.
Le choix de Scott Black
Black recommande Kemet Corp. (KEM), l’un des principaux fabricants de condensateurs, un composant clé des cartes de circuits imprimés. Le titre est en baisse de près de 25 % par rapport à son sommet de 52 semaines. Selon les estimations consensuelles, le BPA au deuxième trimestre 2019 augmentera de 36 % sur un an, selon Yahoo Finance.
“Le marché des semi-conducteurs est en baisse, mais Kemet fabrique divers appareils destinés à de nombreux marchés finaux. Avec des bénéfices six fois supérieurs aux attentes, le titre est pratiquement en train de céder”, a déclaré Black.
L’autre choix de Black est TriplePoint Venture Development BDC Corp. (TPVG), une société de développement commercial (BDC) réputée basée dans la Silicon Valley, avec un rendement en dividendes proche de 10 % et un P/E prévisionnel inférieur à 9. « Il s’agit d’une franchise en pleine croissance et d’un moyen intéressant de se lancer dans le secteur du capital-risque », selon Black.
Les favoris d’Abby Joseph Cohen
Abby Joseph Cohen recommande le SPDR S&P Dividend ETF (SDY). “Je l’aime parce qu’il est lié au S&P 1500, ce qui signifie qu’il peut inclure des titres de moyennes et petites capitalisations”, a-t-elle déclaré. “Les actions de petite et moyenne capitalisation pourraient surperformer les actions de grande capitalisation en cas de volatilité accrue, comme nous l’avons constaté en novembre et décembre derniers”, a ajouté Joseph Cohen.
Cohen aime également la société japonaise de pièces automobiles Denso Corp. (6902.Japan). Elle a commenté : « Denso fournit à Toyota Motor (Corp.) (TM), le leader du marché des hybrides, de nombreux composants de base nécessaires à la construction de ces véhicules. Une grande partie de ce que Denso produit pourrait éventuellement être modifié pour être utilisé dans des véhicules entièrement électriques.
Le choix final de Cohen s’est porté sur la société pharmaceutique américaine Eli Lilly & Co. (LLY). Les analystes de Goldman voient un fort potentiel pour ses nouveaux produits dans les domaines du diabète, de l’oncologie, de la gestion de la douleur et de l’immunologie, a-t-elle déclaré, et prévoient que le BPA augmentera à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 14,6 % entre 2019 et 2022.
La liste de courses de Todd Ahlsten
Todd Ahlsten recommande le fabricant de semi-conducteurs Nvidia Corp. (NVDA). “Les meilleurs jours de Nvidia sont à venir. L’opportunité est énorme”, a-t-il déclaré. Il est particulièrement enthousiasmé par le système logiciel appelé CUDA. “Environ un million de personnes développent des GPU basés sur le logiciel CUDA. Cela donne à Nvidia un très large fossé”, a-t-il déclaré.
Nvidia dispose également d’une plateforme d’imagerie médicale et de santé appelée Clara. «C’est ce qu’on appelle l’expertise dépendante du domaine, et cela peut amener une entreprise sur un long chemin vers la croissance», note Ahlsten. “Les centres de données consomment beaucoup d’énergie. Les GPU et CUDA de Nvidia contribuent grandement à réduire les besoins énergétiques”, a-t-il ajouté.
Regarder vers l’avant
Certes, la surperformance de ces négociations dépend fortement d’une économie stable ou en expansion qui entraînerait non seulement des réductions des taux d’intérêt, mais aussi la fin de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, qui a nui à la croissance du PIB. Comme pour d’autres actions, ces jeux de négociation pourraient tourner mal si l’économie ralentit fortement ou si une guerre commerciale croissante entraîne le marché dans un déclin prolongé.
